广东六润海运单位

口岸库存方面，受2015年焦化厂开工率下降影响，焦炭供给持续下滑，导致焦炭口岸库存维持低位运转，截至2015年12月31日，天津港焦炭库存165万吨，同比上升13.01%，处于客岁以来低点附近。

国度海洋局:天津港东疆港区以东附近海域无机氮含浏览:200次

数据来历：Wind 中钢期货

固定资产投资方面，2015年1-11月，全国固定资产投资(不含农户)497182亿元，同比表面增加10.2%，增速与1-10月持平。固定资产累计投资增速呈逐月放缓趋向，此中基建投资同比增加18.2%，增速比1-10月提高0.8%，而房地产投资和制造业投资延续低迷。但11月固定资产投资资金到位同比增加14.6%，达到过去18个月以来的最高程度，财务资金继续高速增加，同时处所债和专项债的刊行起头对投资项目资金到位阐扬感化，11月自筹资金同比增加16.2%，较上月回升4.9个百分点。11月新开工项目当月同比增加15.9%，较上月回升15.2个百分点。资金到位好转和新开工提速促使基建投资增速快速回暖。在2016年，根本设备扶植仍是主要的稳增加手段。截止12月15日，发改委批复87个基建项目，合计投资22708.97亿，此中9月批复基建项目27个，投资8863.63亿元。如斯稠密的政策加码，显示了以基建拉动内需，经济稳增加的决心。我们估计2016年固定资产投资将好于2015年，对钢材市场构成必然支持。

从焦炭指数周线图来看，焦炭指数均线空头陈列优良；KDJ目标K、D线构成金叉，且继续向上延长；MACD目标快慢线构成死叉且间距扩大，MACD绿柱延续。综上所述，焦炭期货短期手艺面中短期手艺面偏空，估计2016年焦炭期价将以弱势震动为主，焦炭指数下方支持关心600和550，反弹压力位关心700及800。操作上以逢高做空为主。

2、国外支流矿占比扩大且成本进一步降低，非支流矿挤出效应较着

数据来历：国度统计局 中国冶金工业规划研究院 中钢期货

中信证券策略周报：风险偏好提拔 将震动上行浏览:200次

货泉政策方面，我们估计2016年其在操作东西中的地位将有所下降，降息的次数将少于2015年，降准的次数或将与2015年相当。自2015年11月份以来，央行并未如市场预期降准，宽松货泉政策曾经持续两个月缺席，央行公开市场货泉投放量也较着萎缩，反映出当下对于货泉政策立场的改变。从2015年的数次降准、降息现实结果来看，多次降准降息使得货泉供应量较着添加，然而市场货泉流动性却仍然不足；从企业特别是中小企业的感触感染来看，融资问题仍然没能完全处理。再考虑到2016年我国CPI和PPI都该当高于2015年，及降息对贷款利率的影响将大于对存款利率的影响，进而挤压银行的息差，因此估计2016年我国继续实行多次降息的概率较小。可是，央行数据显示，11月末央行口径人民币外汇占款下降至25.56万亿元人民币，环比削减了3158.02亿元，创下了无数据记载以来的第二大单月降幅。此前在8月末，央行口径外汇占款大幅下降3183.51亿元，创下汗青最大单月降幅。别的，数据显示，11月末，中国外汇储蓄余额较10月末削减872.23亿美元至34382.84亿美元，创下无数据记实以来第三大降幅。跨境本钱外流的压力上升，估计央行将明白维持流动性丰裕的立场，会采纳包罗降准、公开市场操作、SLO在内的多种体例对冲。

2015年8月20日今日股市预测阐发浏览:200次

数据来历：中国钢铁工业协会 中钢期货

图1 固定资产投资等数据累计同比变化

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数据来历：钢联云中钢期货

图4 我国汽车产销数据(单元：辆)

三、钢材出口基数高，持续添加难度较大

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图48焦炭指数周线图走势

金庸作品侵权案判决 游戏产权迎来转机点浏览:200次

2015年1-11月我国累计出口钢材10174万吨，同比增加21.7%，创出汗青新高。与此同时，我国钢材出口均价再立异低，11月钢材出口均价为480美元/吨，环比下跌37.79美元/吨。2015年1-11月，我国棒线材和板材别离出口3932.1万吨和4409.9万吨，合计占到全国钢材出口总量81.9%。东南亚七国和韩国为次要出口目标地，别离出口钢材3090.4万吨和1234.5万吨，别离占到出口总量的30.4%和12.1%；2016年在较着的价钱劣势加上“一带一”成长计谋的鞭策，我国钢材出口无望连结高位。但目前国际市场反推销较着增加，2015年我国钢材在国际市场近30起反推销查询拜访，远高于2014年的近20起反推销查询拜访，低附加值的钢材出口难以持续高速增加，国内钢铁企业出口接单难度正在加大，而且因为2015年出口基数较高，估计2016年钢材出口同比增幅无限。

2015年煤炭价钱持续下跌，煤企遍及吃亏，小型煤矿根基全数关停，而大中型煤矿也是在苦苦支持，纷纷以降低产量来削减吃亏，我国11月份原煤产量为3.2亿吨，同比下降2.7%，延续2015年全体减产趋向。此外，海关总署数据显示，我国11月进口炼焦煤数量为434.06万吨，同比下降20.06%，炼焦煤进口亦处于下降趋向，总体而言炼焦煤供应逐步偏紧。跟着国内煤矿裁减掉队产量的不竭深切，2016年我国煤炭供应量将继续走低，对炼焦煤价钱构成支持。

分析上述对需求侧和供给侧的阐发，我们认为，2016年我国经济增速将继续呈现必然幅度的下滑，呈现出前低后高的走势，下半年环境将好于上半年；考虑到此前习李曾暗示，我国经济增速维持6.5%以上为我国实现2020年全面建成小康社会的需要前提，因此我们估计，2016年我国经济增速在6.5%以上的概率较大。别的，日前央行及社科院均发布了对来岁我国经济的判断：央行估计，2016年我国现实P增速的基准预测为6.8%，比对本年的预测值低0.1个百分点；社科院估计，2016年我国经济增加6.6%-6.8%。

图 27国内矿山开工率(单元：%)

数据来历：国度统计局 中钢期货

数据来历：国度统计局 中钢期货

从成本的角度看，按照我的钢铁的数据统计，2015年一季度国外支流矿山完全成本大都在50美金摆布，矿价在跌破50美金后触及供给边际成本。然而，到了2015年三季度，得益于汇率和国际油价的持续下降，矿山成本进一步降低。别的，按照淡水河谷对2016年世界矿山完全成本的预测，淡水河谷北部和东南部系统成本拥有较强成本劣势，完全成本处于25-30美元/干吨区间之内，位列世界矿山低成本第二位；而淡水河谷南部和部系统成本较高，完全成本在40美元/干吨附近。分析来看，2016年矿山成本仍将进一步降低，故后期矿价仍有进一步被压缩的空间。

图222015年、巴西支流矿山成本变化

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图37焦炭及半焦炭出口当月值及当月同比

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图45 热轧指数周线走势

从产能环境看，黑色金属冶炼及压延加工业固定资产投资额同比增速2011岁尾见顶；2012-2013年，同比增速连结2%的负增加；2014年同比增速下降至-5.90%，2015年1-11月份，同比增速下降至12.50%。数据显示，国内钢铁业固定资产投资额同比增速呈现负增加，且跌幅较着逐年扩大，估计新减产能全体呈现萎缩形态。一般环境下，钢铁产能周期为2-3年，鉴于黑色金属冶炼及压延加工业固定资产投资额同比增速已于2012年起呈现负增加，估计2015年国内钢铁业新减产能曾经呈现稳中下降的趋向。2015年，据不完全统计，关停钢铁产能曾经达到6000万吨程度，使跨越12亿吨的产能进一步降至11.5亿吨摆布，但仍处于绝对过剩。另据我的钢铁网查询拜访统计，近3年有约7800万吨高炉产能关停，2016年将有更多企业插手关停行列。不外，2016年仍有2790万吨的高炉生铁新增能力，共12座24460立方米；将来几年仍有8000万吨的轧材新增打算。估计2016年钢铁产能仍将继续添加，但新减产能同比略有下降。

表21-11月发改委批复项目环境

从国内矿山开工率看，在矿价持续下跌、矿企欠债上升等多重压力下，2015年国内矿山开工率较2014年下滑了一个平台，此中小型矿山市场裁减速度最为较着，中小型矿山岁尾开工率曾经迫近个位数，较2014年岁尾别离回落71.43%和65.48%，而大型矿山尚未呈现大规模停产现象，开工率较2014年岁尾回落15.79%。与之相呼应，国内铁矿石原矿产量当月同比增速负增加频次曾经从2014年的偶现到2015年的全年负增加，导致原矿产量累计同比增速自2014年的3.90%跌至2015年1-11月的-8.60%，数据显示国内铁矿石供给压力有所减轻。

2015年焦炭出口未能延续2014年高速增加程序，海关总署的数据显示，1-11月我国累计出口焦炭840.34万吨，同比上升12.1%，而与此同时2014年1-11月累计出口同比上升91.07%。焦炭出口增速下降次要因为2015年全球钢铁形势欠佳，以全球最大的钢铁企业安赛乐米塔尔公司为例，其2015年3季度净吃亏7亿美元，这也导致其被评级机构穆迪下调评级至Ba2，且短期内难以恢复到Ba1程度，作为全球最大的钢企现状都是如斯，其余钢铁企业的坚苦可想而知。因为美国经济表示不变逐步回暖，欧盟下调存款利率耽误QE均对钢铁需求有必然刺激感化，国度钢铁需求在2016年无望迟缓增加，而亚洲在中国钢铁需求持续下跌的环境下，2016年全球钢铁行业全体表示或难言乐观。估计2016年海外焦炭需求与客岁根基持平，难以起到大量消化国内过剩焦炭产能的感化，因而对焦炭价钱提振结果无限。

图38 焦炭口岸库存

而从11月10号到18号，前后9天，地方四次提及“供给侧”，这一概念成为中国经济范畴最火热的词汇。由此，能够看出我国政策标的目的的调整，由此前的追求短期需求侧快速刺激经济改变为供需两侧相连系进行布局调整以实现经济健康成长。针对供给侧，习提出四项具体办法，包罗要推进过剩产能无效化解，推进财产优化重组；要降低成本，协助企业连结合作劣势；要化解房地产库存，推进房地财产持续成长；要防备化解金融风险，加速构成融资功能完整、根本轨制结实、市场监管无效、投资者权益获得充实的股票市场。考虑到目前对于稳增加、调布局、保就业的火急需求，估计2016年供给侧的系列方针办法会出台，好比当下备受热议的布局性减税政策，日前国度税务总局所得税司担任人暗示，居民企业让渡5年以上非独有许可利用权企业所得税优惠政策和无限合股制创业投资企业法人合股人企业所得税的减税政策落地无望提速；市场估计，来岁我国无望通过“营改增”、恰当削减特定行业企业所得税、减免收费等行动，为企业带来数千亿的税费减免利好，以降低企业出产运营成本。可是，我们也认为，虽然2016年供给侧将发力推进经济不变增加，可是，此中包含的各范畴布局性不是一蹴而就的，为中持久成长计谋，因此供给侧对2016年的经济推进感化不成过于乐观。

从近5年的汗青纪律来看，受铁矿石主产区飓风气候影响，一季度铁矿石进口量凡是处于年内低点，供应压力相对较小，对铁矿石价钱起到必然支持感化。而四时度是支流矿发货量高峰期，供应压力将较着添加，对铁矿石价钱构成感化。对于2016年，我的钢铁也估计，四时度铁矿石进口量将触及全年峰值，分析进口量统计估计2016年中国进口量同比增加3000万吨。

从海外矿山下一步扩产打算来看，FMG扩产打算已于2015财年达产且没有进一步的扩产打算，其他三大矿山扩产打算不变，力拓Minas项目2016年预估减产1000万吨，必和必拓Royhill项目2016年预估减产2000万吨，淡水河谷S11D项目2016年预估减产1000万吨。

图6 我国月度新增外汇占款(单元：亿人民币)

数据来历：国度统计局 中钢期货

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图29 国内铁矿石供给过剩量及供需增速变化(2002-6~至今)

图9 房地产相关目标走势

终端库存方面，因为2015年钢厂资金遍及严重，大规模补库原材料志愿较低，根基上采用按需采购模式，因而钢厂焦炭库存长时间低位运转。截至2015年12月31日，国内大中型钢厂焦炭平均库存可用为8天，为自2011年8月以来低位。

从矿山铁精粉库存看，国内矿山铁精粉库存持续攀升，此中矿山开工率下降较不显著的大型矿山库存积压环境较为显著，间接反映出国内铁矿石供应过剩场合排场。

2015年，我国处于经济增加速度进入换挡期、布局调整面对阵痛期、前期刺激政策步入消化期的三期叠加阶段。在宽松货泉政策和稳健财务政策的配合感化下，我国根基实现“保7”的经济增速方针，由此前的高速增加改变为次高速增加，增加、就业、物价及居民收入等次要目标走势一般，合适预期，经济总体上运转在合理区间。瞻望2016年，我国步入十三五规划的开局之年，也进入2020年可否全面实现建成小康社会汗青方针的决定性阶段。我们估计，受短期消费仍然难抵投资、出口下滑的冲击等要素影响，2016年我国难实现宏观经济开门红；可是，跟着宽松货泉政策与是适度宽松财务政策并举，公共创业、万众立异和添加公品、公共办事供给两大经济增加引擎齐发力，2016年我国宏观经济无望呈现前低后高的款式；只是，我国曾经进入次增加阶段，估计全年增速方针将较2015年有所下降，可是仍将高于6.5%增速。

1、焦化厂减产幅度小于钢厂，根基面维持弱势

数据来历：钢联云中钢期货

3、焦炭各方面库存均偏低，对焦炭价钱有必然支持

图 33 高炉开工率&高炉产能操纵率&盈利钢厂占比(%)

数据来历：Wind 中钢期货

房地产方面，2015年1-11月份，全国房地产开辟投资87702亿元，同比表面增加1.3%，增速比1-10月份回落0.7%；1-11月份，衡宇施工面积723990万平方米，同比增加1.8%，增速比1-10月份回落0.5%；衡宇新开工面积140569万平方米，下降14.7%，降幅扩大0.8%。从上述数据能够看出，一方面，商品房销量增加不足，另一方面，房地产市场仍以去库存为主，目前住房市场呈现分化：一线城市和生齿根基面较好的二线城市，住房需求高，总体上呈现量稳价增的场合排场；其它二线城市和部门三线城市从规模扩张转为布局优化，总体步入量减价稳阶段，具有必然库存压力；部门三线城市和四线及以下城市需求乏力，库存压力很大。2015年下半年，、国务院多次提出通过加速户籍轨制等办法带动住房消费，地方经济工作会议上，化解房地产库存也列为2016年布局性五大使命之一，各地楼市政策进一步放松已成定局，储蓄政策包罗棚户区加码，信贷政策继续宽松，规划政策盈利，购房无望减免税费并赐与补助等。但需要留意的是，目前库存压力次要集中在三四线城市，这些城市去库存不只需要住房政策，还需要响应的财产支撑，提高三四线城市的就业吸引力才是处理楼市库存的主要出。因而我们估计去库存的政策为现实采办力尚需时间，房地产去库存将贯穿2016年全年。从汗青经验看，从发卖呈现拐点到新开工面积止跌回稳，一般需求4-6个月时间，可是楼市高库存之下，上述时间在大大耽误。2015年1-6月，商品房发卖面积同比转正，但截至11月，全国衡宇新开工面积仍同比下降14.7%，据测算，现有房地产库存可供市场消化7年，在库存未呈现较着下降前，新开工面积难以呈现止跌企稳。衡宇新开工面积呈现反弹最早可能在2016年下半年呈现，房地产市场对钢价的提振感化较为无限。

2016年黑色财产链阐发演讲

数据来历：Wind资讯 中钢期货

从热轧指数周线图来看，热轧MACD红柱放大，快慢线上行，短期仍表示偏强，但趋向上看下跌趋向不改，上方重重，上方位2400，下跌支持位1600。

图 47 普氏指数与铁矿指数差值

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从以上库存数据能够看出，目前焦炭各方面库存遍及偏低，将对焦炭价钱构成支持，限制焦炭价钱下跌空间。

2、焦炭出口增加下滑，冲击焦化企业决心

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图 24 中国铁矿石进口数量：支流矿&非支流矿

2015年7月MPV销量排行榜 前十车型排名浏览:200次

数据来历：Mysteel中钢期货

数据来历：文华财经 中钢期货

表1 黑色财产链相关品种2015年涨跌环境汇总

4、钢铁业的严冬，钢厂原材料库存持续处于低位且降低集中采购频次

汽车方面，2015年1-9月，汽车全行业低迷，虽然从4月份起，上海公共、长安福特、现代等车企纷纷降价。然而外行业增速放缓、限购城市添加的大下，车企的降价并未无效提振销量，为刺激已持续负增加的车市需求，9月29日，国务院决定从2015年10月1日到2016年12月31日，对采办1.6升及以下排量乘用车实施减半征收车辆购买税的优惠，该政策立竿见影，10月份车市起头快速苏醒，11月份实现汽车产销254.4和250.1万辆，环比别离增加16.2%和12.9%；同比别离增加17.7%和20%，销量持续两月超预期增加。1-11月累计产销2182.4和2178.7万辆，同比别离增加1.8%和3.3%。考虑到国内汽车消费者大部门仍为初次购车，购买税减半政策对车市刺激感化较着，目前我国千人人均保有量方才冲破百辆，汽车消费在国内仍有较大空间，估计在2016年，汽车行业仍无望连结不变增加，对钢价构成必然支持。

注：2015年为1-11月数据

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图39大中型钢厂焦炭平均库存可用 (单元：天)

相较于支流矿山继续扩产且成本进一步降低，2015年非支流矿山运营环境较为严峻，矿价大幅下挫以及需求削减所带来的不良影响曾经向海外高成本矿山延伸，2015年海外非支流矿山退出市场的环境较着增加。从中国铁矿石进口环境来看，支流矿与非支流矿总量铰剪差不竭扩大，支流矿占比节节攀升，2015年全年支流矿占比处于80%以上，岁尾占比跨越84%。从口岸铁矿石库存环境来看，支流矿占比从2013年8月的低位62%逐渐攀升至2015年12月的71%。同时，按照江阴港铁矿石堆场堆料的占比环境，我们发觉，跟着铁矿石价钱大幅下挫至汗青最低值，堆场高档次矿的占比力着添加，且档次接近70%。分析上述数据对比，2015年高档次非支流矿挤出效应较着，支流矿占比进一步扩大，财产买卖集中度持续添加。

财务政策方面，在经济下行压力仍然较大的环境下，2016年我国将实行积极的财务政策，其将成为次要的调控东西。于2015年12月中旬召开的地方经济工作会议暗示，将阶段性扩大赤字率；按照地方经济工作会议，2015年12月底召开的地方财务工作会议指出，2016年及此后一个期间，要继续实施积极的财务政策并加鼎力度。从岁暮的降低车辆购买税、加速降低企业缴税数目及降低进出口关税等系列减税行为来看，我国2016年将通过布局性减税来实行积极的财务政策；地方财务工作会议也指出，税制方面，将全面推开“营改增”。别的一方面，财务工作会议指出，阶段性提高赤字率，扩大赤字规模，响应添加国债刊行规模，合理确定处所新增债权限额。若是2016年按照约3%摆布的赤字率计较，赤字规模达到2万亿摆布；处所新增债券刊行约1万亿摆布；此外，2016年刊行置换债约为5~6万亿，估计2016年处所债刊行额度约为6~7万亿。

三、焦炭：供大于求款式恐难有改善，但价钱跌幅无限

一、供给侧共同需求端齐发力，2016年经济增速小幅回落

从产量环境看，国度发改委发布的数据显示，2015年1-11月份，全国累计出产生铁63846.55万吨，较客岁同期降低3.08%。对比来看，全国生铁产量同比增速呈现从正增加向负增加的变化，2013年生铁产量同比增速均值为10%，2014年降至0值附近，2015年降至-2%摆布。中国冶金工业规划研究院发布的2016年中国钢铁需求预测成果显示，估计2015年中国生铁产量约7.09亿吨，需要耗损铁矿石(成品矿，折合档次62%)11.2亿吨摆布，同比下降0.4%，铁矿石对外依存度达到79.5%；2016年中国生铁产量将达6.79亿吨摆布，需要耗损铁矿石10.73亿吨摆布，同比下降4.2%。从上述数据来看，2015年中国生铁产量高位回落，曾经呈现减量成长，估计2016年该环境仍将延续，且降幅有所扩大，对铁矿石的需求将有所降低。

图26全国铁矿石进口数量月度纪律(单元：万吨)

数据来历：国度统计局 中钢期货

焦化厂焦炭库存方面，因为目前焦化厂与钢厂遍及签定直供和谈，而且焦化厂根基按订单出产焦炭，因而目前焦化厂本身焦炭库存遍及偏低，我的钢铁网统计的数据显示，截止2015年12月31日，东北地域焦化厂焦炭库存为4.8万吨；华北地域焦化厂焦炭库存为1.4万吨；西北地域焦化厂焦炭库存为2万吨；华中地域焦化厂库存为0.32万吨，华东地域焦化厂库存为0.10万吨；西南地域焦化厂库存为0.71万吨，均处于2015年内最低点。

2015年，我国为降低企业融资成本，刺激实体经济成长，共进行了5次降准、降息，现实利率由正转负，货泉政策由稳健转向宽松。同时，也继续实行稳健的财务政策，刊行专项债券，优化财务收入布局，盘活资金等办法。我们估计，2016年我国将全体继续连结宽松基调，实行宽松的货泉政策和积极的财务政策。

数据来历：Wind 中钢期货

三驾马车作为拉动我国经济增速的主要目标，从目前曾经发布的2015年1-11月份数据来看，除了消费数据自2015年下半年以来持续向好以外，投资和出口数据均持续走低。具体来看，投资方面，1-11月份，全国固定资产投资同比增加10.2%，仍然延续自2014年以来的持续回落走势，此中前11月份，房地产开辟投资完成额同比增速下降至1.3%，延续了自2013年以来的持续回落走势。出口方面，前11个月，我国进出口总值22.08万亿元人民币，比客岁同期下降7.8%。消费方面，11月份，社会消费品零售总额同比增加11.17%，增速比上月提高0.15个百分点，为持续4个月环比上升；前11月份，社会消费品零售总额同比增加10.64%，虽然较2014年同期仍回落1.32个百分点，可是为持续6个月持续上升，2015年下半年以来全体连结稳步回升的优良成长态势。

三、美联储加息鞭策美元升值，本钱外流拖累我国货泉贬值

图30矿山铁精粉库存(单元：万吨)

图11 近年我国空调产量 (单元：万台)

从现有产能环境看，四大矿山2015年三季报显示，2015年前三季度力拓、淡水河谷发货量和产量别离同比增加11.27%和4.99%。2015年三季度，也就是必和必拓和FMG2016财年一季度，二者的产量和发货量别离同比增加7.4%和下降0.24%。从上述数据来看，除曾经达产的FMG三季度产量根基持平外，其他三大矿山产销量仍连结较高增速，均创汗青新高，显示铁矿石中期供应过剩场合排场不改。

一、钢材：产量下滑已成必然，但降幅或将无限

据Mysteel查询拜访，截至12月31日，全国163家钢厂高炉开工率为74.03%，开工率再创汗青新低，受此影响，产量也呈现下滑，1-11月，全国粗钢产量仅为7.36亿吨，2015年粗钢产量呈现负增加已成定局，与此同时，在经济新常态布景下，下流需求持续低迷，钢厂盈利能力大幅下降，据中钢协统计，2015 年1-11 月重点统计钢铁企业实现发卖收入26664 亿元，同比下降19.3%，吃亏531.32 亿元。1-11 月份51 家企业吃亏，较客岁同期添加27 家，吃亏企业吃亏额685 亿元，同比增亏564 亿元。持续吃亏导致的现金流断裂鞭策部门钢铁企业退出市场，本年7月，无锡锡兴特钢关停；10月，杭州钢铁颁布发表将关停半山钢铁；11月，处所重点钢铁企业淞汀钢厂颁布发表停产，而比来武钢集团的裁人传说风闻更惹起普遍关心。据冶金工业规划研究院预测，2016年中国钢材需求量为6.48亿吨，同比下降3%；粗钢产量为7.81亿吨，同比降3.1%，将来15年，这一情况会持续，估计2030年中国钢材需求下滑至不跨越5亿吨，相对于目前10亿吨的产能，钢铁行业去产能化已成必由之。高盛在近期的一份研究演讲中预测，中国从2016年起将呈现更多钢铁产能的封闭。我们认为虽然钢铁行业去产能是个漫长的过程，但标的目的毋庸置疑，在2016年，会有更多的民营钢企因资金链断裂退出市场，而部门的国营钢企将在国务院“持续吃亏三年以上且不合适布局调整标的目的”的指点方针下兼并重组，以至破产封闭等体例予以出清，2016年钢材产量将同比继续回落，但降幅或较为无限。

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为了推进需求端的好转，10月1日起，我国施行1.6L排量以下车辆购买税减半优惠政策，受此带动，10、11月份我国汽车产销数据双双走强，11月份，我国汽车产销量双双跨越250万辆，创汗青新高，环比和同比均呈快速增加；1-11月，汽车产销增速也比1-10月小幅回升。为推进进出口不变增加，自2016年1月1日起，我国将对进出口关税进行部门调整。别的，11月份，习曾，将化解房地产库存列为我国四个次要使命之一；2015年12月14日召开的地方经济工作会议上，局再次重申地方对于化解房地产库存的注重。我们估计，在地方多管齐下、推出系列政策的环境下，2016年的需求端成长会有所起色，可是我们尚对好转的幅度连结隆重概念；此外，考虑到2015年我国需求端的表示环境，再加上相关政策的奉行需求时间，因此我们估计其将导致2016年我国宏观经济难呈现开门红，即2016年上半年我国经济增速仍具有继续回落的可能。

摘要：Pages sel 黑色金属或竣事单边下跌行情底部波动加剧 mdash mdash 2016年黑色财产链阐发演讲内容导读 2016年我国宏观经济无望呈现前低后高走势 国内经济进入次增加阶段已成定局 在此环境下 房地产 汽车 家电等钢铁下业均进入低速增

二、铁矿石：需求端增速放缓，供应端增量成长，铁矿石价钱底部运转

一、房地产仍未企稳，固定资产投资需求无望添加

从焦煤指数周线图来看，焦煤指数5、10日均线拐头向上，20、40日均线向下；KDJ目标K、D线构成金叉且向上延长；MACD目标快慢线构成金叉且间距扩大，MACD红柱延续。综上所述，焦煤指数中短期手艺面偏中性，估计2016年焦煤期价呈区间震动运转，下方支持位500、450，上方反弹压力位600及650。操作上以逢高做空为主。

2015年1-11月，黑色品种全体延续了2014年的下跌行情，直到12月初，才在多厚利多要素提振下企稳反弹。具体来看，1月，国内含硼钢打消出口退税、钢铁企业受订单及资金压力竞相调低价钱，受此影响，国内钢价大幅回落，国内原材料价钱下跌幅度紧追钢材；2月，受春节假期影响，需求端处于停滞形态，成材和原材料价钱维持区间内窄幅波动；3月，以地域为主的华北地域钢材价钱中下旬快速拉涨，无法终端需求未现规模性启动，月末钢材价钱逐渐回落；4月，在口岸铁矿石库存削减的鞭策下，铁矿起头率领黑色金属触底反弹；5月，受国内政策预期以及矿石库存持续削减提振，黑色金属期货延续强势；6月，黑色金属颠末短暂冲高后，缺乏现货支持，全线调整；7月，受希腊债权危机影响，黑色系品种大幅下挫，随后在铁矿9月合约逼仓和钢厂环保限产等要素提振下超跌反弹；8月，从复产补库到阅兵限产，从人民币贬值到再度双降，多空胶着，黑色金属区间运转；9月，受阅兵后钢厂补库、口岸现货资本偏紧影响，黑色系品种仅铁矿石走势偏强，呈现冲高回落走势，其他品种均震动下行；10月，虽然央行再一次“降准降息”，但黑色系品种价钱继续下挫，部门品种创出新低；11月，受黑色财产链供需失衡难以扭转等要素，市场加快寻底，黑色财产链所有品种均刷新汗青新低；12月初，各品种延续跌势，但此后钢材在产量下降，库存降低等要素支持下最先企稳，铁矿、焦炭等原材料在创出汗青新低后也止跌反弹。全体来看，鄙人游需求低迷，供给严峻过剩的下，2015年黑色财产链所有品种均单边下跌，并均创出汗青新低，直到岁尾才略有回稳。截至2015年12月31日，螺纹、热卷、铁矿、焦煤和焦炭指数别离较客岁同期下跌31.28%、33.31%、36.97%、26.53%和39.43%。

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受焦炭现货价钱持续下跌影响，焦化厂遍及吃亏，因而从2015年岁首年月起头焦化厂开工率不竭下滑，截至12月11日，小于100万吨产能焦化厂开工率较岁首年月下降10%；100-200万吨产能焦化厂开工率较岁首年月下降11%；大于200万吨产能焦化厂开工率较岁首年月下降15%。焦炭供给压力获得必然缓解，但与此同时钢厂亦在减产，截至2015年12月30日，全国高炉开工率较岁首年月下降17.2%，下降幅度较着大于焦化厂，受此影响焦炭需求下滑幅度大于供给，焦炭全体供大于求款式未有改善。焦化厂减产幅度小于钢厂的缘由次要有以下两点，其一是目前焦化厂根基是按钢厂订单出产，对市场性要慢于钢厂，因而减产相对于钢厂滞后；另一方面，焦化厂因为出产焦炭的同时还能产出部门化工副产物，因而焦化厂吃亏幅度遍及不太严峻，以至部门焦化厂能小幅盈利，相对而言钢厂产物较为单一，在钢材价钱大幅下跌环境下钢厂遍及吃亏严峻，导致钢厂出产积极性降低，以至部门钢厂资金链断裂颁布发表停产。2016年，钢铁行业形势难以大幅好转，钢厂仍处于减产周期之中，焦炭供大于求款式将延续2015年景象，焦炭价钱恐将维持底部运转。

3、国内铁矿石供应过剩场合排场延续，但有减轻的迹象

图41全国原煤产量累计值及累计同比

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从铁矿指数周线图看，均线系统向下延长但坡度趋缓，暗示矿价中期下跌形势不改但跌势较着放缓；短期5周均线有上穿10周均线的趋向，且MACD快慢线欲构成金叉，估计短期矿价底部运转，震动偏多，上方压力330/400，下方支持250。

图 19 全国生铁产量(月度)

图 34钢厂进口矿库存利用(单元：天)(2011-至今)

二、热轧下业低速增加，对钢材需求增加无限

数据来历：文华财经 中钢期货

数据来历：Mysteel中钢期货

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图312015年大中型企业季度发卖收入(亿元)

图40各地域焦化厂焦炭库存

图18 固定资产投资完成额：黑色金属冶炼及压延加工业

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数据来历：文华财经 中钢期货

从普氏指数的角度来看，估计2016年铁矿石价钱将维持底部运转，鉴于支流矿山完全成本多集中在40美金之下，估计2016年铁矿石现货均价将在40美金附近。参考2015年铁矿石盘面价钱较现货价钱低6美金且有逐年缩小的趋向，估计2016铁矿石期货标的运转区间将集中在25-45美元，假定人民币对美元在岸价钱均值为6.8，则运转区间为237-396。

从上图可知，在2002年至2009年期间，国内铁矿石呈现求过于供的特征，但从2009年2月起头供大于求的场合排场便成为市场常态。此外，铁矿石供给同比长时间跨越代表需求增速的生铁产量同比，亦加重铁矿石中持久供过于求的概率。可是，数据也反映出2015年国内铁矿石供应过剩场合排场虽然延续，但有减轻的迹象，2014年和2015年国内铁矿石月度平均供给过剩量别离为1569.10万吨和1470.83万吨，2014年和2015年国内铁矿石供给同比与生铁产量同比月度平均差值别离为17.55%和0.55%。

数据来历：Wind 中钢期货

2015年，铁矿石需求端增速较着放缓，供应端仍然连结增量成长，以致铁矿石供需矛盾凸显，铁矿石价钱延续2014年跌势。四大矿山的扩产严酷按照打算进行，且成本进一步降低，而非支流高成本矿挤出效应较着，支流矿占比继续扩大，成为2015年海外矿的几大特点。

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图14积年我国钢材出口环境 (单元：万吨)

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从高频数据来看，截至12月31日当周，Mysteel查询拜访全国163家钢厂中，高炉开工率为74.03%，产能操纵率为80.02%，盈利钢厂占比为7.36%，高炉开工率以及产能操纵率均创汗青新低，盈利钢厂占比处于阶段性低位。数据显示，需求萎靡、钢矿价钱持续倒挂，导致钢厂吃亏规模以及吃亏幅度均有所加剧，国内钢厂减产检修现象也有所添加。

数据来历：中钢期货按照公开材料拾掇

内容导读：2016年我国宏观经济无望呈现前低后高走势，国内经济进入次增加阶段已成定局，在此环境下，房地产、汽车、家电等钢铁下业均进入低速增加区，虽然固定资产投资或有亮点，但难改钢材下流需求低迷态势，与此同时，钢铁行业去产能将会加剧，部门钢企的退出将减轻供给端压力，钢材供需两弱款式将延续。铁矿石需求端增速放缓，供应端增量成长，铁矿石价钱向下压力犹存。而焦炭供大于求款式亦难有改善，但价钱跌幅或将无限。全体来看，黑色财产链2016年将底部区间运转，区间内高抛低吸，螺纹钢指数1500-2200，热轧指数1600-2400，铁矿石指数250-400，焦炭550-800，焦煤450-650。

本年前三季度，全国规模以上矿山的营收总额仅为6160.1亿元，同比下降19.8%；利润总额359.9亿元，同比下降43.2%。此中，大中型矿山吃亏52.25亿元，同比下降197.77%。中小型矿山压力更为严峻，运营失血、产能下降、资产恶化等环境不足为奇。

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数据来历：Wind中钢期货

图 46铁矿指数周线走势

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图10 积年我国汽车产量 (单元：辆)

时间2015年12月17日，美联储颁布发表加息25个基点至0.25%-0.5%，这是美联储9年多以来的初次加息，正式标记着美国经济完全进入健康增加的新期间。“点阵图”显示，美联储预期2016岁尾利率可能达到1.4%，这意味着美联储来岁可能加息4次；而关于美联储下次步履时间，高盛、摩根士丹利等华尔街支流机构认为，第二次声息最早会出此刻2016年3月份，以至美联储会比及6月份，1、2月份加息的概率较小。从短期对市场影响来看，因为此前市场对美联储加息早有预期且本次加息幅度也完全合适市场预期，因此对市场利空影响无限，反而由于利空靴子落地，导致金融市场被动性上涨。从中期美联储加息对市场的本色性影响来看，导致的成果即是美元升值，我国本钱外流，人民币贬值，国内资金流动性风险加大，进而导致信贷及私营部家声险加大。我们从美联储12月份议息会议之前我国外汇市场资金动历来看，正如前文数据所示，11月末我国外汇占款及外汇储蓄余额数据均大幅回落，且在8月末，央行口径外汇占款大幅下降3183.51亿元，创下汗青最大单月降幅。当月11日，央行颁布发表调民币两头价订价机制，随后人民币汇率急速下跌。我们估计，虽然央行会通过量价干涉维稳人民币汇率，可是人民币贬值压力只会推迟，不会消逝，人民币中持久贬值趋向难以改变。

机械方面，2015年1-10月制造业添加值同比增加7.0%，增速较1-9月持平。在经济增速放缓的布景下，工程机械、冶金矿山等机械产物产量下滑较大。目前国内正处于新旧机械行业转换历程中，保守机械行业增加迟缓，但高端制造、智能制造等新兴制造行业尚无法填补缺口；美国等发财国度高端制造回流与东南亚等新兴经济体的中低端制造兴起，对我国机械行业构成“双向挤压”，机械的出口与内销均处于低迷形态，虽然在2016年，固定资产投资可期，但因为各工程进度纷歧，对工程机械行业各子行业的拉动感化也不尽不异。而且浩繁工程扶植方才开工，投资需要一段时间才能传导至机械行业，因而在经济新常态下，估计2016年机械工业增加难度较大，对钢材需求或维持低位。

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二、积极财务政策走到台前，宽松货泉政策地位将有所下降

数据来历：文华财经中钢期货

为判断国内铁矿石市场的供需情况，我们将“国内原矿产量(折算成对应的成品矿产量)+进口量-出口量”看成当月国内铁矿石供应量，因为出口量与产量和进口量比拟微乎其微，因而将该项忽略不计，并计较估算的铁矿石供给同比增速；同时，考虑到出产一吨生铁(铁矿石的间接下流)凡是需耗损1.6吨铁矿石，因而将“1.6生铁产量”看成当月铁矿石需求量，做供需及供需同比增速的差值如下：

1、新减产能同比增速下降、生铁产量同比负增加，铁矿石需求端增速较着放缓

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图 21 四大铁矿石产量(单元：千吨)

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分析部门国外投行和机构对于2016年铁矿石价钱的见地，我们发觉，权势巨子机构遍及对2016年铁矿石价钱走势持灰心立场，次要缘由是中国钢铁消费下降以及矿山扩产打算延续，且多家机构认为2016年矿价跌至40美金的可能性较大。我们汇总了相关机构对2016年矿价的见地，具体如下：

从中钢协发布的数据来看，2015年三季度钢铁行业次要效益目标，包罗发卖收入、利润、主停业务利润等，均较本年一、二季度有较大幅度下滑，吃亏进一步加大，行业形势进一步恶化。中钢协副会长兼秘书长张长富暗示，目前钢铁行业呈现了市场需求削弱、钢材低位盘桓、原材料价钱高居不下、全行业经济效益下滑的环境，业内称之为“钢铁业的严冬”。

图49焦煤指数周线图走势

数据来历：Wind中钢期货

图16近年全国钢厂高炉开工率环境(单元：%)

钢厂运营环境恶化，导致其采购模式继续发生改变。对比来看，2014年钢厂多采用低库存采购模式，2015年钢厂低库存模式继续延用，同时节假日前夜、“金九银十”、冬储等保守铁矿石消费旺季、囤货期的概念逐渐消逝，铁矿石集中采购力度较着削弱，价钱季候性上涨纪律较着弱化，估计2016年该环境也较难发生改变。从数据表示来看，2015年钢厂进口矿库存利用表示平稳且较着低于汗青同期表示，显示钢厂原材料库存持续处于低位且降低集中采购频次。

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数据来历：淡水河谷中钢期货

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家电方面，1-10月，家用洗衣机产量5969万台，同比增加2.5%，增速回落0.9%；家用电冰箱产量7776.3万台，同比下降1.4%，降幅收窄0.3%；空气调理器产量13348.3万台，同比下降0.1%，增速由正转负。目前空和谐电冰箱产量同比持续四个月负增加，且降幅逐月扩大。洗衣机、彩电需求增加动力仍显不足。11月4日，国度成长委、工业和消息化部、质检总局三部委结合推出的三类家电产物能效“领跑者”轨制实施细则正式对外发布，家电业新的激励政策由此起头落地。但此次能效“领跑者”细则并没有间接的资金补助，从现实结果看，提振感化无限。11月12日，版节能激励政策落地，从11月27日至到2018年的11月30日的三年内，凡在地域采办电冰空等9大类节能家电产物，最高可获得800元节能补助。虽然的补助政策很难取得此前家电下乡一样的结果，但也可能激发其它处所的进修。总的来看，国内家电行业在刺激政策退出后进入调整期，以彩电和空调为首的家电产物库存压力较大，价钱战逐步成长成为常态。但跟着利好政策的逐渐、城镇化需求持续推进，将拉动家电新增需乞降替代需求，估计2016年空和谐电冰箱产量同比根基持平。洗衣机和彩电需求或小幅回暖，家电行业2016年或呈现超低速增加态势。对钢材的需求根基连结不变。

数据来历：Wind 中钢期货

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4、炼焦煤价钱无望企稳，对焦炭构成成本支持

图35各规模焦化企业开工率

图8 美元兑人民币两头价

图43 炼焦煤口岸库存

注：2015年为1-11月数据

数据来历：Wind中钢期货

受炼焦煤供应削减影响，炼焦煤口岸库存下滑速度加速，截至12月31日当周，京唐港、日照港、连云港、天津港四口岸炼焦煤总库存240万吨，同比下降41.88%，处于自2012年以来低位附近，对炼焦煤价钱构成支持。

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［全球经济］虽然出产成本上涨，出口市场疲软，以及外国公司向低收入国度转移等要素给制造业接收外国间接投资带来了庞大压力，可是2012年流入中国的外国间接投资仅下降了2％，仍连结在1210亿美元的较高程度，在全球范畴内仅次于美国排名第二。此外，中国成为仅次于美国和日本的世界第三大对外投资国。

［全球经济］虽然出产成本上涨，出口市场疲软，以及外国公司向低收入国度转移等要素给制造业接收外国间接投资带来了庞大压力，可是2012年流入中国的外国间接投资仅下降了2％，仍连结在1210亿美元的较高程度，在全球范畴内仅次于美国排名第二

2009年花旗松出口价钱(FAS，船边交货价)为：对日本出口147美元/立方米，对韩国出口134美元/立方米，对中国出口107美元/立方米。从出口价钱可见，中国是低档木材的采办主力。对出口240万立方米，根基恢复到10年前的程度，但这些出口木材次要是来自缅因州等东北部地域的云杉及松树。

阔叶材出口到140个国度

美国阔叶树锯材的出口商业已扩大到世界140个国度，但2009年的出口量仅为190万立方米，比10年前削减了100万立方米。2008年之前，是美国阔叶树锯材出口的最大商业国，但2009年中国已跨越跃居第一位。2009年美国对中国出口阔叶树锯材约50万立方米，此中栎木锯材出口量最大，占35%；其次是美国鹅掌楸和红桤木，别离占20%和16%。美国对中国及越南的出口近两三年增加不顺，但具有着再次增加的态势。

州及俄勒冈州船运容积的75%从朗维尤港运出，奥林匹亚港代替塔科马港成为出口量第二大的口岸。和俄勒冈船运量的63%出口到中国。比来惹人瞩目的是，埃弗里特、安吉利斯等口岸从2009年后半年至2010岁首年月，积极鞭策与中国及韩国的原木买卖营业。并且，俄勒冈州的阿斯托里亚港也在研究若何开展原木买卖。

针叶树原木出口布局有大改变

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在美国木材进口商业中，针叶树锯材的进口额最大，2000年占木材进口总额的42%，但2009年下降到24%；2009年针叶树锯材进口量为2060万立方米，比上年削减30%，比2005年峰值时的5730万立方米下降了64%；2005年从最大的商业伙伴进口的锯材为5000万立方米，但2009年跟着美国室第建筑业的急速萎缩而跌破2000万立方米。

近10年，针叶树原木出口量未见显著添加，可是美国出口布局发生了很大变化，即对日本出口削减一半，跌破200万立方米；相反，对中国出口较着增加，估量此后这一趋向仍将持续下去，并且对韩国出口坚挺。在对日本出口的原木中，花旗松占绝对劣势，占85%；在对中国的出口中，云杉占41%，花旗松占31%，西部铁杉占21%；在对韩国的出口中，西部铁杉占48%，云杉占15%，花旗松占9%。

针叶树锯材进口额最大

在美国锯材总进口量中，锯材占94%，与10年前的程度根基持平。20世纪90年代末，美国起头从以外的其他国度进口锯材，2005年达到690万立方米峰值后敏捷削减，2009年仅为120万立方米；从欧牛耳力国度进口的锯材从230万立方米峰值降至17万立方米；近五六年来，从进口的锯材从74万立方米降至15万立方米；从智利进口的人工林松木锯材从100万立方米降至37万立方米；从巴西进口的锯材从94万立方米降至19万立方米(此中68%为南方黄松)。进口量下降的缘由是国内需求阑珊，但也有美元贬值的影响。

美国针叶树锯材对日本的出口，从2005年的12万立方米恢复到2009年的27万立方米，此中86%为花旗松。2009年对中国出口12万立方米，比上年添加60%，可是和原木一样，人们所关心的是，这种增加的趋向能维持多久。对加勒比诸国及欧盟的出口均呈下降趋向。

美国针叶树锯材出口量2000年为280万立方米，但因为国际市场所作激烈，企业将目光转向室第需求上涨的国内市场，因而2004年针叶树锯材出口量削减到155万立方米。

针叶树锯材出口可能下降

过去5年，美国木材进口额削减一半，出口额却没有大幅度削减，进出口差额缩小了，但仍然是木材净进口国。2009年，美国进口额为98.3亿美元，缩小至2005年室第建筑期的41%。最大的进口商业国是邻国，但其拥有率从2000年的70%降至2009年的46%。美国木材出口额为52.8亿美元，排在前5位的出口商业国是、中国、日本、墨西哥和韩国。近10年，美国木材出口的最大商业国仍然是，但中国的拥有率已从3.5%升至11.3%；相反，日本的拥有率从24%降至9.8%。美国木材出口商业额最大的产物是阔叶树锯材，其次是针叶树原木、针叶树锯材和阔叶树原木。

关于阔叶树原木的出口，从2007年起头中国就已成为美国出口商业的第一大国，对越南的出口也成功增加。

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同期勾当

为能更好给国表里食物企业搭建一个宣传、展现与合作的平台和优良的市场营销路子。主办方与相关主管部分等单元将于2016年06月14日-16日在上海新国际博览核心继续召开“2016第七届中国国际进出口食物及饮料博览会”(简称FBIE CHINA)。该展会的举办次要是协助国外食物和饮料企业进入中国市场供给绿色通道与合作交换平台。同时也能协助国表里食物饮料企业在中国树立企业品牌抽象，实现企业扩大中国消费市场规模的方针。估计2016年展会规模及观众数量同比有较大的提拔，参展商数量同比增加80%，专业观众数量同比增加220%。等候更多食物饮料范畴企业通过此次展会能有更大的收成！

国际现代物流与查验检疫高峰论坛

果蔬汁及果醋饮料

速冻、冷冻食物及冰淇淋产物；

国际现代物流与查验检疫论坛邀请查验检疫系统128家进口肉类存案储存冷库企业、出产企业、商业企业、加工企业、科研机构等代表参会，针对生鲜与冻品的储存与物流配送手艺展开会商与切磋。

调味品及食物配料

展会布景

医药招商-医药招商网-小生意-加盟-中国化妆品网-糖酒招商网-中国卫浴网-Global Buyers & Suppliers-ChinaChemNet-上海市西医文献馆

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咖啡及奶酪

国际跨境电商成长峰会将环绕若何建立合适跨境电商成长的查验检疫监管模式以及目前的工作思和总体方案、规范和提拔我国跨境电子商务进出口消费品的质量平安程度、跨境电商进口食物、化妆品查验检疫办理要求实施细则解析、跨境电商生物平安风险与查验检疫要求、处所查验查验局若何建立跨境电商查验检疫监管新模式、瞻望海关政策与跨境电商营业成长、企业面临跨境电商新时代机缘和挑战并存、成立“优良电子商务规范”认证轨制及工作打算等话题进行会商与交换。

国际跨境电商成长峰会

展出大类

生果、蔬菜、谷物及农副产物

参展费用国内尺度展位；CNY16,800/展期国际尺度展位：USD4,800/展期国内光地：CNY1,500/平方米国际光地：USD480/平方米光地（36平方米起租）只供给参展空间，不包罗展架，展具，地毯，电源等9㎡尺度展位收费包罗：展出场地， 2.5m高壁板 一条中英文楣板、征询桌一张、二把折椅、220V/5A电源插座、射灯二支、展位内满铺地毯、废纸篓一个。

甜食、巧克力及休闲食物；

兄弟站点：生意宝-国贸通-中国化工网-全球化工网-中国纺织网-中国服装网-医疗器械-Medical Device-保健品-制药机制网-机械专家网-浙江都会网

食用油、橄榄油及粮油成品

国际进出口食物政策与法令律例

饼干、糕点及烘焙食物；

罐头、肉类成品及水产物；

婴幼儿食物、养分品及保健食物；

进口酒类产物标签及卫生尺度研讨会

站内支撑：关于公司-网站简介-医疗器械网-办事项目-带领关怀-报道-利用协助-看法反馈-法令声明-友谊链接-联系我们

展会同期还将举办第二届中国国际食物、肉类及水产物展暨进出口食物政策与法令律例(简称FMA CHINA)，FMA CHINA是经国度质检总局与国度商务部核准并赐与支撑的主要会展勾当，作为中国食物、肉类、水产物与乳操行业的专业国际商业采采办卖会与海外企业拓展中国市场的主要平台。

乳成品、奶成品及蛋成品；

进口酒类产物标签及卫生尺度研讨会将环绕《进出口预包装食物标签查验监视办理法子》相关要求，就若何协助酒类进口企业领会我国的相关食物平安法令律例及尺度、酒类标签案例阐发、葡萄酒、洋酒分辨及打假引见、酒类产物进口查验检疫要求、境外食物加工企业卫生注册轨制等话题进行解读。

国际进出口食物政策与法令律例将针对世界进出口食物的法令律例、质量平安节制以及对华出口政策进行宣讲与解析，就海外相关组织与企业若何在中国获得市场准入以及若何拓展中国市场供给绿色通道与合作平台。

Golden Commercial：FBIE CHINA采采办卖会作为中国进口食物饮料范畴不容错过的采购嘉会，展会已在上海成功召开过六届，累计展出头具名积跨越六万平米，堆集了数十万家国表里优良供应商及买家资本。FBIE CHINA共吸引来自、法国、西班牙、丹麦、巴西、、美国、挪威等近十个国度数千家进口食物饮料范畴优良供应商前来参展与近三万名国表里专业买家亲临现场参观采购。展会同期举办了国际进出口食物政策与法令律例、国际航空食物与配餐高峰论坛、国际跨境电商与金融领取论坛、法国乳品专场保举论坛、中国进口食材品鉴会、航空食物与用品买家碰头会及上海沪商节等多场论坛勾当惹起浩繁国际组织与行业同仁的关心。

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●墨西哥发生大巴坠桥变乱致人灭亡

由驻马店日主办、驻马店市保安公司协办的“保安杯”第二届驻马店日报副刊近日起头评选。本次评范畴为年度和年度驻马店日报副刊登载的文字作品，包罗散文、诗歌等体裁。请泛博读者当真阅读两年来驻马店日报副刊登载的作品。也可登录驻马店网查看驻马店日报电子版，选出你认为好的作品，标出作品名称、作者姓名、登载日期，发送至：。投票截止日期为日。

1、鉴于本网发布来历普遍、数量较多，如因作者联系体例不详或其它缘由未能与著作权具有者取得联系，著作权人发觉本网转载了其具有著作权的作品时，请自动与本网联系， 供给相关证明材料，本网将及时处置。邮箱：

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近日，有网友晒出文章在横店某内与女朋友亲密照，更有微博博主翻出其在发布会上含泪桥段，捉弄说“对于文章的眼泪你买帐吗”，不外文章随后就答复称两人仅是同窗关系。对于老公与同窗而再度惹上，作为老婆的马伊琍也发微博力挺老公洁白，她发文叹说“昨晚一路进就没这些了，可是我感困第二天还要开早班。”她更在文末加上了地舆定位，表白本人就身在横店，似暗示文章此次勾当绝对曾经提前“报备”。

●“懦夫”活火山口烤三明治

据国度发改委网站动静，国度发改委、商务部相关担任人今日暗示，《关于支撑沿边重点地域开辟若干政策办法的看法》，强调加大对边境地域民生改善的支撑力度，通过扩大就业、成长财产、立异科技、对口援助稳边安边兴边。

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●京津冀法院年协作施行案件件

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近米长的桌子上摆近米高的人民币是几多钱？万元！日前，河南洛阳塞拉维创意文化旅游园在孟津施工现场就摆下这么一堆现金。记者在现场领会到，这些钱将全数作为工资发放给农人工。一位拿提包提走了万元的施工担任人高兴地说：“归去就把钱分给农人工兄弟，他们工作很辛苦，领了钱好让他们义正词严地回家过年。”

【国际】韩国韩方人员收支朝鲜工业区

截至收盘，沪指报点，跌点，跌幅，深成指报点，跌点，跌幅，创业板报点，跌点，跌。成交量方面，沪市成交亿，深市成交亿，两市共成交亿。

据民政部网站动静，近日，民政部、国度减灾委员会办公室会同工业和消息化部等部分对年全国天然灾祸环境进行了会商阐发。经审定，年，各类天然灾祸共形成全国万人次受灾，人灭亡，人。

出名作家张一弓因病治疗无效，于年月日时分在省人民病院逝世，享年岁。闻听，出名文艺评论家鲁枢元写下的悼念文句。张一弓是土生土长的河南作家，是中国上世纪八十年代的标记性作家、开了反思文学先河，曾连获几届全国优良中短篇小说大，代表作有《李铜钟的故事》《黑娃》《远去的驿站》等。一位文学大师走了，但他留下的庞大财富不会离去。

银行业的保守功能面对“手艺性脱媒”和“本钱性脱媒”的双重挑战，我国银行业也已进入一个充满合作的买方市场，保守范畴利润率的下降贸易银行必需向多样化、万能化标的目的成长，以提高本身合作力。从目前来看，券商派司是银行少数尚未获得的主要金融派司之一。如其被铺开，则意味着我国银行业在实现全面混业运营上又进一步。

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●袭击巴黎须眉在有前科

【国内】年天然灾祸致全国亿人次受灾

韩国日说，韩国方面将从日起进一步收支开城工业园区的韩方人员规模。本月日，韩国颁布发表此后只答应与入驻企业及合作企业出产勾当有间接联系关系的人员拜候开城工业园区。但同一部没有提及，日颁布发表的进一步办法将施行到何时。

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●意甲：尤文获九连胜升至第二

沙特阿拉伯日报道，过去天里，沙特平安机关在全国范畴内的反恐步履中，共了名涉嫌参与可骇勾当的犯罪嫌疑人。报道还说，在过客岁里，沙特共了名可骇犯罪。

●年天然灾祸致全国亿人次受灾

【当地】

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【当地】黄淮学院被选联盟文化与动漫协作会理事长单元

●沙特名可骇犯罪嫌疑人

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●一周气候预告及出产

●黄淮学院被选联盟文化与动漫协作会理事长单元

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据本地报道，墨西哥东南部维拉克鲁斯州日上午发生一路大巴坠桥变乱，形成至多人灭亡。报道说，当天时摆布，一辆大巴在维拉克鲁斯州阿托亚克至帕索－德尔马乔段发生变乱，从山谷中一座距地面约米高的大桥上坠落。

【财经】福布斯富豪榜出炉李嘉诚连任首富

●沪指暴跌直逼点再现千股跌停

8日，使用手艺大学（学院）联盟文化创意与动漫专业协作会成立大会暨第一次会员大会在我市召开。会议颁布发表黄淮学院为理事长单元，常州工学院、桂林航天工业学院、黄河科技学院、商丘师范学院所高校为副理事长单元，中国科学出书社为副秘书长单元。据悉，截至目前，来自全国个省市的个高校或企业成为协作会首批会员单元，另吸纳名小我会员，具有较强的代表性。

10日，记者从铁部分获悉，在杭州东开往怀化南的列车上，须眉赵某躲在高铁茅厕抽烟，惹起列车烟雾报警器报警，导致正在加快运转中的高铁主动告急减速。铁门按照相关，给赵某开出了一张元的罚单。

●南非热浪来势凶猛至多人死于中暑

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●中国好妻子！马伊琍发声力证文章洁白

若是你已经错过了今天，那么请不要再错过今天。过去的事，交给岁月去向理；未来的事，留给时间去证明。我们真正要做的，就是牢牢地抓住今天，让今天的本人胜过今天的本人，让今天的本人塑造明天的本人。集中精神看好面前的，才不会跌跤，才不会走岔道。给本人一个机遇，从头起头。

●河南出名作家张一弓逝世

巴黎事务曾经过去一个多月，但其影响仍在持续发酵中。据领会，本年春节欧洲游报名遭到很大冲击，良多旅客曾经“丢弃”欧洲，将目光转向了日韩、等地。目前澳新等南半球产物的预订量上升较着，增幅达到，此中春节期间澳新跟团游的预订量与客岁同期比拟涨幅达到倍。

昔时凭仗在《泰坦尼克号》中的绝世情侣抽象而为中国观众所熟知的莱昂纳多迪卡普里奥和凯特温斯莱特，日在第届金球颁仪式上重逢，分获第届金球剧情类影片最佳男配角和最佳女副角。

今日导读

●第二届驻马店日报副刊起头评选

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【体娱】

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记者日从中国“全国质量监视查验检疫工作会议”上获悉，为防备保守平安和非保守平安交错的，中国国度质检系统将从完美国境港口公共卫生系统、健全国弟子物平安检验机制、实施“进口食物安心工程”、加强进出口商质量量平安监管四方面构开国门平安防护网。

目前，我国医疗卫朝气构的总数在稳步增加。年连年的医疗卫生床位数添加了，住院量添加，门诊量添加了。但反过来再看卫生手艺人员的数量，年与年比拟，医师只添加了，再往后医师数只添加了，平均年医师增加量仅为。这申明医师步队的增加量赶不上医疗资本的增加量。大夫的工作压力成倍上升。

●中国质检将从四方面构开国门平安防护网

【国内】

●哈欧国际班列实现进出口商业额万美元。

年月日，礼拜一，夏历十二月初二

11日时分，赛季意甲第轮，尤文图斯做客费拉里斯球场对阵桑普多利亚。上半场角逐，波巴在禁区内打入一粒标致的回身拍门。下半场角逐，赫迪拉破门，卡萨诺再现尤文杀手的本色，打入一球。全场角逐竣事，尤文在客场击败敌手，积分达到分，追平了国际米兰，仅次于积分的那不勒斯。

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●全国大夫数量每年仅增

【社会】河南工地为民工发钱：万现金摞米高

2、驻马店网委托李中海律师 、 张万俊律师为本网站法令参谋，处置本网站相关法令事宜。

●券商派司无望铺开银行混业运营更进一步

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●巴黎暴恐影响持续发酵春节欧洲游报名遇冷

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【体娱】中国好妻子！马伊琍发声力证文章洁白

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南非卫生部分日演讲说，一股来势凶猛的热浪近日袭击了南非部门地域，迄今已有人中暑灭亡，多人因热浪激发的疾病入院医治。演讲说，热浪致人灭亡事务全数发生在西北省，该省最高气温持续几天在摄氏度以上。

明天阴天，温度℃～℃。

警方日暗示，几天前袭击法国巴黎的须眉曾以难民身份栖身，且在有犯罪前科。月日是法国《沙尔利周刊》遇袭一周年。当日上午，一名持刀须眉身穿雷同式背心的配备试图闯入巴黎区一局，随后被警方击毙。法国查询拜访人员在这名须眉手机中发觉了一张手机卡。

●须眉高铁茅厕抽烟激发烟雾报警

据本地报道，位于意大利北部费拉拉省马焦雷港的一家射击锻炼场日发生爆炸，并燃起大火，造灭亡，人受伤，此中包罗名救火员。

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●陕西发布第五批非遗名录

●《泰坦尼克号》的金童玉女双获金球

【国际】

自近日朝鲜颁布发表氢弹尝试成功之后，部第一时间启动了应对朝鲜核试验的辐射应急预案，全面开展东北及周边地域辐射应急监测，并于日前在省管委会二道白河镇成立前沿应急批示部，全面协调边境一线应急监测及手艺研判工作，确保我国东北边境及周边地域辐射平安。

【心灵闪点】

●中国海军和平病院船抵达夏威夷

【社会】

据市景象形象台预告：本周（日～日）我市平均气温为℃～℃，较常年同期一般；周降水量毫米～毫米，较常年同期偏少。具体预告如下：日阴天雨夹雪转小雪；日阴天转多云；日多云到好天；日～日晴到多云气候为主；日多云间阴天；日阴天有小雪。（驻马店市景象形象局供给）

【封面】

记者从省高级获悉，年京津冀三地法院施行工作联动协作机制，鞭策实现三地施行办案“同城效应”，破解异地施行难问题。一年来，法院与京津协作施行案件件，施行标的额达亿元。

2015福布斯富豪榜近日出炉，李嘉诚以亿美元身家持续第年登上首富榜单。恒产李兆基、新世界成长开办人郑裕彤别离以亿美元及亿美元的财富，排行第二及第三。新鸿产郭炳江与郭炳联兄弟，则以亿美元的身家位列第四。华人置业大股东刘銮雄排位第五，身家为亿美元。

●两部分：加大对边境地域民生改善的支撑力度

●土耳其名疑似“伊斯兰国”。

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●福布斯富豪榜出炉李嘉诚连任首富

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【财经】

本地时间日，施行“协调”使命的中国海军和平病院船在返航途中抵达美国夏威夷进行为期天的手艺停靠。

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●环保部在成立朝核应急前沿批示部

●河南工地为民工发钱：万现金摞米高

●韩国韩方人员收支朝鲜工业区

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须眉可谓是牛得不克不及再牛，他竟然在瓦努阿图安布里姆岛活火山口，冒着跌进摄氏度熔岩的，烤起了三明治。他淡定的制做着他的美食，似毫不在意在其身下几英尺烈焰熊熊的岩浆，看着实在让人捏一把汗。

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陕西省第批非物质文化遗产名录日前正式发布，共有大类个项目，此中包罗西安肉夹馍身手等。据引见，按照《陕西省非物质文化遗产代表作申报评定暂行法子》，经申报、评审、公示等法式，陕西省人民核准，西安肉夹馍、秦腔脸谱绘画、澄城水盆羊肉等大类个项目，列入陕西省第五批非物质文化遗产名录。

●意大利一射击场爆炸致人灭亡

8、次要股东：青海合作青稞酒股份无限公司，持股比例100%

法令、律例和公司章程的。我们认为上述买卖是公开、公允、合理的，合适公司及全体股

证券代码：002646 证券简称：青青稞酒 通知布告编号：2016-006

活泼物除外）；进口本公司出产、科研所需的原材料、机械设备、仪器仪表零配件；出口本公

青海合作青稞酒股份无限公司

基准日定为2015年12月31日。MLW基准日账面净资产为-1,925,912.54元，KNC基准日账面净

（四）Koko Nor Corporation

董事认为：此次为子公司之间的股权调整，有益于理顺境外投资关系，优化境外资产

（二）Oranos Group,Inc.

2、公司地址：合作县威远镇西大街6号

4、注册本钱：500万美元

蒸馏酒）研发、出产、发卖（许可证无效期至2018年6月17日）；包装装潢品制造；动物养殖（野

三、本次买卖将在公司董事会审议通事后签订相关股权让渡和谈。

资产为40,278,451.76元，青青稞酒以795.24元取得MLW100%股权，天助德以48,704,675元

查看通知布告原文

8、次要股东：青海华实科技投资办理无限公司，持股比例65.03%

（三）本次买卖标的股权权属清晰，不具有典质、质押或者其他第三利，不具有涉及

办理及运营，清晰划公司之间营业，整合运营资本，提高决策效率。本次买卖不形成联系关系

（三）Maxville Lake Winery,Inc.

司自产的青稞酒系列；谷植；粮食收购；饲料出产、发卖。

股权的严重争议、诉讼或者仲裁事项，也不具有查封、冻结等司法环境。

二、买卖各方根基环境

1、公司第二届董事会第十八次会议决议。

3、代表人（或担任人）：郭守明

5、次要营业：酒类，食物，等类资产的收购和办理

1、公司名称：Koko Nor Corporation

本次部属子公司股权布局调整无须提交股东大会审批。

本次买卖不会导致上市公司归并报表范畴发生变动，不会对本年度及将来财政情况和运营

4、注 册 号：4121

（一）买卖根基环境

特此通知布告。

2、董事相关看法。

二〇一六年一月十二日

五、董事看法

关于调整部属子公司股权布局的通知布告

1、由OG受让青青稞酒所持MLW100%股权；

均为公司在美国的全资子公司，Koko Nor Corporation（以下简称“KNC”）为公司全资子公司

青海合作青稞酒股份无限公司（以下简称 “公司”、“青青稞酒”）于2016年1月12日召开第

（一）青海合作青稞酒股份无限公司

六、备查文件

4、次要营业： 葡萄酒出产和发卖

整，具体如下：

7、次要营业：白酒研发、出产、发卖（许可证无效期至2018年6月17日）；其他酒（其他

青青稞酒于2015年8月29日以795.24元取得MLW100%股权。

（五）合作天助德青稞酒发卖无限公司

2、公司地址：4105 CHILES POPE VALLEY RD SAINT HELENA，CA 94574

6、次要营业：酒类、食物类产物的出产、加工、发卖及进出口

Maxville Lake Winery,Inc.(以下简称“MLW”)和 Oranos Group,Inc.（以下简称“OG”）

6、注册本钱：2000万元

此次股权调整是为了理顺公司在美国投资的产权和办理，不会导致上市公司归并报表范畴

7、次要营业：批发预包装食物

股权。

OG 持有公司在美国投资的资产；KNC 持有葡萄酒酒庄资产，MLW 次要担任葡萄酒的出产、

1、公司名称：Oranos Group,Inc.

声明：以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目标在于更多消息，证券之星对其概念、判断连结中立，不应内容（包罗但不限于文字、数据及图表）全数或者部门内容的精确性、实在性、完整性、无效性、及时性、原创性等。相关内容不合错误列位读者形成任何投资，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需隆重。

为了理顺公司在美国投资的产权和办理系统，公司董事会决定对MLW和KNC进行股权布局调

东的好处，不具有损害中小股东好处的景象。我们同意本次调整公司部属子公司股权布局事项。

3、成立时间：2005年1月27日

2、公司地址：市区杨宋镇凤翔东大街9号A座806室

1、公司名称：合作天助德青稞酒发卖无限公司

加工、发卖及出口营业。按照公司现实运营办理需要，从公司成长计谋角度出发，公司通过下

1、公司名称：Maxville Lake Winery,Inc.

一、买卖概述

属子公司间的股权布局调整，更好地舆顺境外投资关系，优化境外资产办理及运营。

下：

1、公司名称：青海合作青稞酒股份无限公司

2、公司地址：4105 CHILES POPE VALLEY RD SAINT HELENA，CA 94574

4、注 册 号：9058

发生变动。基于此，OG以795.24元受让青青稞酒持有的MLW100%股权，以48,704,675元受让北

5、代表人（或担任人）：李银会

四、买卖目标和对公司的影响

4、代表人（或担任人）：梁昕

2、由OG受让天助德所持KNC100%股权。

6、注册本钱：45,000万元

买卖，合适国度相关法令律例的要求，公司对上述买卖的决策、表决法式无效，合适相关

2、公司地址：1521 Concord Pike,Suite 301,Wilmington,New Castle County,DE,19803

取得KNC100%股权。

5、代表人（或担任人）：郭守明

京天助德持有的KNC100%股权。

合作天助德青稞酒发卖无限公司（以下简称“天助德”）在美国的全资子公司。

3、代表人（或担任人）：梁昕

3、成立时间：2010年12月28日

性陈述或严重脱漏。

5、注册本钱：800 万美元

6、次要股东：青海合作青稞酒股份无限公司，持股比例 100%

本公司及董事会全体消息披露内容的实在、精确和完整，没有虚假记录、

股权让渡完成后，MLW和KNC均成为OG的全资子公司，OG别离持有MLW100%股权和KNC100%

（二）本次股权调整前后的股权布局变化环境

青海合作青稞酒股份无限公司董事会

发生影响。

3、成立时间：2013 年 3 月 15 日

二届董事会第十八次会议，审议通过了《关于调整部属子公司股权布局的议案》。具体环境如

本次买卖不形成联系关系买卖。按照《深圳证券买卖所股票上市法则》和《公司章程》的，

5月美国紧固件进口单价为2.55美元/千克，较4月份的2.43美元/千克增加了4.9%。5月进口单价增加的缘由很有可能是因为燃料价钱的上涨惹起的。即便单价增加了，5月美国进口紧固件的总量仍实现了增加。由此可见，美国制造商和建筑公司对紧固件的需求增加了。

自日本大地动后，5月美国从日本进口的紧固件量连结不变。虽然进口数据在4月和5月份均有所削减，但估计不久将会恢复到地动出息度。日本仍是美国第三大紧固件进口国。

总的来说，与客岁比拟，2011年美国紧固件正逐渐回升，并健康地成长着。

分析外电报道，美国紧固件与客岁同期比拟继续连结增加态势。2011年1-5月，美国紧固件出口额同比增加19%，进口额同比增加34.5%。2011年5月，美国紧固件出口持续两月呈下滑态势，而进口则持续三个月呈增加态势，5月的紧固件进口量更是创下2008年10月以来单月新高。对于德克萨斯州的拉雷多和州的成为美国两大紧固件出口的口岸城市，曾经层见迭出，由于美国紧固件最大的出口国是墨西哥和。

2011年5月美国钢制或铁制紧固件进出口商业环境

2011年5月美国从亚洲进口紧固件创下本年新高，比4月份增加快要8%。中国和中国是美国紧固件的最猛进口国，与4月比拟，别离增加9%和14%。

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