广东六润海运单位

“快递营业员在商定时间到了客户口，可是客户却不在，这就让快递员做了无用功。当天没有送出去的快件必需在第二天再次送达，这不只华侈了快递员的时间和精神，也是对快递企业的一种效率损耗。”上海交大中美物流研究院院长朱道立，从分销渠道、送货地址、消息通知等方面来处理“最初一公里”问题。

多位电商担任人暗示，顺丰电商特惠这种“专属”特征，无疑处理了电商苦恼，保守的物流操作是靠人力处理，发件速度慢，且可能致错，“电商特惠”系统对接、仓储办事等降低了供应链成本，真正实现了电商快递办事的专业化。

常常提及顺丰速运，人们往往会奖饰它速度快、办事好，而其上海交大中美物流略高于同业的价位也给客户留下了“高峻上”的印象。自从11月1日顺丰“电商特惠”办事推出以来，遭到不少电商和网购者的青睐与好评。

跟着网购狂欢节带来的爆仓等后遗症几次爆发，“最初一公里”问题起头遭到快递办事供给者和接管者的双重注重。

记者从论坛现场获悉，顺丰速运本年已在上海成立97个社区站点，利用德律风或短信通知客户到小区附近的站点间接取货；此外，顺丰还与、好德等沪上1000多家便当店合作，供给包裹自提办事。与保守的包裹递送抵家的办事体例比拟，这些行动不只能避免送货取货时间的不合错误等，提拔派送效率，还能在必然程度上客户小我隐私。

作者：周巧

东方网记者周巧12月26日报道：近年来，电子商务呈现迸发式增加的势头，而快递配送的快慢、营业的优秀间接影响消费者的购物体验，也日益成为限制电商成长的瓶颈。今天，2013电商与快递供应链成长论坛在沪举行，若何处理电商企业成长过程中的物流窘境并推进快递行业本身的成长，成为论坛关心核心。

而对于时常“包邮”的电商用户来说，最具力的即是快递的价钱，这也是顺丰这项新营业的“杀手锏”。徐司理暗示，“电商特惠”办事价钱相当于“顺丰标快”费用的6~7折，以江浙沪为例，尺度快件12元、续重2元，电商特惠价钱为8元，续重1元。

“高峻上”也打折电商特惠办事受好评

上海顺丰速运公司的总司理徐丽平向记者引见，“电商特惠”办事是针对每月发件量2000件以上的大件量电商用户，供给发件系统对接、电子称重、逆向物流、预定派送等办事。

助跑“最初一公里”快递自取模式渐风行

六、同期勾当

（四）全球冷链物流合作模式切磋；

联系人：于凤龙

大连港集团无限公司

大连市人民

大连市物流成长办理核心

九、参会尺度

（二）最深切的行业政策和尺度解读；

（八）精品展览展现最先辈的冷链手艺与办事；

协办单元：中美农业与食物合作项目

大连市口岸与港口局

（五）几百家国表里出名食物出产加工、冷链物流企业出席；

（四）汇集15个国度的食物加工、食物商业、跨境电商及物流企业；

（八）全球先辈冷链产物手艺分享；

（九）高端时髦鸡尾酒会营建愉悦的商务洽商氛围。

细致地址：大连沙河口区滨海西600号

全球冷链联盟

联邦采购物流协会

国际商会

二○一五年四月十二日

（七）面临面与国表里大咖充实互动交换，指导迷津；

（七）临港冷链物流需求现状及成长；

三、会议主题

（一）全球冷链物流案例和数据分享；

日本物流手艺协会

十、会议联络

主办单元：中国物流与采购结合会

（三）生鲜跨境电商前景及模式阐发；

第七届中美冷链物流会议

邮 箱：

当前，经济全球化深切成长，商业、投资历局正在酝酿深刻调整，而“一带一”计谋构思的提出，为全球经济和商业的成长了新的机缘之窗。

承办单元：中物联冷链物流专业委员会

（六）国表里巨头企业高管奇特视角预言冷链先机；

二、 时间、地址

四、环节词

第四届中日冷链物流

各相关单元：

七、次要议题

八、会议亮点

而在国际食物商业政策和形势利好下，像京东、顺丰等先后以海外直采、海淘生鲜专场等模式在跨境生鲜电商范畴加速结构，力求抓住风口、抢占先机。而亚马逊等国际电商巨头，也试图通过多种渠道打开中国生鲜电商市场。全球互联网时代下，生鲜跨境电商营业日益成为新的蓝海和商机，这也意味着冷链物流成长迎来史无前例的机缘和挑战。

（一）最新权势巨子行业数据发布（2014中国冷链物流百强）；

一带一、自贸、跨境、临港

全球商业一体化：配合步履 把握冷链下一个风口

2、物流类企业、科研院校参会费2500元/人；

同时，跟着中澳、中韩等商业协定本色性构和的竣事，以及中冰，中瑞商业协定的接踵实施，我国将与跨越20个国度和地域成立自贸关系，食物进出口的频度和力度进一步加强。据统计，2014年我国食物进出口总额冲破1700亿美金，此中果蔬、肉类、红酒以及乳成品的进出口份额均有大幅提拔。而广东、福建、天津自贸区的正式挂牌，也势必会对食物进出口的成长起到火上加油的感化。这些无疑将推进国际冷链物流成长，特别是船运和口岸冷链。

电 话：

1、食物与医药出产企业、电商、零售与餐饮企业免参会费；

基于此，中国物流与采购结合会、美国驻华农业商业处、全球冷链联盟、大连市人民经研究定于2015年6月4-5日在大连市举办“2015全球冷链物流峰会暨第七届中美冷链物流会议”。该峰会已成为中外冷链企业家交换与合作的主要平台，届时将汇聚来自欧美、日韩、澳新、港澳台等多个国度和地域的冷链官员、学术专家、企业、业界精英等700余人堆积一堂，共话变化布景下的冷链成长新机缘。现将会议相关事宜通知如下：

（三）最具影响力的行业演讲《中国冷链物流成长演讲》2015首发；

一、 组织机构

（五）进出口食物商业和冷链根本设备扶植；

中国物流与采购结合会

报到时间：2015年6月3日

此外，在大连东北亚国际物流核心扶植上升为国度成长计谋的5年来，大连市依托得天独厚的国度定位支撑、地缘区位、体系体例和业态等劣势，重点推进冷链物流成长，冷链物流根本设备扶植取得了冲破性进展，冷链物流财产规模不竭扩大，组织化程度不竭提高，市场本钱向大连投资冷链物流的热度不减，区域性冷链物流核心正在加速构成。

3、手艺、配备、征询、投资类企业参会费3500元/人。

中国物流手艺协会

传 真：

（二）一带一、自贸区冷链物流新政策新规划；

五、会议形式

开会时间：2015年6月4-5日

美国驻华农业商业处

开会地址：大连一方城堡奢华精选酒店

主题、思维风暴、会前沙龙、高端午餐会、商务酒会、展现会等，本次峰会交换言语为中文、日文、英文，全场配有同声传译。

（以上均含材料费、场地费、餐费等。注：住宿与交通费用自理。）

（六）全球冷链仓运配最新处理方案（环保和平安）；

类别：公司研究机构：高盛高华证券无限义务公司研究员：杜茜日期：2016-01-14

佐力药业：业绩受政策及阵痛期双重影响，外延从未止步，将来仍值得等候

投资：我们预测2015/2016/2017年EPS别离为0.81/1.33/1.72元，考虑到公司较高的订单收入比、极高的成长性及转型医疗庞大潜力，维持53.2元方针价（2016年40倍PE），买入-A评级。

类别：公司研究机构：国海证券股份无限公司研究员：余春华诞期：2016-01-14

高结算面积添加奠基业绩保障。公司全年累计室第结算面积360.6万平米，同比增加67.2%，按照8000元/平米的结算均价，可贡献营收288.5亿元，加上高毛利率的财产成长办事占比持续提拔，奠基业绩增加根本。公司岁暮逐渐加大拿地力度，全年累计新增建面747.3万平米，同比增加75.3%。需领取地价款89.0亿，为同期发卖金额（剔除园区回款）的12.3%，较2014年均值（16.9%）下降4.6个百分点。因为新增地块次要集中于怀来、固安等区域，平均拿地仅楼面价1191元/平，较2014年均值（1588元/平）下降25%。

盈利预测和投资：我们估计公司2015-2017年收入41.6、57.0、71.25亿元，同比增加68.0%、37.02%、24.99%;归属上市公司股东净利润1.95、3.30、4.13亿元，同比增加34.7%、69.25%、25.01%，2015-2017年对应EPS为0.16、0.19、0.24元。我们认为到2018年，焦点病院的改扩建根基完成，储蓄的医疗团队将阐扬，医疗办事营业的停业收入和利润率会有较大的提拔，加上分级医疗收集的下层病院不竭成熟，我们估计2020年医疗办事营业的可以或许实现40亿摆布的停业收入。医疗办事行业有一个很是稀缺的特点就是壁垒强化性，病院的“产学研”分析能力越强，可以或许吸引和培育更多优良的大夫团队，强大的医疗能力可以或许吸引更多的患者和开展难度较大的新手艺，为“产学研”的成长供给物质根本，跟着时间的堆集，构成强者恒强的合作款式。分析考虑，我们赐与65X2016PE，方针价12.35元，初次笼盖赐与“增持”评级。

我们预测科迪乳业2015/16/17年EPS（不考虑增发）别离为0.36/0.45/0.56元，对应2014/15/16年PE别离为65.02/52.07/41.88，鉴于看好低温巴氏奶成长前景，初次赐与公司“增持”评级。

事务：2016年1月13日，新民科技发布南极电商2015年业绩预告，南极电商2015年实现归属于上市公司股东的净利润区间为1.55亿元-1.70亿元，与南极电商客岁同期比拟增加133.1%-155.6%，超出公司许诺业绩1.5亿元，根基合适我们的预期。

大比例增持彰显现实节制人决心。此次增持为新年第2次实控人增持，此次大比例增持919万股，占总股本1.4%，占现实畅通股本约4%，增持金额达1.52亿元，同时实控人之一吴琼瑛许诺6个月内不减持其所持有的公司股份。加之此前公司无人潜航器5亿元的定增项目，实控人认购80%锁3年，彰显实控人对公司中持久成长的果断决心。

估计15-17年业绩别离为0.32元/股、0.45元/股、0.55元/股

园区拓展稳步推进，模式持续立异。公司近年集中力量成长高毛利率财产园区营业，年内先后与来安县、华北石油、雄县、马、等签定商定区域委托开辟合作和谈。财产园区加快成长亦体此刻园区回款增速上，全年园区回款98.3亿，同比增加29.6%。年内收购火炬孵化加快在长江经济带计谋结构，与印度尼西亚AS公司和韩国文化财产复兴院合作，全球化计谋结构。

我们认为短短的一年多的时间，公司外延式相关动作曾经持续落地5项，平均不到4个月就有一项进展，效率极高，这充实反映了公司办理层极大的决心与超强的施行力，在公司”内生+外延“双轮驱动的大计谋下，公司外延成长必定马不定蹄、欣喜不竭。公司外延式重视久远结构和短期业绩的衡量和协同，对于新手艺、新事物，公司亦在积极关心摸索。别的，值得重点关心的是，公司演讲期内通知布告拟刊行不跨越人民币5亿元（含5亿元）的公司债券用以改善公司财政布局和弥补流动资金等。我们认为，公司在外延成长方面，”决心大+施行力强+资金丰裕“值得重点关心和期！/p

3、盈利预测与投资

威创股份公司演讲：加快整合，结构幼教生态计谋

从印度生齿布局看，0-24岁占47%，中国的这一数值为32%，明显印度生齿愈加年轻;网民数方面，中国有6.58亿，印度仅2.81亿，中国的互联网利用率为49%，印度为19%;智妙手机用户方面，中国有5.2亿，印度仅1.2亿。权势巨子研究机构PhoCusWright数据显示，2015年印度旅游市场的增加率为10%，在线旅游的增加率在16%。估计2016年印度旅游市场规模将达到275亿美元，此中机票市场规模100亿美元，在线机票52亿美元，渗入率为51.8%（中国为41%）;酒店市场规模78亿美元，在线酒店8亿美元，渗入率为10.4%（中国为28%）。

2、模仿海外度假村酒店形式，将采纳一价全包模式，一次性付费将包含餐饮、住宿、文娱等。乌村不是依托简单的参观来收取门票，而是模仿海外休闲度假村的运营模式，旅客在乌村里面每一天都有本人的选择，有特地的办事团队陪同，将来会制造很是强大的CCO团队（首席礼宾官），能够和旅客一路互动，给旅客留下一段夸姣的回忆。

2015年营业苏醒、表示优良：受益于小排量车购买税减半政策带来的低价小排量车销量提拔以及公司营销系统变化完成，公司2015年业绩苏醒优良，全年销量51万辆，YOY+20%，远高于行业帄均3%~4%的增幅，也超额完成2015岁首年月45万辆的销量方针。考虑到汇兑吃亏後，估计2015年净利润仍较2014年的14.3亿人民币增加50%-60%。

风险提醒：民办教育政策审核进展不及预期;募投项目进展不及预期。

签订多项单晶发卖合作和谈，单晶承认度加快提拔，替代多晶快速推进。跟着光伏高效化线推进，以及单晶本身成本下降带动与多晶价差的缩小，单晶比拟多晶的劣势逐渐。同时，隆基股份等龙头企业的鼎力推广进一步使得国内单晶承认度加快提拔，中民投等多家电站开辟企业转向单晶，公司本次与多晶企业签定单晶产物发卖合同，更是对这一趋向简直认。按照公司通知布告计较，招商新能源集团、中民新能、中设机械、天宏阳光、天恩能源2016、2017、2018年合计采购乐叶光伏单晶组件不低于2、3.2、4.4GW;将来三年向林洋能源每年供给不少于1GW的高效单晶硅片、高效单晶电池。

1、乌村定位高端田园休闲度假游，以古村子（客房）为核心，周边配套种植、文娱、美食、动物抚玩、户外拓展等区域，愈加重视互动体验。乌村目前占地面积450亩，约0.3平方公里（占地面积：东栅0.46平方公里，西栅3平方公里）。目前有186间民宿，主题酒店在建（约200多间），民宿分为七个组团，别离是桃园、米仓、渔家、竹屋、磨房、酒窖和知情时代。乌村不简单定位为东栅、西栅的延长，其方针客群是30-50岁，重视体验、有家庭的中年人。

内生与外延并重，积极摸索新利润增加点。公司在重视内生增加的同时，通过倡议设立或参与投资体例涉足财产投资基金，摸索外延式成长。我们认为次要标的目的为使用于食物、医药、农业、环保行业的生物手艺、无机化学及其他新材料手艺财产。外延扩张在供给新利润增加点的同时，可提拔公司估值。

投资要点：

盈利预测与投资评级：本次刊行尚未完成，基于审慎准绳我们在财政预测和估值中暂不考虑本次资产运作对公司的影响，维持对公司的盈利预测。我们估计公司2015年至2017年归母净利润别离为2.75亿元、3.09亿元和3.56亿元，对应EPS为0.26元、0.30元和0.34元。公司当前股价低于本次定增价，为投资供给了必然平安边际。我们维持对公司的“增持”评级。

类别：公司研究机构：海通证券股份无限公司研究员：闻雄伟日期：2016-01-14

安然概念：

员工持股打算利好持久成长。公司第一期员工持股打算已完成采办，将充实调动办理层和员工积极性，也显示对公司持久成长的决心。将来打算推出第二期、第三期员工持股，合计不跨越1.5亿元，无望笼盖所有员工，更全面实现好处共享。

信邦制药具有贵州省内领先的分析医疗和肿瘤医疗资本，可以或许保障焦点病院持续成长以及分级诊疗收集的扶植。信邦制药部属贵州医科大学从属白云病院和贵州医科大学从属乌当病院同贵州省内领先的贵州医科大学从属病院的大夫团队实现无缝对接，信邦部属贵州省肿瘤病院无论是大夫团队、设备前提、规模、收入都处于贵州省内肿瘤专科领先程度。同时这三家焦点病院在讲授和科研上同贵州医科大学合作无懈，从产学研三个方面搭建了贵州省内领先的医疗办事平台。依托在贵州省内领先的分析医疗和肿瘤医疗资本，公司正在扶植从股权层面慎密联系的分级诊疗收集。基于焦点病院和慎密的分级诊疗收集，信邦制药可以或许在医疗办事范畴实现持续的增加。

信邦制药：依托省内领先医疗资本，制造全财产链盈利能力

4、风险提醒外延并购进展不达预期，焦点品种发卖不达预期。

目前，公司以常温奶出产为主，低温乳成品产能相对不足，为了满足公司次要市场对低温乳成品快速添加的需求，巩固和提高公司在次要市场所作劣势和拥有率，公司需要尽快添加低温乳成品产能，并成立配套的冷链运输系统。

4）2015年6月，公司设立健康财产投资平台--浙江佐力健康财产投资办理无限公司，下设两个子公司--浙江佐力病院投资办理无限公司、浙江佐力医疗投资办理无限公司，搭建大健康投资平台;

一、MakeMyTrip引见

4、维持买入评级：乌村项目短期内尚未全面临外停业，即便一般开业后，作为高端田园休闲项目还需要必然的市场培育期，短期业绩贡献度较低。但可预见的是，在家庭游和企业会务的双轮驱动下，叠加乌镇强大的导流效应，将来乌村无望成为高端田园休闲度假村模式的典型，这种易复制的度假村模式更添加了中青旅（600138.CH/人民币20.27，买入）的想象空间。乌镇及乌村项目将来将显著受益于休闲度假游趋向和迪士尼效应，我们看好后续度假景区（乌镇+古北+乌村）以及旅游财产链的扩张。不考虑乌村潜在的业绩贡献，维持公司2015-2017年每股收益0.51、0.75、0.94元的盈利预测，维持买入评级。

点评：

风险提醒：钢铁财产链资金链断裂风险，法令胶葛风险。

按照我们的盈利预测，仅考虑现有的四块营业（品牌办事收入、标牌利用收入、货物发卖营业、柔性供应链园区，尚未考虑新增营业），我们估计公司2016、2017年实现净利润别离为2.88亿，4.15亿元，2015-2017年，归属于股东的净利润复合增速60%摆布，目前股价对应2016年PE约为37倍，赐与”买入”评级。

风险提醒：海外运营风险，并购整合风险。

3、全面开业估计16岁尾，方针市场是家庭游和企业会务。乌村目前投资3亿元，民宿曾经建好，具备根基的欢迎能力（入住+用餐+简单的勾当），其他设备还都在建，全数大要还需要半年到一年时间，将来在营销大将借助西栅的渠道，靠口碑。我们估计16岁尾摆布能够全面建成停业，将来的方针市场聚焦是家庭游、亲子游，另一块是企业会务、户外拓展。

结论与：

科迪乳业非公开辟行股票点评：非公开辟行股票预案发布，低温乳成品成长潜力大

非公开辟行获批，定增价修建安稳平安边际。吉利航空1月13日晚间发布通知布告，非公开辟行股票获中国证监会发审会审核通过。本次非公开辟行拟募集资金总额不跨越35.65亿元，此中27亿元用于采办4架空客A320飞机及3台备用策动机，2亿元用于采办2台飞翔，1.65亿元用于“淘旅行”休闲旅游平台项目，残剩5亿元用于银行贷款。2015年前三季度10股转增10股送6元的利润分派实施后，定增价钱由不低于46.23元/股调整为不低于22.82元/股，较当前股价27.23元折价不足20%，定增价筑底巩固平安边际。

2016年1月9日，京杭大运河畔，由乌镇国际旅游区扶植办理委员会和乌镇旅游股份无限公司配合制造的江南乌村“揭开面纱”。我们于1月12日率先组织乌村实地调研，以细致纪要、多张实地照片、焦点概念等协助您领会和走进乌村，具体记实如下：

中青旅乌村调研纪要：“山川田园”雕刻于江南光阴，引高端休闲度假游海潮

近日公司发布2015年业绩预告：归属上市公司股东净利润比上年同期增加为-24.89%至-14.72%，盈利为7750-8800万元之间，上年同期盈利为10318.42万元。

焦点概念：

饮片并购整合行业，配方颗粒铺开利好较着

信邦制药现有中成药营业平稳成长。各级目前纷纷出台辅助用药目次，对于公司的中成药营业构成了必然的压力。但公司的品种有相当一部门进入基药目次，同时单品种发卖总额较小，估计受冲击较小。

销量持续高增加，异地占比稳步提拔。公司全年实现发卖额723.5亿元，同比增加41.2%，实现发卖面积770.9万平米，同比上升32.6%，超额完成615亿方针。剔除园区回款后发卖额625.2亿，同比增加43.2%，增速领先万科（21.5%）、保利（12.8%），超市场预期。分区域来看，保守的、固安、大厂合计贡献发卖面积526.7万平，占比68.3%，较2014年下降11.1个百分点，异地项目发卖贡献稳步提拔。全年发卖均价8110元/平米，较2014年上升7.98%，此中财产园区室第均价7710元/平，城市室第发卖均价9401元/平，同比别离上升4.14%和2.08%。

航天电子演讲：关心院所改制进展和系统级产物的将来市场

（二）外延成长欣喜不竭，”决心大+施行力强+资金丰裕“的公司更值得重点关心和期！业全体宏观政策影响，医药行业特别是制药行业在将来几年内大要率进入到低增速时代，那么对于新兴财产的结构和保守财产的外延并购无望成为公司成长的主要体例方式，也将成为上市公司的主要看点之一。我们认为，”决心大+施行力强+资金丰裕“的公司更值得重点关心和期！近一年多来的外延式可谓是成长敏捷、欣喜不竭，让我们再做一个梳理：

类别：公司研究机构：海通证券股份无限公司研究员：钟奇日期：2016-01-14

①公司11月就收购安徽德昌、湖北天济中药两家饮片企业签定备忘录。2016年并表后将贡献4，000多万归属母公司股东净利润，公司也成为国内最大的饮片企业之一。②饮片享受入院15%药品加成，无需集中采购，需求端持续兴旺，2010版GMP认证裁减60%饮片企业，公司成行业整合者。配方颗粒收罗看法稿发布，公司提前结构，政策严控原材料质量，利好香雪这类全财产链结构，具有高质量中药材和饮片的企业。

公司保守产物抗病毒口服液、橘红系列等估计全年发卖不变。①持久来看，国内与翁改革成立合伙公司，担任处方药发卖，包罗橘红痰咳液、小儿化食口服液、利多卡因气雾剂。OTC方面，公司聘用在中美史克、滇虹药业有丰硕营销经验的周建兵担任发卖副总。②保守药品国际化方面，公司向英国药管局提交了用于缓解伤风及流感的板蓝根产物注册申请，而且与Phynova合作开展天然药物非处方药的合作。

3）2015年4月，与德清县卫生和打算生育局签订了《关于德清县第三人民病院引进社会本钱参与合作办医的框架和谈》，进入医疗办事范畴;

事务描述

维持“强烈保举”评级。估计公司2015-2016年EPS别离为1.77元和2.35元，当前股价对应PE别离为15.0倍和11.3倍，在风险偏好下行，市场震动下，公司兼具业绩和发卖高增加双支持，防御价值凸显。且公司近期70亿定增已获证监会批复，将极大改善资金情况，维持“强烈保举”评级。

超强接单能力再度表现，后续进度将构成持续催化剂：公司继12月10日通知布告科伦坡16亿订单后再次通知布告大额订单，目前累计通知布告签约或中标海外订单107.6亿元，为公司2014年收入的4倍，彰显极强海外开辟能力。客岁12月初改名神州长城后至今已通知布告两单大额订单及医疗投资事项，估计后续海外开辟及转型进度亦将及时传送到市场，构成持续催化剂。

估值具备平安边际

维持买入评级。估计2015、2016年EPS别离为0.27、0.44元，对应PE为42、26倍，维持买入评级。

类别：公司研究机构：中银国际证券无限义务公司研究员：旷实日期：2016-01-14

潜在影响

事务评论

类别：公司研究机构：安信证券股份无限公司研究员：衡昆日期：2016-01-14

3、盈利预测与投资

事项：公司发布2015年1-12月发卖，全年实现全体发卖额723.5亿元，同比增加41.2%，发卖面积770.9万平米，同比上升32.6%。

合作改善+新产物拓展，精细化工无望成为主要业绩支持。1）公司安赛蜜全球市占率超50%，2014年来市场所作改善，次要合作敌手进入破产清理，我们判断公司安赛蜜产物将来无望量价齐升;2）全球甲、乙基麦芽酚市场现已构成双寡头垄断款式，此中金禾市占率约为2/3，天利海约为1/3。目前市场所作优良，产物价钱较最低点已翻番。此外，PHC需求量的上升估计在将来三年内可持续带动公司甲基麦芽酚产物销量提拔;3）第五代新型甜味剂三氯蔗糖代糖机能优胜且平安性高，使用前景广漠。公司500吨产能现已投产，一旦达到抱负的手艺和成本劣势，无望快速扩产至2000吨，复制公司在安赛蜜范畴的灿烂。

富家激光：颁布发表两项收购，旨在冲破航空和汽车等大功率营业

风险提醒

考虑定增摊薄，估计2015-17年摊薄EPS为0.33/0.45/0.55元，对应PE48/35/28X，我们估计军工和量子通信仍将大幅超预期，我们判断公司办理层好处处理完当前，保举逻辑将逐渐兑现。目前定增价17.5元倒挂现价，维持“买入”评级。

风险提醒：（1）公司管理布局风险;（2）市场激烈合作导致产物降价风险。

物产中拓：股东变动，电商加码，款式显露

香雪制药：业绩合适预期，各项营业有序推进

一带一民企前锋持续高增加可期，亦将受益人民币贬值。我们2014岁尾全市场率先挖掘公司“民企一带一前锋”逻辑，公司海外订单及业绩高速增加（，已结构东南亚、非洲、中东等重点区域（多为一带一国度），并与处置海外营业的大型基建央企持久合作，海外总包能力强劲;部门合同为美元计价，亦无望受益人民币贬值预期。客岁前三季业绩增加86%，估计全年完成3.5亿许诺业绩（90%增速）无忧，本年继续大幅增加可期。

三力士：大比例增持彰显决心，量子通信和军工转型无望持续超预期

事务：

政策驱动下幼教行业迎来风口。跟着第四次婴儿潮以及二胎政策的全面铺开将会鞭策幼教行业更快速的成长。同时，教育部于2012年3月出台的《教育消息化十年成长规划（2011-2020年）》中明白：“消息手艺对教育成长具有性影响，必需予以高度注重”。2015年7月6日，国务院印发了《国务院关于积极推进“互联网+”步履的指点看法》，提出摸索新型教育办事供给体例，激励互联网企业与社会教育机构按照市场需求开辟数字教育资本，供给收集化教育办事，“旗舰型幼儿园”升级办事及儿童艺体培训核心扶植项目合适国度财产政策，具有优良的市场前景和经济效益。

钢铁电商挺进华东：公司通知布告拟在上海自贸区内出资5000万元设立上海中拓电子商务无限公司，次要开展华东地域钢铁产物、原材料供应链营业。正如公司通知布告中所言，设立上海中拓不只可以或许享遭到自贸区内的税收等政策优惠，便利起头进出口营业，更为主要的是上海是国内主要的钢材畅通集散地，市场规模大，辐射地区广，又是钢铁电商的重镇，有益于公司钢铁电商营业的开展。

南极电商柔性供应链园区通过搭建共享账户无效处理了供应商所担心的坏账风险;通过共享库存的模式，处理经销商的库存风险;通过ERP系统实现经销商与供应商的对接，提拔数据消息对接能力。在柔性供应链园区模式下，成功实现经销商、供应商、南极电商、本地的共赢。同时，南极电商作为共享供应链的主体，把握b2b两头的资金、货物、消息，叠加电商运营经验东西化，边际扩张成本低，边际扩张增量庞大（按照调研，南极电商一个园区投入1万万摆布，可贡献几个亿的流水）;我们估计2016年，公司园区将由此刻的4扩充到12-15个，成为公司业绩增量的主要来历。

产能规模稳步扩张，龙头地位确立，快速增加期近。作为国内单晶硅片龙头企业，隆基股份在进一步稳步硅片龙头地位的同时，鞭策财产链下流，向电池、组件扩张。公司目前具备单晶硅片产能约4.5GW，电池产能约400MW，组件产能约1GW。本年以来公司连续与衢州市、泰州市海陵区、银川、印度安德拉、西安经开区等签定单晶产能投资和谈，我们估计2016岁尾公司硅片产能超6GW，电池、组件产能别离超2GW、4.5GW，完全确定国内分析性单晶龙头地位，2017年仍将维持快速扩张，贡献利润持续增加。

风险及不确定性。1）市场系统性风险及风险偏好回落;2）公司园区营业成长低于预期。

类别：公司研究机构：信达证券股份无限公司研究员：范海波，刘磊日期：2016-01-14

2015年11月12日，在深度演讲《大连圣亚（600593）：海洋文化文娱王国雏形初现》中，我们列举了公司如下投资看点：小市值、进军文化文娱新蓝海、包罗办理层认购定增在内的诸多体系体例拐点信号等。

1、低温乳成品需求前景广漠

大连圣亚公司演讲：等候镇江项目，引领第五代海洋公园

焦点概念：

赛特维收购：公司2015年实现净利润人民币100万元，约占我们对于富家激光2015年净利润预测的0.1%。在我们看来，富家激光对于赛特维的次要乐趣在于后者在汽车主动系统集成范畴的专业手艺，以及或将与富家本身激光焊接手艺所发生的协同效应。

高效化径明白，单晶劣势，将来高增加确定。降成本是光伏行业成长的必然标的目的，而跟着组件、建筑等间接成本下降速度趋缓，通过高效化，变相降低光伏成本成为必然选择。此外，分布式是光伏成长的将来，同时国度政策亦鞭策光伏向东部地域成长，因为东部地盘等成底细对较高，高效化更是势在必行。因为内部晶体布局的缘由，单晶比拟多晶具有天然的高转换率劣势，且陪伴PERC等手艺进入，高效劣势进一步获得强化。我们判断将来单晶将逐渐替代多晶，市场占比将逐渐提高。公司作为全球单晶财产链龙头企业，在单晶替代多晶过程中，必将率先受益，带动公司利润持续维持高增加趋向。

类别：公司研究机构：中银国际证券无限义务公司研究员：旷实日期：2016-01-14

新能源汽车结构完整，前景可期：公司正式发布了新能源汽车成长计谋“蓝色吉利步履”，计画到2020年新能源汽车销量占吉利全体销量90%以上。公司在新能源汽车范畴结构全面。EV方面：吉利借助合伙企业帄台快速介入微型电动车生産范畴。公司帝豪EV已于11月18日上市，售价22.88万至24.98万元，已接获订单过万辆。PHEV方面：采用沃尔沃手艺，无望于本年岁尾推出。价钱不会比通俗燃油车大幅上升，可无效应对插电混动补助下降的趋向。HEV方面：公司与科力远组建合伙公司进行CHS混动系统的研发与推广，手艺水帄已达到丰田普锐斯水帄，搭载该系统的吉利帝豪EC7混动汽车将于2016年上市。公司方针是本年新能源车销量跨越比亚迪。我们认爲，公司在新能源汽车范畴结构完整，将来成长值得等候，须帝豪EV的发卖环境。

携程网：1.8亿美元投资印度最大OTA，新兴市场复制“携程”模式

最新动静富家激光于1月11/12日颁布发表了两项买卖：

类别：公司研究机构：海通证券股份无限公司研究员：林周勇日期：2016-01-14

吉利汽车：2015营业苏醒，估计本年将进入收成期

催化剂：京沪干线将于2016年建成、超预期的军工结构。

3、全面开业估计16岁尾，方针市场是家庭游和企业会务。乌村目前投资3亿元，民宿曾经建好，具备根基的欢迎能力（入住+用餐+简单的勾当），其他设备还都在建，全数大要还需要半年到一年时间，将来在营销大将借助西栅的渠道，靠口碑。我们估计16岁尾摆布能够全面建成停业，将来的方针市场聚焦是家庭游、亲子游，另一块是企业会务、户外拓展。

2016年1月9日，京杭大运河畔，由乌镇国际旅游区扶植办理委员会和乌镇旅游股份无限公司配合制造的江南乌村“揭开面纱”。我们于1月12日率先组织乌村实地调研，以细致纪要、多张实地照片、焦点概念等协助您领会和走进乌村，具体记实如下：

无人潜航器财产化加快超预期。公司岁首年月通知布告与国科大吕梁军民融合协同立异研究院合作“无缆遥控自避障多功能无人潜航器”项目总体手艺方案通过了中科院院士等业内专家构成的评审会评审，专家认为全体手艺方案根基可行。这标记着无人潜航器专项取得了严重阶段性，且由设想阶段进入财产化阶段，我们估计产物2016年无望贡献利润。无人潜航器军民双用功能多，可用于海洋调查开辟、谍报汇集、侦查、水雷匹敌等，军用范畴我们判断军用无人潜水器将来需求将不亚于军用无人机;民用范畴我国可开辟潜力庞大但操纵效益较低的海洋资本对民用无人潜航器同样提出火急需求。公司产物相对国外产物性价比高，无望借财产化加快趋向快速放量。

募集资金次要用于扩充机队规模。本次定增资金大部门用于扩没收司现有的机队规模。公司当前机队规模（不含九元航空）为50架飞机，民航局批复公司2014-2018年可净增引进33架飞机，估计19年机队规模可达80架。当前布伦特原油不竭下跌，叠加春运期间行业供需关系向好，航空行业景气宇仍处高位。本次定增融资有助于公司加快运力投放，使得公司运力供给满足持续增加的航空出行需求，充实享受行业的高景气宇。

演讲要点

同时，国度政策也鼎力支撑成长巴氏杀菌奶。农业部制定的《全国全国奶业“十一五”成长规划和2020年近景方针规划》中提出要严酷区别和规范液态奶标示，激励企业出产巴氏杀菌奶。2014年8月，中国奶业协会谷承继颁发《成长巴氏鲜奶，推进奶业持续健康成长》讲话。总体而言，因为国度政策的支撑，消费者对健康的进一步注重，以及跟着冷链运输的进一步发财，将来低温乳成品将有更为广漠的市场空间。

携程通过投资MakeMyTrip将斥地印度出境游市场，中国赴印旅游人次具有较大提拔空间。目前，中国有47处世界文化遗产，印度也有32处，旅游资本较为丰硕。2014年中国出国旅游人数跨越3，200万人次，次要目标地为日本、韩国、泰国等地。印度也跨越了1，700万人次，但两国互访的人数还很少，客岁不足90万人次，出格是中国赴印的人员只要17万人次，这与两国的生齿总量、市场规模、旅游资本极不相等。

公司细胞免疫医治项目稳步推进，饮片无望成为行业整合者。我们估计公司15/16/17年EPS至0.32/0.45/0.55元（2014年EPS为0.30元），目前股价对应PE49/35/29倍，维持“买入”评级。

盈利预测与投资。我们估计公司15-17年EPS别离为0.36/0.44/0.53元，考虑到可能的并购有益于提拔公司估值，赐与2016年35xPE，对应方针价15.4元，买入评级。

类别：公司研究机构：东吴证券股份无限公司研究员：洪阳日期：2016-01-14

风险峻素：刊行股份采办资产和配套融资尚未完成，具有不确定性;收购电缆营业业绩有下滑风险;军工市场需求对公司业绩影响大;军工范畴逐，合作加大导致产物毛利率下滑。

柔性供应链助力起飞

类别：公司研究机构：申万宏源集团股份无限公司研究员：王俊杰日期：2016-01-14

1月13日晚，公司发布《2016年非公开辟行A股股票预案》，拟非公开辟行股票不跨越29，801，264股，刊行价25.31元/股，募集资金总额不跨越75，427.00万元。募集资金用于低温乳品改扩建及冷链物流扶植项目、品牌推广项目、银行贷款。同时股票将于2016年1月14日复牌。

全年净利润增加-10%-10%，增速合适预期

发布第一阶段临床成果，TCRT稳步推进

上调评级至“买入”：我们认为：1）公司依托吉利、九元双品牌运营，在全办事与低成本航空均有所结构。吉利航空机队规模50架，九元航空当前机队规模5架，而且已与全资子公司华瑞融资签定融资租赁15架飞机的和谈。二者别离以上海机场、白云机场为，提前卡位商务出行和因私出行市场;2）迪士尼发布6月16日开园，可为公司带来业绩简直定性增加。公司作为上海机场航空公司，上海地域航路在总航路中占比力高，业绩弹性最大。我们调整公司2015-2017年净利润至12.57亿元、15.92亿元与19.84亿元（调整前为10.82亿元、15.86亿元与21.39亿元），EPS为1.11元、1.40元和1.75元，对该当前股价的PE为24.6、19.5和15.6倍。鉴于岁首年月至今油价超预期下跌，成本端同比改善显著，上调至“买入”评级。

保守营业国内营销，国际化积极拓展

事务：

神州长城：超强接单能力驱动业绩高速增加，结构医疗健康前景可期

新民科技：业绩高增加兑现，持久高成长可期

类别：公司研究机构：长江证券股份无限公司研究员：邬博华，，张垚日期：2016-01-14

盈利预测与投资：在完成系列收购后，公司安身于为孕产妇及婴幼儿供给从孕期到婴幼儿期的全套健康处理方案，逐渐成长妇幼健康为特色多范畴协同成长的医学查验营业。估计公司2015-2017年EPS别离为0.23、0.26、0.31，对应PE为148.9倍、128.9倍、111.1倍，我们赐与公司“增持”评级。

一、焦点概念

类别：公司研究机构：安信证券股份无限公司研究员：炎天，杨涛日期：2016-01-14

我们的点评如下：南极电商配合体贸易模式优良，助力公司业绩增加：目前，电商流量盈利逐渐衰退，纺织服装等供应商产能过剩，同时，经济下行，消费者重视高性比价的尺度品，南极电商通过制造南极电商配合体的贸易模式，以高性价比的标品为切入口，成功实现多品类拓展，终端GMV迸发性增加（2012年1-9月份至2015年1-9月份，终端GMV复合增速为140%），按照数据魔方统计的成果，天猫平台上，公司内衣品类、童装品类、家纺品类排名前三，男装、女装均进入前十名。

事务：

风险提醒：定增可否成功完成以及完成的时间存不确定性;扩张带来的不确定性;市盈率较高;突发事务。

药品研发进度低预期;并购整合风险;

定增募资加快幼教行业资本整合。本次非公开辟行估计刊行数量不跨越11984.66万股，募集资金总额不跨越25亿元，次要用于投资幼儿园运营一体化处理方案项目，总共12亿元，余下的用于投资“旗舰型幼儿园”升级办事及儿童艺体培训核心扶植项目。

类别：公司研究机构：广发证券股份无限公司研究员：张其立日期：2016-01-14

阐发

公司IPO筹资扶植的“年产20万吨液态奶项目”和自建项目估计于2016年投产。本次募集资金中有4.7427亿元资金用于低温乳品改扩建及冷链物流扶植项目，改扩建完成后公司低温乳成品日产能将达到340吨，产能大幅度提高有益于公司把握乳成品市场兴旺成长的机遇。别的还有6000万元募集资金将用于品牌推广项目，次要通过电视、收集等平台投放告白，提高科迪乳业品牌出名度和认知度，推进公司发卖规模持续增加、提高市场拥有率，这也有助于消化公司改扩建项目新减产能。

估计2015-2017年摊薄后EPS别离为0.14、0.17、0.21元，对应PE别离为65、53、44倍。内生方面，公司具有乌灵胶囊和百令片两大重磅潜力品种，现有营业通过营销改善、OTC拓展将来三年仍无望翻番。外延方面，算上公司此次收购百草中药，一年多时间，公司外延式相关项目曾经持续落地五单，公司外延式成长重视久远结构和短期业绩的衡量和协同，对于新手艺、新事物，公司亦在积极关心摸索。我们认为”决心大+施行力强+资金丰裕“的公司将来更值得重点关心和期！曾经进入到“内生外延双核驱动，乌灵百令比翼齐飞”的新时代。别的，公司积极结构的大健康及慢病办理，无望成为公司将来一大亮点。我们看好公司持久成长，维持“保举”评级。

2.我们的阐发与判断

1.事务

控股股东变动完成：2016年1月8日，公司通知布告了《收购演讲书》，尺度着控股股东已正式变动为浙江省交通集团。交通集团暗示将支撑公司继续处置现有营业，并操纵其资本支撑公司做大做强。这将从消弭运营地区，加强本钱市场信用评级和拓展潜在合作想象空间等三个方面加强公司的成长后劲。

类别：公司研究机构：中国银河证券股份无限公司研究员：李平祝日期：2016-01-14

一、焦点概念

虽然这两项收购的短期盈利提振无限（若是得以完成），但这清晰地出富家激光将来的一大重点范畴：提拔主动化集成能力并渗入至航空与汽车等大功率激光使用市场。合计人民币3.93亿元的收购价相当于我们2016年现金余额预测的46%（若是公司以6%的告贷成本举债，则可能因而添加人民币2，400万元的利钱收入，占2016年估计税前利润的2%）。维持买入评级（位于强力买入名单）以及方针价钱/每股盈利预测不变。

中青旅乌村调研纪要：“山川田园”雕刻于江南光阴，引高端休闲度假游海潮

主业连结逆周期高增加，积极转型谋求变化。公司是国内橡胶V带行业的龙头，公司年产13500吨特种橡胶带骨架材料项目、年产5000吨特种橡胶骨架材料与600万AM农机带项目等募投项目产能将逐渐，公司业绩仍连结高速增加。

类别：公司研究机构：东吴证券股份无限公司研究员：陈显帆日期：2016-01-14

刊行股票收购资产实现控股股东企业类资产全体上市。公司通过刊行股票收购的体例将控股股东旗下惯性和电线电缆营业纳入上市公司，并募集配套资金提拔公司五项主停业务的手艺研发和产能。

风险提醒：现有焦点医疗机构成长不达预期;分级诊疗收集扶植不达预期;医药贸易扩张不达预期。

近日公司发布了业绩预告，我们与公司进行了德律风交换。受益于小排量车购买税减半政策以及公司营销系统整合完成，公司2015年营业苏醒、表示优良。全年销量增加20%，净利润增加50%-60%。B级车博瑞月销量已达5500辆。公司2016年将推出4款新车型，别离是博越SUV、第二代帝豪三厢轿车、GX7换代车型、帝豪跨界SUV，SUV短板的补齐将鞭策总体销量提拔。同时，公司果断成长新能源汽车，在EV、PHEV、HEV范畴均有结构，将来令人等候。估计今明两年公司销量将持续增加、即将步入收成期。

2、模仿海外度假村酒店形式，将采纳一价全包模式，一次性付费将包含餐饮、住宿、文娱等。乌村不是依托简单的参观来收取门票，而是模仿海外休闲度假村的运营模式，旅客在乌村里面每一天都有本人的选择，有特地的办事团队陪同，将来会制造很是强大的CCO团队（首席礼宾官），能够和旅客一路互动，给旅客留下一段夸姣的回忆。

事项：公司通知布告中标豪利瑰宝（柬埔寨）无限公司55层分析开辟项目，金额2.85亿美元（约合18.7亿人民币），占2014年收入的68%。

盈利预期：估计公司2015、16、17年营收别离爲277亿、351亿和421亿元，YoY别离增加28%、26%和20%，净利润别离为22.2亿元、32.7亿元和40.2亿元，YoY别离增加55%、47%和23%，EPS为0.25、0.37、0.46元。当前股价对应P/E别离为9倍、6倍和5倍，维持买入投资。

三、投资：

MakeMyTrip在印度OTA市场占绝对主导地位，将来无望享受新兴市场增加的盈利。从买卖量来看，MakeMyTrip在线机票市场份额29%，在线酒店市场份额23%，从买卖额看，MakeMyTrip在OTA的市场份额能够达到47%。

4、风险提醒

添加投资做大做强系统级项目，将来列装空间值得等候。无人机和切确冲击弹药是公司数年培育的系统级产物，两类产物毛利率率高于保守电子配套营业。伴跟着我国兵器配备消息化升级的逐渐深切，我们看好两类产物的列装前景和市场成漫空间。

2015年第二季度财报显示，MakeMyTrip在印度地域零丁发卖的酒店预订量同比增加了167.9%，挪动端酒店预订量同比增加了403.1%。同时，MakeMyTrip目前在印度国内机票范畴的劣势比力较着，占整个市场（包罗线上和线下）的15%份额，而MakeMyTrip近年来酒店营业的净收入也连结50%摆布的增加，笼盖2.75万家印度国内酒店，特别是印度国内高星级酒店范畴具有领先劣势。

公司2016年1月发布免疫医治临床成果，和458病院第一阶段进行DC结合CIK新手艺的研究曾经完成，达到预期结果。第二阶段为TCRT的研究，公司目前曾经起头预备，将完成不少于第一阶段的病例数，2016年无望收成。

二、为何投资MakeMyTrip？

维持“买入”评级，方针价40元。公司目前总市值30亿元（定增后股本算40亿），市值弹性大。我们估计2015-17年公司权益利润别离为5500、7000、9500万元，对应定增后股本（1.224亿），2016-17EPS别离为0.57、0.77元。定增后每股净资产10元，按4倍PB（旅业全体4.53倍），方针价40元，“买入”评级。

建立“淘旅行”休闲旅游平台，供给“机+X”全出行办事。本次定增资金还用于与旅游目标地办事供给商淘在上配合合伙设立公司“淘旅行”。淘旅行注册本钱3亿元，公司出资1.65亿元，占比55%，处于节制地位，运营方上海雀沃占20%，其他小我出资共占25%，淘在上总裁、前携程元老级人物唐一波出任淘旅行CEO。淘旅行旨在为旅客供给低成本、全方位的“机+X”办事，将机票与本地参团游、导游办事、接送机、目标地交通、票券，签证等各类旅行办事无机连系，供给有别于OTA模式的4L模式（localtours、localactivities、localdeals、localmust）休闲游办事。估计淘旅行将于本年3月份正式上线，我们看好公司与淘在上阐扬各自由交通与旅游范畴的劣势，资本互补建立“机+X”办事平台，开辟旅游市场推升新增客源。

我国乳成品行业受制于出产和消费市场分布不服衡、物流程度较低等要素，目上次要以采用超高温（UHT）灭菌处置、保质期长且运输半径长、前提低的常温奶为主。可是，与超高温（UHT）灭菌处置比拟，采用巴氏杀菌即可达到杀菌结果，又能最大程度养分成分和活性物质，卵白质、氨基酸和维生素等受和丧失程度比力小。跟着我国居民消费程度不竭提高以及消费观念中对健康注重程度的日益添加，将来采用巴氏杀菌、养分价值更高的巴氏鲜奶和酸奶等低温乳成品会越来越受人们的青睐。

我们继续看好公司在海洋文化文娱财产链的拓展：儿童原创文学（特别是海洋文学）+儿童教育+动漫及儿童文娱+第五代海洋公园。如若定增成功完成，不只资金实力获得加强，办理层好处也适度绑定/体系体例拐点进一步强化;镇江项目标实施，则为整个海洋文化文娱财产链的拓展供给了很好的载体。

正式收购结合利康，成长医学查验营业：2016年1月，仟源医药打算以3506万元的价钱收购王牧、罗亚芬持有的无锡结合利康100%的股权，并打算向其结合利康增资500万元。通过收购具有医疗机构执业天分和医学查验能力的专业医学查验机构，仟源医药结构医学诊断营业。将来通过结合利康成熟的医学检测营业，公司融合已有的孕检测和婴儿基因保留等妇幼营业，借助已有市场资本、办理团队劣势，成长医学查验的全体处理方案，加强公司在健康范畴的合作力。

金禾实业公司演讲：控股股东增持彰显将来成长决心

华夏幸福：模式持续立异，高成长铸就杰出

点评：

（2）公司有能力引领第五代海洋公园。第五代海洋公园，在现有海洋公园根本上，融入了更多的互动、高科技、动物秀场等元素;公司对第五代海洋公园的摸索，走在同业的前面，完全有能力引领行业的成长。

（一）业绩受行业宏观政策及阵痛期双重影响，百令表示亮眼，将来乌灵+百令比翼齐飞，无望持久向！2015年业绩增速在-25%至-15%之间，低于预期，我们认为次要缘由有二：第一，医药行业宏观政策给公司带来的负向影响，包罗投标降价、控费、二次议价等均在2015年有所集中表现，力度空前，出格是乌灵胶囊遭到了较大影响。第二，公司2015年新任分担营销的副总司理汪涛汪总上任后，对公司营销系统进行了系统性的梳理和，我们认为其营销从久远来看是对公司营销系统能力的系统性提拔，但的奉行大要率会带来短期的阵痛，不顺应新营销系统的少量原有营销人员短期会有变更（优胜劣汰），但颠末一年的磨合，整合后的营销团队曾经整装待发，2016年无望为公司带来新的变！通过第三方统计数据看到，公司乌灵胶囊受影响较大，比拟客岁同期实现少许负增加;百令片表示亮眼，估计2015年实现过亿收！仍然看好“乌灵百令比翼齐飞+二线品种后续跟上+外延并购预期弥补”的产风致局。

此后不到两个月便跨越我们的方针价，涨幅达50%;如斯涨幅，除了我们演讲列举的投资亮点之外，也有市场情感的火上加油。现在市场情感回到冰点，公司的投资价值也再次呈现!--股价仅比定增价（高管参与，26.71元/股）高10%。

我们估计2015年收入小幅添加，净利润同2014年大致持平，实现5000万摆布规模。我们认为将来中成药营业的收入会小幅增加，因为价钱下降，净利润大致维持现有程度在医药制造业结构的中肽生化安身多肽类药物和体外诊断营业，现有产物均通过FDA和欧盟认证，成漫空间大。中肽生化开展的多肽营业的具体形式是为客户供给多肽类药物定制研发及出产办事，具备很高的客户粘性。体外诊断营业次要是美国FDA和欧盟CE认证的毒品和早孕检测试剂，绝大大都产物是在美国地域通过经销商渠道进行发卖。将来体外诊断产物能够嫁接信邦制药笼盖全国的渠道，在国内实现快速的扩张。

院所改制亟待冲破，优良研究所资产仍在体外。航天九院13所和772所手艺和规模都比力凸起的研究所仍在上市公司体外，我们认为2016年军工集团院所改制政策无望冲破，航天九院作为航天科技集团的前锋无望率先实施。

上篇演讲我们对公司的成长轮廓做了引见，此次我们将简述镇江项目（公司占70%，镇江文旅30%）及其前景--市场对该项目标认识有所误差。

类别：公司研究机构：中泰证券股份无限公司研究员：孙建日期：2016-01-14

风险提醒：销量不及预期风险。

盈利预测：通过本次非公开辟行公司将进一步提拔在幼教行业的合作力，优化产物和办事布局，改善幼儿园运营办理效率，确保将来的运营和盈利能力。但考虑到本次刊行仍具有不确定性，因而维持前期业绩预测：2015-2017年EPS别离为0.19元、0.22元和0.31元，2016年140倍PE，30.8元的方针价不变，赐与买入评级。

募投项目不及预期，市场拓展不及预期。

4、维持买入评级：乌村项目短期内尚未全面临外停业，即便一般开业后，作为高端田园休闲项目还需要必然的市场培育期，短期业绩贡献度较低。但可预见的是，在家庭游和企业会务的双轮驱动下，叠加乌镇强大的导流效应，将来乌村无望成为高端田园休闲度假村模式的典型，这种易复制的度假村模式更添加了中青旅（600138.CH/人民币20.27，买入）的想象空间。乌镇及乌村项目将来将显著受益于休闲度假游趋向和迪士尼效应，我们看好后续度假景区（乌镇+古北+乌村）以及旅游财产链的扩张。不考虑乌村潜在的业绩贡献，维持公司2015-2017年每股收益0.51、0.75、0.94元的盈利预测，维持买入评级。

依托自有优良医疗办事资本，医药贸易营业在快速扩张的同时维持较高净利率。跟着药品投标价钱下降，中小医药贸易企业的空间不竭被压缩，大型医药贸易企业兼并扩张加快。信邦制药部属的科开医药为贵州省内领先的医药贸易企业，为贵州医科大学从属病院系统的所有病院供给药品和医疗器械，2015年估计可以或许实现60%以上的收入增速，同时实现4%以上的净利率，远高于行业1%摆布的净利率程度。将来信邦旗下医药贸易依托自有病院，代办署理品种会逐步丰硕，在收入规模扩大，调拨营业占比提高的环境下，可以或许将净利润率维持在3%以上。

实施“城市幼教生态圈”计谋。目前幼儿教育行业款式分离，差别较着，公司通过升级旗舰型幼儿园和扶植儿童艺体培训核心，将均衡优良资本，构成城市幼教生态圈，从而根基实现全国化以及全面的行业笼盖，以办事于潜在的合作伙伴，扩大客户规模与市场笼盖范畴。具体来看，在地区上，公司将加速结构，对重点城市、重点区域构成片状分布，不竭巩固规模劣势，从而构成合作劣势和品牌影响力;在新市场上，操纵旗下加盟幼儿园之间的协同效应，建立园所办事条理、系统层级，最终制造一个“城市幼教生态圈”。

进军医疗PPP，借助杠杆快速扩张可期，财产链利润丰厚。公司前期通知布告与四川佳乐合伙设立医疗投资办理公司（公司占65%），将采用PPP、BOT等运作模式收购现有病院，投资扶植新院等医疗项目、养老项目，兼营医疗器械、医药供应链相关配套财产。将来投资公司借助杠杆无望快速批量收购/新建病院，构成地域卡位并垄断优良医疗资本，将来无望拓展医疗器械及医药供应链、养老、高端医疗等财产链，具备丰厚利润空间。

投资要点

2、募投项目将加强公司低温乳成品实力

1月7日，携程（/美元44.59，未有评级）颁布发表已通过可转换债券的体例向印度最大的在线旅游公司MakeMyTrip（MMYT.US/美元20.98，未有评级）投资1.8亿美元，将来携程最多可持股26.6%。

量子通信行业处财产化拐点，与王增斌团队合作量子通信无望超预期。量子通信在保密通信上劣势凸起，且我国产研走界前列，世界上最长光纤量子通信干线-京沪干线无望于2016年建成利用，十三五期间国度将在量子通信范畴再摆设一批表现国度计谋的严重科技项目。以目前设备次要供应商中科大布景的国盾、问天为例，国盾本年净利无望达2.5亿，或进行新三板融资，我们认为量子通信已处财产化拐点。公司合作的王增斌团队在该范畴研发能力国内领先，将来军民手艺财产化转移无望超预期。

次要不确定要素。宏观经济持续低迷、市场所作变化、三氯蔗糖研发进度不及预期。

制造公司幼教大生态系统。公司看准目前幼教市场内容质量低，办理程度掉队，人才供给和本质双重缺乏的缺口，在内容、配备、师资、消息化办理四个方面加快迈进，制造完整的幼儿园运营系统，以期快速切入幼儿园市场，构成全方位端到端的一体化的贸易结构。1）内容上，公司出力开辟自主学问产权的课程系统，构成焦点合作力。整合国表里优良教育内容，开辟出名IP动漫抽象，插手文娱性元素并通过IP动漫抽象加以呈现。通过云平台将优良的教育内容通过云端传送抵家庭。2）尺度化上，因为三四线城市和乡镇的大部门幼儿园遭到根基硬件设置装备摆设及办理程度低等，公司将进行产物同一规划、同一设想，构成一整套完整的产物尺度系统定制化出产，通过线上线下推广发卖、办事。3）幼教人才储蓄上，公司将建立同一的幼教人才培训系统，依托旗下加盟幼儿园供给属地化实训，加强公司在幼儿园优良师资培训与人才输出方面的能力。4）消息化办理上，公司作为高新手艺企业，在消息化扶植上具有丰硕的现实经验，将逐渐依托公司本身劣势，扶植幼儿园消息化办理系统，从而加强幼儿园运营能力，提高幼儿园办理和运营效率，降低运营风险。

通过中印对比能够发觉，印度的在线旅游市场尚未完全开辟，将来成长无望延续中国OTA市场的成长径。2014年，印度有12.7亿人，中国13.7亿人。

1、乌村定位高端田园休闲度假游，以古村子（客房）为核心，周边配套种植、文娱、美食、动物抚玩、户外拓展等区域，愈加重视互动体验。乌村目前占地面积450亩，约0.3平方公里（占地面积：东栅0.46平方公里，西栅3平方公里）。目前有186间民宿，主题酒店在建（约200多间），民宿分为七个组团，别离是桃园、米仓、渔家、竹屋、磨房、酒窖和知情时代。乌村不简单定位为东栅、西栅的延长，其方针客群是30-50岁，重视体验、有家庭的中年人。

（3）镇江的地舆很是不错。投资者第一感受是：为什么不是在北上广深？其实，南京、常州、泰州、无锡，均在镇江1小时车程范畴，扬州更是与镇江几乎融为一体，而特大城市的首位两头，1个小时也难以达到。镇江，根基能够笼盖整个江苏市场（总生齿接近8000万）。何况，镇江是整个华东旅游线的主要节点，而公司项目与镇江“三山景区”（金山、北固山、焦山）融为一体，有助于优化旅客的时间分布（日常平凡依托团队，周末依托周边家庭市场）。

具有重生儿免疫检测等多项专利检测手艺，结合利康安身江苏辐射长三角地域市场：无锡结合利康是江苏省内规模最大的医学查验尝试室之一，具有临检、生化、免疫、生物学、病理等标的目的的尝试室和无锡医学查验工程手艺研究核心。目前结合利康具有已授权专利4篇，此中两篇为涉及糖化血红卵白阐发系统的使用专利，别的两篇专利涉及重生儿免疫系统T细胞程度、B细胞程度的筛查，是重生儿免疫系统功能筛查专利手艺。无锡结合利康查验营业全面，涵盖查验项目丰硕，查验内容涉及肿瘤标记物、甲状腺功能、性激素、肝炎、肝功能、心肌酶、糖尿病、免疫相关、PCR项目等严重疾病，该核心还涉及不孕不育、优生优育等与仟源医药相关的特色营业。无锡结合利康在2014年、2015年1-10月的停业收入别离为992万元、833万元，别离实现净利润161万元、98万元。2015年第三方医学检测市场份额约为医学查验市场的3%，分级诊疗等政策利好下，第三方查验营业成长敏捷。共同公司已有的妇幼健康营业资本和入口，以结合利康为根本，仟源医药成长妇幼健康为特色多范畴协同成长的医学查验营业。

隆基股份发布通知布告，公司与招商新能源、林阳能源签订计谋合作和谈，同时全资子公司乐叶光伏与组件客户中民新能、中设机械、天宏阳光、天恩能源签订计谋合作和谈。

（4）项目业态丰硕，符百口庭休闲文娱的大趋向。项目除了第五代海洋公园（魔幻秀场）、极地旱雪公园外，还有其他丰硕的内容配套（镇江文旅投资，公司同一办理），如：风帆游艇俱乐部、水上体验式集市、家庭活动公园等。因而，整个区域将成为家庭休闲文娱的好去向。公司估计项目年收入4.34亿元，净利1.62亿元，是完全有可能的。

MakeMyTrip成立于2000年，是印度最大的OTA，2010年在美国纳斯达克上市，目前总市值9.29亿美元。MakeMyTrip主停业务为在线酒店和机票的预订，2015财年MakeMyTrip在线机票GMV为11.75亿美元，实现净收入7，432万美元，净收入比率为6.1%;MakeMyTrip在线酒店GMV为4.73亿美元，实现净收入6，261万美元，净收入比率为13.2%。MakeMyTrip实现停业收入3亿美元（与净收入口径略有差别），同比增加17%;实现停业利润-1，454万美元，近三年不断处于吃亏形态。

仟源医药：正式收购结合利康，成长医学查验营业

投资：公司有着明显的浙商系基因，务实结壮，业绩导向，运营质量高（2015年前3季度盈利仍有增加就是最好的证明）。公司目前已根基完成线下营业的线上化。运营地区、大股东变动可能带来的运营不确定性和钢铁电商若何放量是限制公司款式的三大体素。目前两两大限制要素曾经消弭。天津、上海和新加坡三家子公司的设立标记着公司已本色性的冲破运营地区，潜在市场空间扩大数倍。新大股东支撑公司做大做强现有营业，不只消弭运营上的不确定性，还有益于公司在本钱市场的信用评级和将来营业的相像空间。估计公司2015年-2017年每股eps为0.20元、0.31元和0.46元，继续赐与买入-A评级，6个月方针价20元。

吉利航空：非公开辟行获批，机队规模进一步扩充

类别：公司研究机构：中泰证券股份无限公司研究员：胡彦超，彭毅日期：2016-01-14

（1）将人民币3.5亿元（折合4，995万欧元）投资于一家新成立的SPV（特殊目标实体）以持股30%，该SPV将收购AritexCading（处置航空与汽车主动化系统设想集成营业的西班牙企业）95%的股权;以及（2）将人民币4，284万元投资于赛特维（当地汽车主动化系统集成企业，包罗焊接和机械人夹具设想营业），以持股51%。

盈利预测与投资

类别：公司研究机构：安然证券无限义务公司研究员：，杨侃日期：2016-01-14

事务：

控股股东增持，看好公司将来成长前景。公司1月12日晚通知布告，控股股东金瑞集团于1月12日通过深圳证券买卖所买卖系统增持公司股份95.7万股，占公司股份总额的0.17%，增持体例均为二级市场购入。公司在15年6月以来股市大幅动荡期间推出增持及回购打算并切实施行，表现对将来优良成长前景的决心。

公司发布通知布告，估计2015年实现归属上市股东净利润1.78亿-2.16亿，比上年同期增加-10%~10%，业绩增速合适我们预期。

5）2015年9月，拟增资收购浙江百草中药51%股权，进军中药饮片范畴。

隆基股份：签订多项大单，单晶推进超预期

股价催化剂：无人机和切确冲击弹药获得列装或大额订单;军工集团院所改制政策取得冲破。

1）2014年7月，1.5亿收购青海珠峰51%股权，获得百令片，在医药制造范畴构成乌灵和百令片双核驱动的款式;

携程在国际化方面积极结构，除了与全球最大的在线旅游公司Prciceline连结亲近的计谋合作之外，还以跨越1亿美元控股了总部位于英国的低成本航空整合分销平台及对接手艺供给商Travelfusion。携程作为国内OTA行业的龙头，在并购去哪儿后将进一步安定国内市场地位，并通过国际化投资进军新兴市场，将来无望成为全球领先的OTA之一。

风险提醒：无人潜水器、量子工程转型不及预期

根本化工稳中求进，以降本增效为次要标的目的。公司根本化工营业颠末多年成长已在华东地域占领了主要的市场地位。近年来供给端产能过剩以及需求端经济低迷导致根本化工产物价钱大幅下降，合作次要体此刻成本端，掉队产能及中小型企业将被裁减。公司自动调整成长体例，在确保行业地位的前提下，投资标的目的由扩产能转为手艺改良和环保优化，力图根本化工营业稳中求进。此外，原料煤炭价钱下降有益于公司出产成本下降，并有益于缓和公司因根本化工产物价钱下降所形成的毛利率下降。

估计公司2015、16、17年营收别离爲277亿、351亿和421亿元，YoY别离增加28%、26%和20%，净利润别离为22.2亿元、32.7亿元和40.2亿元，YoY别离增加55%、47%和23%，EPS为0.25、0.37、0.46元。当前股价对应P/E别离为9倍、6倍和5倍，维持买入投资。

2）2014年9月，2400万元收购浙江凯欣65%股权，结构医疗畅通环节;

博瑞销量稳步增加，2016年将补齐SUV短板：2015年的增加动力来自於新帝豪、新近景、博瑞等新车型上市热销。出格是B级车博瑞月销量已达5500辆，幷且消费者口碑优良，估计後期仍有较大上升空间。虽然上市初期推广费用较高、成本摊销较大，但博瑞下半年曾经起头盈利。2016年公司将推出4款新车型，别离是博越SUV、第二代帝豪三厢轿车、GX7换代车型、帝豪跨界SUV。博越将于本年3月上市，对标哈弗H6，方针是月销量力争过万台。目前博越已与博瑞在春晓工场共綫生産，産量的扩上将産生规模效应、提高毛利率。在SUV高速增加的布景下，补齐SUV短板将拉动总体销量进一步提拔。

类别：公司研究机构：中银国际证券无限义务公司研究员：旷实日期：2016-01-14

关于AritexCading收购：1）富家激光暗示，公司将与中航航发（持股55%）和中航投资（持股15%）配合成立一家SPV，后者将收购AritexCading95%股权，Aritex办理层将持有5%股权（拜见图表1）。2）通知布告显示，成立于1961年的Aritex所办事的客户包罗有空客、波音、商飞、奔跑等。Aritex发布的2015年未审计的税息折旧及摊销前利润（EBITDA）为510万欧元（同比增加59%，EBITDA利润率为6%），相当于我们对富家激光2015年税前利润预测的1%（假设为投资收益）。在我们看来，中航与富家激光将可能协助Aritex挺进中国航空市场，而富家激光和Aritex或将联手竞标航空项目。3）这桩买卖也标记着富家激光和中航的初次合作。4）买卖估值隐含约32.6倍的2015年EV/EBITDA。

类别：公司研究机构：群益证券（）无限公司研究员：群益证券（）研究所日期：2016-01-14

（1）第五代海洋公园是公司将来成长的计谋支点。优良的内容和极致的体验是文化文娱业的根底，而第五代海洋公园即是公司的主要根底。镇江项目将成为公司将来成长的主要载体。

此外，他说：“目前我国物风行业遍及具有的‘小、散’问题，国外的物风行业也具有，可是不乱。现阶段若何将物流企业无效整合起来，加强出产企业、客户、物流办事企业之间的消息交换是行业和相关办理部分起首该当处理的问题。”

力推“互联网+物流”

“重庆现阶段所处的计谋地位不问可知，重庆的物风行业该当抓住此次机缘及时推进企业的转型升级。”中国物流与采购结合会副会长、中国物流学会副会长贺登才说，“重庆本身具备优异的区位劣势、雄厚的财产根本，但目前，跨境物流运输面对着出去的多，回来的少场合排场，这也是保守物流不克不及处理的问题，所以若何缔造需求，成长回境货色运输客户，成立科学化、消息化、现代化的聪慧物流系统是重庆该当起首考虑的问题。”

物风行业面对散、乱问题

目前，我国物流成本占领产物本身的40%摆布，而经济较发财国度的物流成本一般只占其产物的25%摆布。

“聪慧物流是保守物风行业的出”

安联程通消息手艺无限公司首席施行官陈兴元在第十四届中国物流学术年会上暗示，就整个物风行业来看，起首，公运输仍然是所有运输模式傍边的次要运输形式，而公运输与其他运输通道之间的消息交换缺乏平台，以致消息的通明度不高，物流货色的实在性得不到保障；其次，运作载体比力单一，国有和集体性质的畅通企业遍及背负着汗青积淀的各类负担，从施行调拨打算转向市场所作有一个的顺应过程，缺乏合作劣势，此中己有相当一部门企业从物风行业中退出，因此整个物流范畴运作主体合作能力衰的问题十分凸起。

业内人士阐发称，委托方因无法进行系统性管控、顺应营业的及时变化、实现与上下流企业间进行系统对接等方面的要素以致消息孤岛的呈现；而办事方因为无法顺应变换敏捷的上游企业、本身能力无限无法实现消息化、办事单一等方面的缘由，形成了我国整个物风行业市场极端分离，现实承运人以个别运输为主，缺乏同一的行业系统办理及规范等问题。

据领会，为鞭策“物联网+”模式的扶植，印发《推进物流业成长三年步履打算（20152017年）的通知》，明白提出要制造具有区域影响力的跨行业和区域的重庆智能物流公共消息平台，要在2015年，完成物流公共消息平台扶植方案编制及公司注册工作；2016年，实现物流公共消息平台正式上线运转的工作方针。目前，相关扶植正在稳步推进。

“重庆目前的计谋地位要求保守的物流体例转向‘互联网+物流’构成新的‘物联网’模式。”陈兴元说。

业内人士称，物流互联网就是实体物理世界的物流系统与线上互联网世界的物流消息系统实现一体化融合的互联网。在这一系统中，互联网成为物流实体运作的主导与节制焦点，成为物流系统的“大脑”和神经系统，并通过物流消息互联网向网下物流系统延长和无缝对接。

据悉，我国物流成长迟缓的一个主要缘由，就是物流运作主体陷入成长瓶颈。为此，国务院办公厅发布的《关于推进线上线下互动加速商贸畅通立异成长转型升级的看法》提到，要使用互联网手艺鼎力推进物流尺度化，消息共享、互联互通，推进多式联运成长，鼎力成长聪慧物流，支撑物流分析消息办事平台扶植，改变物流业成长体例。

跟着物联网、云计较、大数据、挪动互联网等现代消息手艺在物流范畴使用的深切，现实物流实体运作与网上虚拟的物流消息起头了全方位融合，现代物流逐渐进入了4.0时代。

在物流学术年会上，多位专家坦言，跟着‘一带一’计谋的推进、渝新欧班列的开通以及中新合作项目标落户，给重庆供给了庞大的成长契机。

跟着“互联网+”与“一带一”计谋的推进，当下多地的物流企业起头注重物风行业消息平台的扶植与推进，并使得物风行业趋势消息化和聪慧化。

上海交通大学中美物流研究院中方院长、中国物流学会副会长，中国海关学会常务理事朱道立传授在接管记者采访时暗示，目前，我国还没无形成以物流科技立异和学问型物流人才为焦点的物流教育系统，并且这些专业培育出来的人才，又大多偏重于工业产物物流，真正通晓物流的倒是凤毛麟角。

物风行业作为此中的根本行业，保守的运营体例已不克不及满足现实的需要，保守物流必需向消息化、聪慧化改变。“物联网+” 则是重庆现代物流系统扶植的最佳出力点。

陈兴元认为，货运港、运输通道等硬件设备的扶植与物流消息办理平台的扶植两大板块摆布了行业的成长，此中，货色运输的品种、数量、客户消息以及办理平台是次要影响要素。物流运输环节涉及“出去货色的组合、回来货色的汇集、两头消息的”，所以改变物流业成长体例的焦点在于若何做到货色运输过程中的消息化和实在性。消息时代，聪慧物流才是保守物风行业冲破瓶颈，为“一带一”计谋供给根本支撑的出。

为进一步强化“一带一”和长江经济带“Y”字形大通道的毗连点上的计谋劣势，加速对外大通道扶植，推进物流财产协作、区域合作，实现“互联互通”和“跨境联动”，重庆在11月上中旬，先后举办了第二届中国-重庆国际物流展及第十四届中国物流学术年会。

工业品这两日大多反弹，动力煤表示最弱。黑色系其他品种均呈现必然幅度反弹，郑煤却一直没能站上300，后期恐将280的前低。 这里摘引一些材料对郑煤稍作阐发。

中国石油(行情,买入)经济手艺研究院首席研究员孙贤胜称，能源转型是一个不成逆转趋向。针对煤炭而言，气代煤大势所趋，时间上可能很长。

国度发改委秘书长、旧事讲话人李朴民在宏观经济运转发布会上暗示，以钢铁、煤炭等行业为重点，力争通过一段时间的勤奋，在化解产能过剩方面取得冲破，地方将设立专项资金，对处所和企业化解产能过剩进行（励）补（贴）。“这个补的资金次要用于人员的安设。”

本年，受经济布局调整、能源布局改善、工业下行压力加大等一系列要素影响，我国煤炭需求将继续呈削减态势。而“三西”煤炭产能，北方口岸煤炭运能大幅添加，市场供大于求压力加大。

沿海煤炭市场弱均衡将被打破

“迎峰度夏”和冬储对煤市利好要素削弱

煤炭过剩产能化解和能源布局转型，降低煤炭占比正在成为行业的核心问题。

国度天气核心李俊峰主任称，煤炭面对的问题是去产能，去产能还要放到全球的布景下。中国各个主管部分和官员都在谈煤炭去产能，可是仅仅中国去产能不必然能处理问题，其他次要煤炭出产国不去产能，全球煤炭供需也难以均衡。

国泰君安期货认为，动力煤2016年的波动空间较2015年会更为狭小。需求来看，国内供给侧之下，国度对于过剩产能裁减、房地产去库存曾经提上议事日程，这就意味着，工业用电将逐渐下平台。就能源布局调整来看，削减能源布局中化石能源比例将继续施行。动力煤需求有清晰的天花板。供给方面，动力煤曾经完成了低成本对高成本产能的替代，坑口煤矿数量大幅下降，坑口煤价的底部正在夯实，过往几年通过挤压坑口煤价来降低口岸煤价的径消逝。2016年坑口煤价较2015年更为，动力煤合约焦点波动区间为280元/吨-380元/吨。

煤炭价钱持续低迷 以气代煤大势所趋

临近春节长假，部门煤企停产放假，发卖和发运煤炭的数量削减，虽然电厂耗煤量继续连结高位，但口岸空泊现象曾经起头呈现。截止昨日，秦港下锚船虽然仍连结37艘，此中已办手续具备功课前提的只要5艘；而在客岁12月28日，秦港下锚船为50艘，此中已办手续船舶为17艘；短短的十多天时间，北方口岸已办手续船舶呈现急剧削减态势，显示了下流煤炭需求的削弱。

IEA的演讲称，全球煤炭市场疲软，次要缘由是中国经济增加放缓。过去10年，中国煤炭消费量以年均8.8%的速度增加，但2014年呈现了2.6%的绝对量下降。

轩还认为，国内煤炭消费布局形成的问题大于总量问题，并且煤电不是形成大气污染的次要缘由。按照他的研究，对比中美两国有燃煤电厂的州、省份，单元面积排放中国和美国一样，中国以至还低于美国。

2016年动力煤市场何去何从？

国际能源署（IEA）14日发布《煤炭市场中期演讲》判断，中国经济正在从重工业向办事业转型的过程中，因而中国的煤炭需乞降消费曾经达到了峰值。

截止1月11日，沿海六大电厂日耗煤合计数仍高达62.3万吨，没有呈现下降；以至高于客岁十二月份的平均程度。一月中旬，估计沿海煤炭运输仍会连结供需双低现象，口岸库存不会大幅飙升。一旦进入一月下旬，跟着春节临近，南方工业企业连续停产放假，电厂负荷下降，耗煤量会呈现急剧削减，估计六大电厂日耗合计会下降到40万吨程度以至更低，促使存煤可用成倍添加。届时，下流采购积极性下降，派船数量削减，口岸煤炭调出量大减；而相对而言，煤企虽也呈现停产放假现象，但库存积压的煤炭需要，一般的发卖要继续进行。铁方面，需要积极补欠，添加煤炭调进数量，口岸库存将恢复上升走势。春节这一煤市最平平的期间事后，阳春三月到来，南方气候转暖，气温回升，雨水增加，水电恢复，火电压力减轻，耗煤量难有增量。在工业用电不振的环境下，一旦得到了民用电的支持，国内煤炭市场供大于求压力加大，口岸库存将呈现继续上行，北方秦皇岛、曹妃甸、京唐港等各大口岸将再次面对压港场合排场。

可是，这种弱均衡难以持续很长时间，估计很快将被打破。跟着春节长假的即将到来，煤市将进入一年中最平平的期间。届时，电厂负荷将呈现大幅下降，每日耗煤量仅能相当于一般环境下的1/2以至1/3，电厂存煤可用高企。而电厂存煤饱和之后，会形成拉煤降低，去北方口岸拉煤的船舶将急剧削减，口岸空泊率添加，煤炭发运量将大幅下降。随之而来的是，北方口岸库存走高，冬季以来的沿海煤市弱均衡将被打破。

不外轩也认为，在能源转型的大趋向下，国内新建燃煤电站要慎之又慎。

孙贤胜阐发说，国内在环保压力下会逐步鞭策天然气使用，将来跟着手艺前进，天然气的成本会不竭降低。

57亿吨常出产及的煤矿39亿吨，停产煤矿3.08亿吨，新建改扩建煤矿14.96亿吨，此中约8亿吨属于未经核准的违规项目。

国内煤炭产能曾经严峻过剩，中国煤炭工业协会副会长姜智敏此前在煤科总院煤炭计谋规划研究院成立一周年学术研讨会上称，近期统计，截至2015岁尾，全国煤矿总规模为57亿吨。

针对燃煤发电形成污染，卡洛斯，要提高燃煤电厂的效率，利用最尖端的手艺降低碳排放。不外如上所言，轩评论说，中国的燃煤电厂排放曾经做得很好，通过持续的压小上大，大的燃煤电站机组的排放曾经处于国际先辈程度，管理污染要针对散烧煤炭。

此外，美国的燃煤电站汗青时间长，大都集中在上世纪七八十年代建筑，中国的百万机组燃煤电站则只要5年摆布汗青，全面强调裁减燃煤电站并不现实。轩称，煤炭在此后仍然是主体能源，转型过程逐渐进行。

煤炭仍是主体能源

IEA的演讲判断，虽然印度大量进口煤炭，但其需求绝对量无限，也无法逆转全球煤炭供过于求的总体趋向，将来煤炭价钱仍然会一走低。

可是，这种弱均衡难以持续很长时间，估计很快将被打破。跟着春节长假的即将到来，煤市将进入一年中最平平的期间。届时，电厂负荷将呈现大幅下降，每日耗煤量仅能相当于一般环境下的1/2以至1/3，电厂存煤可用高企。而电厂存煤饱和之后，会形成拉煤降低，去北方口岸拉煤的船舶将急剧削减，口岸空泊率添加，煤炭发运量将大幅下降。随之而来的是，北方口岸库存走高，冬季以来的沿海煤市弱均衡将被打破。

而对于本年动力煤市场，国泰君安(行情,买入)期货年报，2016年动力煤坑口价钱继续下调空间无限，口岸成本挤压次要靠物流成本的下降完成。需求的环境较2015年岁首年月更为严峻，宏观减速和能源布局调整双重压力并未消逝，这就意味着动力煤的上方有清晰的天花板。从供给来看，2015年的持续下跌使得煤矿内部完成了成本替代，内蒙等地坑口煤矿大量削减，对坑口价钱构成支持。铁运费、口岸杂费是2016年价钱向下的次要动力。

对于今日的走势，不少人充满但愿，今天在前低2850附近的一根长阳重燃了多头的决心，看涨之声复兴，可是今天却没能一鼓作气，沪指3000的压力最终没能冲破，今天能守住前低，多头曾经比力费劲，后市若是不克不及站稳2850的话，走势将很难乐观。2016仅仅过去了两周，大多机构的2016演讲曾经宣布作废，其他大多也在风雨中摇摇欲坠。

进入一月份，煤市呈现供需双低现象，到港船少，口岸发运量降低；而进港煤炭资本也不多，沿海煤市呈现供需双低现象，呈现弱均衡态势，口岸库存较为不变，没有呈现大起大落现象。

进入一月份，煤市呈现供需双低现象，到港船少，口岸发运量降低；而进港煤炭资本也不多，沿海煤市呈现供需双低现象，呈现弱均衡态势，口岸库存较为不变，没有呈现大起大落现象。

截止1月11日，沿海六大电厂日耗煤合计数仍高达62.3万吨，没有呈现下降；以至高于客岁十二月份的平均程度。一月中旬，估计沿海煤炭运输仍会连结供需双低现象，口岸库存不会大幅飙升。一旦进入一月下旬，跟着春节临近，南方工业企业连续停产放假，电厂负荷下降，耗煤量会呈现急剧削减，估计六大电厂日耗合计会下降到40万吨程度以至更低，促使存煤可用成倍添加。届时，下流采购积极性下降，派船数量削减，口岸煤炭调出量大减；而相对而言，煤企虽也呈现停产放假现象，但库存积压的煤炭需要，一般的发卖要继续进行。铁方面，需要积极补欠，添加煤炭调进数量，口岸库存将恢复上升走势。春节这一煤市最平平的期间事后，阳春三月到来，南方气候转暖，气温回升，雨水增加，水电恢复，火电压力减轻，耗煤量难有增量。在工业用电不振的环境下，一旦得到了民用电的支持，国内煤炭市场供大于求压力加大，口岸库存将呈现继续上行，北方秦皇岛、曹妃甸、京唐港等各大口岸将再次面对压港场合排场。

演讲还提出，印度和东南亚是全球煤炭需求增加的次要来历，可是中国消费占比50%，这些国度的消费增加对国际市场的影响无限。印度将来将是煤炭需求增加的第一驱动力，中国第二，东友邦家第三，和欧盟煤炭需求绝对量较着下降。

本年，受经济布局调整、能源布局改善、工业下行压力加大等一系列要素影响，我国煤炭需求将继续呈削减态势。而“三西”煤炭产能，北方口岸煤炭运能大幅添加，市场供大于求压力加大。

估计春节后期，北方口岸再现煤炭压港气象，市场供大于求愈加严峻，煤价下跌压力加大。回首客岁春节期间，呈现煤炭压港气象；客岁大岁首年月一，因下流需求不旺，秦皇岛港存煤升至837万吨；到了大岁首年月四，秦港存煤升至864万吨，进港煤车几乎无垛可卸。直至四月下旬，进入大秦线检修阶段，煤炭压港才有所缓解。而电厂日耗方面，客岁大岁首年月一，沿海六大电厂日耗合计为35.9万吨；即便到了正月十五，沿海六大电厂日耗才升至43.1万吨，春节事后，正月十八，电厂日耗才升至61.4万吨，勉强恢复到了一般程度。本年，受经济布局调整，工业用电不足的环境下，估计节后工业企业复工率会很低，耗电量和耗煤量会连结低位。春节事后的三、四月份，下流煤炭需求仍会很平平，沿海煤炭运输难有改变，难以带动市场走好。

不外中电联副理事长轩认为，煤炭在此后一段时间都将是主体能源，对于煤炭消费峰值曾经到来的说法隆重附和，一年的数据难以判断能否峰值曾经到来。能源转型是个持久的过程，目前疑惑除煤炭消费会有反弹。

估计春节后期，北方口岸再现煤炭压港气象，市场供大于求愈加严峻，煤价下跌压力加大。回首客岁春节期间，呈现煤炭压港气象；客岁大岁首年月一，因下流需求不旺，秦皇岛港存煤升至837万吨；到了大岁首年月四，秦港存煤升至864万吨，进港煤车几乎无垛可卸。直至四月下旬，进入大秦线检修阶段，煤炭压港才有所缓解。而电厂日耗方面，客岁大岁首年月一，沿海六大电厂日耗合计为35.9万吨；即便到了正月十五，沿海六大电厂日耗才升至43.1万吨，春节事后，正月十八，电厂日耗才升至61.4万吨，勉强恢复到了一般程度。本年，受经济布局调整，工业用电不足的环境下，估计节后工业企业复工率会很低，耗电量和耗煤量会连结低位。春节事后的三、四月份，下流煤炭需求仍会很平平，沿海煤炭运输难有改变，难以带动市场走好。

国外煤炭次要用于发电，美国跨越95%的煤炭都用于发电，用于散烧的比例很低。国内则只要50%的煤炭用于发电，国内管理污染要针对散烧煤。

临近春节长假，部门煤企停产放假，发卖和发运煤炭的数量削减，虽然电厂耗煤量继续连结高位，但口岸空泊现象曾经起头呈现。截止昨日，秦港下锚船虽然仍连结37艘，此中已办手续具备功课前提的只要5艘；而在客岁12月28日，秦港下锚船为50艘，此中已办手续船舶为17艘；短短的十多天时间，北方口岸已办手续船舶呈现急剧削减态势，显示了下流煤炭需求的削弱。

以气代煤是大势所趋

国际能源署资深煤炭阐发师卡洛斯（CArlos Fernandez AlVarez）注释说，中国煤炭消费在2013年就曾经达到了峰值，2014年下降并进入下行趋向。

金融界网站 1月13日讯 今日股市未能延续今天的反弹态势，股指反弹失败再度回落，商品油粕稍强，其余大多呈冲高回落走势，截至收盘， IC1602下跌4.26%，IF1602下跌2.92，IH1602下跌2.82，郑煤1605下跌0.81%。

韩亦舜：不消不可，也不可，所以挑战蛮大的。掌管人如许一铺垫就给一个机遇，你们三个谁跟谁都有点别扭，找我。我们清数D-Lab做的数据测验考试就是这个感化，由于我们立法相对中立一些，出格情愿倾听真正来自业界的需求。有一次跟一位老先生聊，他说到良多时候我们没无机会听业界的需求是什么。我感觉今天如许的学校让本人真正尽快融合此刻曾经呈现的财产界的鸿沟，财产界良多需肄业业界都不晓得。数据科学研究院要担负起这个义务，我们一步一步来，哪些数据能够在这些平台上测验考试着，让用户可见之类的，这些都是能够做的。也许没有那么，义务挺大的，可是我感觉整个儿新次序的数据时代会从头成立，所以我们对隐私的认知、权属简直立城市有一个全新的过程。作为学校要担起这个义务，并且要愈加立场的鞭策这件工作。如许免得你们谁干都有嫌疑，就我干没有嫌疑。

车险差同化订价，简单来说就是我们但愿发生一个新的合作模式，把手艺和第三方合作发生新的产物。别的一个例子就是淘金100指数，我们和聚源、中证、博时合作，发布首个电商大数据指数基金。美国能够把各个行业区做出成长形图，我们完成了 这个工作的立异。

漆远：适才邱主任提到很是成心义的手艺、人才、财产立异，三个很是主要的方面连系起来。今天我次要从手艺的角度讲一讲大数据背后有什么手艺，讲一讲云计较和智能。今天我一个伴侣颁发的一个文杰，怎样进修计谋？从很小的数据进修。良多问题不是适才提到的数据大量，企事业是我们怎样把数据用好，模子怎样预测等，其实有良多真正的问题。

互联网二十年过去了，将来二十年大数据，将来二十年的汗青，我们一路来写，感谢大师。

第三个挑战是手艺挑战，手艺掉队，我们经常听到一个说法，大数据手艺不是问题，其实次要是为了强调大数据思维。大数据使用，有点像小煤矿，煤矿背着箩筐挖了一矿煤，大数据没什么。现实上不是如许的，有环保、衍生品、质量等问题，以至还要考虑雾霾的影响。这些申明了大数据现实上是高手艺。我们今天开会也提到这个话题，现实上大数据还早着呢，院士有提到，在阐发根本、计较模式、物理算法、判断尺度上，大数据还有良多要提高的处所。对此，清数D-Lab要做到手艺立异的本能机能，针对大数据生态和财产链环节环节，我们要重点攻关、孵化、推广，从收集、储存、阐发、使用，我们要构成学校和企业的合作。我们也要引进国外的人才和手艺，如许才可以或许构成一个达到国际领先程度的手艺冲破。

腾讯大师都不目生，有一个笑话说，在中国的边若是捡到一部手机，捡起来看至多有腾讯的一款APP在里面。此刻QQ的月活跃用户曾经达到了8.4亿，微信的月活跃用户达到了6.4亿。Face book月活用户的时间曾经被我们赶超，微信月活跃户的时间跨越了Face book，QQ和Face book等同。

林逸飞：我们公司做了4年，算是一个中度的创业公司，所以您的问题是我们不断在思虑的一个角度。从某种意义上，我们更关心的是数据对于他在利用上服从的三个对象，从三个角度上考虑一个数据利用的合规性、平安性。数据本身、数据的利用方式或者落处所式、过程中的利用形式，从这三个角度上我们花了良多的精神去考虑。特别是在数据的流向上，原始数据凡是都不会对任何的客户，目前我们看到的，除了在所谓标签条理上做响应的合作之外，可能还会涉及到一些风控标的目的的使用，凡是会对数据打分。别的一些是数据处置，同样对地舆消息的消息，进到分歧业态时解读如许打点消息的逻辑是纷歧样的。所以变成加工地不克不及完全在你的数据核心里，这个时候你会要很坚苦地处理别的一个问题，我的数据不克不及完全的环境下，你的范畴学问又不成能到一个范畴内的计较模子或者算法的时候，怎样处置？再往后我们叫数据处置，由于我们大要有一多半的精神花在了跟中地、大地企业的合作，他们会有比力长时间的数据，银步履辄仍是有上万万的客户，体量其实一点都不小。这种环境下变成你的第三方或者第二方的数据在什么样的处所用什么样的逻辑跟第一方数据之间发生关系，这件工作其实也是比力难的。我适才讲的数据利用难度的台阶越来越高，良多大公司会止步在第一个阶段，也就是说在标签，标签会为一些演讲、轨迹、指数就竣事了，可是其实越往后越难。反过来对于保守企业来讲，真正可以或许形成庞大社会价值的是在后面。

大数据智能，一个新的世界正在打开。今天从手艺角度来讲，从数据的利用方、加工、供给方，怎样隐私、数据平安等等，可是融合起来，我们要发生更好的手艺发生更好的办事于用户。

蚂蚁微贷是一个真正操纵大数据来做的模式，决定给哪个小企业贷款、贷几多钱、什么时候收钱全数通过数据模子做，不然通过银行做，很是迟缓。只能是大企业，不然成本很是高。

好比说此刻的跨国公司将来城市成为一个全球化的公司，这个过程中可能就会涉及到跨境数据管理的挑战和难题。好比说有些国度出于对本国财产的或者本国跨国公司的数据主权，在涉及到数据平安和管控方面会有良多的冲突和响应的框架。对于中国的良多企业或者跨国公司，法令管理方面或者数据管理方面是不是需要此刻加以考虑？我感觉这对于我们此刻良多的企业也是一个严重的挑战。

再看一个大数据的利用，我每天从北四环上班，北四环北边有一块告白牌，写着西山别墅一号，我底子买不起，总给我看这个告白有什么价值？作为开辟商也是迷惑的，由于他在那儿树立如许一块告白牌，成本常高的，其实就是他想传达的消息没有传达给对的人。如许的问题我们怎样处理？我们做了一个测验考试，和杭州的坤和和家园，我们会推送一些经常收支高级酒店或者高档小区的用户，他们也许更多的是别墅的受众。于是我们就对江南会、悦榕庄等常去这里的用户做一个定点的推送，在很小的预算下就卖出了一套价值一千五百万的别墅，对方出格高兴，这是一个高峻上的例子。然后是韶关的碧桂园，我们会跟他沟通，从他的行业学问领会到，也许韶关的碧桂园不但是对房产有乐趣的用户采办，广州的用户也会采办。我们在广州韶关对于教育有必然要求的用户，对他们进行针对性的推送。成果很是成功一套售出三百万。这都常间接的大数据使用，以至适才说的房地产例子，我们此刻是一个挪动的时代，LBS给大师带来的改变是大师不断憧憬的，具体到业绩该当有良多很是成心思的弄法。大师能够更细心地想，好比说此刻我们在大学，我记得在上学的时候，在楼道里会看到很是多的告白、海报，今天你刚贴完，下战书就被别人笼盖掉了，很是低效和华侈。其实能够看到，背后有良多告白企业对于大学生如许的人群有高度渴求。我们怎样操纵大数据识别出学校的用户？对我们来讲，我们曾经做完了一个很是简单的算法。再举一个例子，好比说我们适才在一个群里看到，这其实就涉及到商旅用户，再回到我适才说的西山野鼠一号，像漆总如许经常在中美之间往返的用户也许是他们的潜在用户，这是通过商旅人群的挖掘。

很主要的一点，适才陶博士也提到了活、通。对于腾讯我们本年在3月份发布了DMP的产物。大数据起首得有很大的数据，这个在国内BAT可能是最大的数据源。第二个提到的是挖煤的东西，这个东西在我小我的理解得在有大数据的前提下，然后我们才会有各类各样不竭的测验考试和利用，去试验出更好的工具。这就是为什么听到BAT的资本会眼睛发光的缘由。

掌管人：韩院长从比力高见的角度讲大数据世代友哪些挑战，别的从数据办理、管理、操纵发生价值的过程中，小我的义务、企业的义务、法令的义务、社会义务和方面的义务，感谢韩院长，我想必定会给大师带来良多的思虑，由于关于义务这个问题其实是比来大师会商得比力多的，想让数据发生，就必然要有好的管理布局、好的法子办理。

举个例子，在分歧部分涉及到分歧的议题，这就涉及到数据的出产者、过手者、交互利用者，如许一来，义务主体本身的义务是很难认定的，在如许的过程傍边，我们若何规范这种义务常凸起的议题。从美国此刻成长的趋向来看，好比说美国总统参谋就提出来这个问题，在手艺轨迹转向载机、利用和储存的过程中，原有的隐私框架正在发生改变，无论你的数据是小我、社会、国度，最环节的仍是来自于数据的具有者本身，也就是每个个别。所以美国在最新的大数据财产成长傍边，也提出对小我数据隐私的。

讲到大数据，其实说有了数据就有了金山，阿里巴巴坐在金山上吃馒头，这是我们内部的一句话。就是说数据没有真正地用好，数据怎样用好？我们要用户数据本身的平安，可是另一方面，怎样从数据带来真正的价值，从数据做一个立异？这里面我们就要讲人工智能。在今天的阿里巴巴，其实行业里有一个比力风行错误的，认为阿里巴巴是网上卖工具的公司，我今天无机会说阿里巴巴是一个手艺的公司。我们很是骄傲地说，我们在云识别上有着世界最先辈的云识别手艺，这是客岁成立第一个阿里巴巴专业云识别系统。本年双11，客服94%通过智能机械办事到，以前双11的压力很是很是大，所有的客户走到一线加班加点，本年到晚上六点曾经没有什么德律风了，为什么？大量采用人工智能手艺。我们的手艺和Google CTC的手艺差不多，我们走的是别的一条线，其时认为是不成能的。别的是深度进修、语音、图象识别，有良多的使用，像告白、搜刮、保举，我们这个焦点出格好的是风险节制。

列位嘉宾对将来清数D-Lab有什么好的？怎样发觉更大的价值？好比说从研究的层面、专业的层面作为如许一个孵化核心或者平台？

我们DMP的定位是腾讯大数据的能力，这里也会索引一下之前良多嘉宾提到的数据平安，我们的定位是把我们先辈的“挖煤”东西出来，听到良多声音是但愿BAT间接数据，可是率直来讲，在目前如许一个数据平安立法缺失的环境下，我们会很是隆重。在内部数据方面很是隆重，可是我们但愿可以或许把我们的数据能力东西给大师，让大师在这个层面有更多的测验考试。第二点是我们但愿毗连各方的数据，成为一些行业级的数据处理方案供给商。同时我们但愿在整个儿大数据行业成长过程傍边，能够一块儿去鞭策，加强数据的增值和畅通。

在如许的环境下，我感觉我们去切磋这些问题本身就，肩负着如许一种时代的社会义务。本年《大数据步履纲要》出台之后，包罗将来“十三五”规划傍边，数据主权是一个环节词。数据主权更多强调的是权益和归属制，可是我认为更多的是站在人类成长的文明，出格是中国要从本来农业文明、工业文明更好地迈向消息文明，现实上是对文明条理、社会哲学层面上的一种提拔。

其实这种数据主权跟我们本来所说的资产的寄义有很是大的不同。好比说有多层的寄义：数据办理权、数据节制权、数据人格权、数据财富权。在数据包含各类各样的品种主权之下，涉及到社会和契约层面、身份认证、、法令架构、认识形态与价值，所以整个儿是社会文明的包涵。从这个角度来讲，数据主权和数据义务是管理和社会管理需要关心的严重话题。

掌管人：下面是百度大数据部首席传教师陶海亮。

下面简单引见一下阿里巴巴在蚂蚁金服的一些勤奋。起首我感觉从计较机课题的角度看，我们看到一个很简单的曲线，横轴是时间轴，纵轴是每一次计较设备的变化带来的用户的变化。每往上翻一倍，就是10个Malnme的增加。第二个是互联网时代，用户数量在增加。到2011年英特网、计较机、手机、MP3、电子手表，这是一个很大的改变。这里面良多政策层面的问题。

陶海亮：我叫陶海亮，在百度大数据库次要担任一些立异营业。百度大数据库是客岁新成立的一个部分，百度大师都晓得，每天都从全国抓良多的网页给大师供给搜刮成果，所以本身就是大数据的一个根本，成立在大数据根本之上的一笔营业。后来成立一个新的部分叫大数据库，其时我们同事说，大数据的营业是要去推泛博数据在中国的使用，以至去缔造一些我们本来没有的营业。所以我感觉除了孵化营业立异之外，还承担着一个宣传的本能机能。

掌管人：下面做一个游戏，大学数据研究院韩亦舜院长和启迪孵化器张金生董事长，有请二位。

我们怎样做到这个？其实大师都说大数据，背后很焦点的是这个“挖煤财产”到底是什么样的。我们有四大东西：文本阐发平台、Peacock主题模子、Lookalike Model、LASSO，通过这四大模子，再基于前面提到的焦点数据，出格是行为数据、用户关系链数据，我们可以或许很是好地把我们的消息传送给对的用户。这里就说一些比力风趣的数据弄法，其实我小我仍是比力相信终将覆灭，最初必然是一个数字的时代。可是在还具有的今天，我们在做用户产物的时候，老是在想我们的产物体验若何传送更多的情面味。这是我们在手Q的告白，用到了告白的样式、数据。

今天这个日子是比力好的日子，叫12.13，12.13别的一个注释是一爱终身，所以但愿大师对大数据的爱、对大数据结合会的爱可以或许连结终身，感谢大师。

这是阿里云的一个例子，12306的网站，这是卖车票的，春运的时候达到一个峰值，2013年曾经优化过，实现15000万的卖票能力，可是没有法子满足峰值实现对余票查询的需求。查票占总体流量的90%，可是到了春运峰值出格大，怎样办？若是照峰值设置装备摆设，资本出格出格差，由于资本大量华侈，怎样办？就是云计较，云计较就是Public Service，焦点的能力是你需要的时候把这个资本给您，不需要的时候我们再用到此外用途上。我们对他的余票查询进行的支撑，查询量破了7亿。

掌管人：下面进入论坛环节。

提到我们腾讯大数据的能力，我们会哪些能力？这些是我们曾经比力焦点的能力，起首是跨屏跨。在当前如许一个多时代，我们不竭地听到业界的企业说，我在PC上的用户，在挪动端怎样找到他们晓得是一个用户，而不会华侈营销费用？腾讯在如许的一个款式下，是最有能力做到这一点的。然后是类似人群的扩展，这个也是营销界提到比力多的。根基上大数据被所有企业常主要的，所以每家企业城市成立本人各类各样的办理系统，可是他们的数据源往往很是小，也许是十万或者百万级的，和BAT的数据量比起来，怎样样由他十万很精准的用户找到更多的潜客，其实就是我们要做的一件工作。永世Cookie和跨屏跨背后有一些类似，都是由于我们有一些特殊的账号能力，所以可以或许协助所有的合作伙伴实现永世Cookie。后面就不多讲了。这是适才提到的跨屏能力，基于QQ和微信做到的功能。这是Lookalike，对于西瓜和梨的属性越清晰、越多，就越能在一堆梨傍边找到两个西瓜，就是用机械主动做这个工作。由于适才提到整个儿腾讯全财产链的结构，所以我们对用户的属性会有一个很是丰硕的认识。所以我们会比力高效地做好如许的工作。

数据是挑战机遇，这张表是英国一家公司做的，他列出了若是作为，该当有一些标记性的数据，的开支、预算，我们此刻有一些把预算可以或许单列出来，可是开支不可。这里面第一个列的是英国伦敦把跨越250英磅的开支全数向，这个其实是我们执政自傲的表示，我们告诉老苍生钱花在哪儿了，让老苍生监视。很倒霉，到了2014年，中国排名从2013年的36降到了57，中国不断在前进，这个没有错，可是可能在这个纬度，我们中国掉队的，我们走得比别人走得慢。

我感觉不负义务的形态最大程度上了人类的恶，可是从人类本身的角度来讲，我仍是相信人道本善。所以就需要我们有更大的权利和义务加强对数据时代的义务办理，所以隐私只能通过信赖获得，最初的成果就是信赖越多，义务越大，所付出和收成的也会越多。所以我感觉今天我们数据科学院确立大数据、大挑战、大义务如许的时代布景，是为中国从工业化文明向真正的消息化文明供给了一个很是好的价值风向标。所以我们作为一个参与者也但愿可以或许插手到义务分管的过程中，感谢大师。

此刻全球层面上曾经有了如许一个涉及到数据隐私和数据的框架，包罗APEC比来提出的CBPR就是针对数据企业和企业主体全球范畴内的数据具体传输区域性的法则。提到的包罗避免、通知、收集等，对此刻整个儿区域范畴之内的数据传输勾当有一个很好的规范。截止到目前，APEC国中8个发财国度和13个成长中国度曾经插手到这个框架傍边。可是我们并没有从区域层面上插手到这个框架之中，所以我们但愿中国可以或许尽早地承担数据义务，尽早地插手到CBPR这个框架之中。

掌管人：列位大数据财产结合会的会员、列位带领、列位宾客、列位教员、列位同窗，大师早上好。我是结合会的秘书长王霞，也是今天的掌管。客岁的10月26号，大数据财产结合会宣布成立，在过去的一年中，我们跟数据科学研究院一路做了几十场论坛、小的沙龙勾当、大数据日，包罗我们即将跟大数据硕士班的同窗举行的第二次联欢。这些勾当目标都是为了怎样样推进大学和财产界之间，财产界和上下流之间怎样添加沟通、互动，大师一路做出更多的工作。今天的论坛叫大数据大义务高峰论坛，大数据时代有一些手艺曾经成长得不错了，有别的一些工作，关于平安、隐私，大师可以或许最大限度地共享数据，能带来更大的价值，同时也要对数据做必然的，这些问题此刻在我国从法令、实践层面都在一个试探的形态，所以我们今天特意邀请到在大数据管理方面颇有研究的张茉楠博士，我们邀请到了大数据前锋企业清数D-Lab，一路和我们切磋一下，在这个时代我们从政策、律例、伦理、使用手艺，当然还有大学的学者一路会商，怎样样持久地进力良性的大数据的成长，可以或许让大数据更好地推进经济、社会。

由于工作的缘由接触了良多人，会商了良多话题，所以感觉这个事该当拿出来好好说一下。我给我的标题问题起的名字叫大挑战、大义务。11.11的时候谁加入过剁手党，买过工具？我们来看这两张图，一张是春运，一张是十一黄金周。为什么这个时候拿出如许一张图来看？（图片双11来了），有联系吗？有什么联系？一个是时髦的网上采购，一个是那么拥堵的线下，可是现实上我们该当想一想，这就意味着资本的不服衡操纵和商户的不妥得利。春运的时候大师都但愿用最短的时间回抵家，可是最初导致社会资本的不服衡。十一黄金周、春节城市有这个问题，其实到大数据时代有同样的问题。听说11.11狂欢购物节之后，最初的比例之高，良多人有采办下降，会导致资本不服衡。在那几天商家忙得不得了，最初办事器和带宽的需求量城市下降，还有一个是社会上物流的比例、利用率会下降。这些其实并不必然都合理，晚期还能够，可是我感觉我们这些处置大数据的人有义务来思虑，当我们把一个本来能够用虚拟的体例做得更好的时候，我们是沿用了一个保守的体例，做得仍然跟保守的工作一样，资本不服衡操纵，是一个很的工作。

张茉楠：您认为怎样能缔造更多的社会价值？

掌管人：下面有请业界大数据行业的俊彦，他们要跟我们分享一下在分歧的范畴里，大数据到底可以或许给我们带来什么样现实的价值。下面有请蚂蚁金服副总裁&首席数据科学家漆远。

我们先来看一下大数据对人的解读。每一小我此刻都很是深度地用腾讯的用户产物，所以我们无机会能对用户有一个更深度的解读，这其实是国庆的一些数据，国庆大师城市出行，这个出行通过我们的解读会发觉有一些纷歧样的理解，玩耍不是我们出行的解读，有七成的外出者出行的目标地是家。我们又发此刻大师出行的时候，00后、90后、80后城市有一些纷歧样的行为，00后都是少年不知愁味道，更多都在旅行、玩耍。作为80后、90后作为事业的上升期，更多的是在社交或者加入伴侣的婚礼。50后、60后、70后更多是天凉好个秋，在享受糊口。

这是我们此刻做的相关研究，从全球层面来看，数据资本分派严峻不均衡。中国是此刻全球增加最快的数据大国，数据增量几乎排全球第一位。可是此刻全球的主办事器13台，此中有10台都设立在美国，所以美国现实上控制在全球互联网资本和数据资本分派的焦点地位。从将来的环境来看，我感觉既然是一个打破本来的数据霸权和数据垄断的款式，需要全球去成立如许一个多核心而非单一核心的管理机构。但愿在将来全球的互联网资本分派上，能考虑更多的均衡和主权的问题。所以我们如许的也是可以或许更多地回归到互联网逻辑设想的初志，强调数据和数据平等。

前两天在预备揭幕的时候就在想怎样起头引见清数D-Lab，就想到了这么一块牌，二十年在在五公里的处所树了如许一块牌，中国人离消息高速公向北还有一千米，从互联网时代过来的人都晓得。所以我们就在校园门口也树了一块，我们写着向左100米，大数据等着你。我们此次离大数据、互联网近多了。

下一步每个月都有一个很是主要的议题，每个议题也都在分歧层面上对我们当前整个儿学术界发生了很是普遍的影响，所以我们也但愿将来的圆桌论坛可以或许环绕大数据、大义务，出格是在大数据时代的数据、数据文明、数据价值方面有更大的摸索性。无论是从企业实践的鞭策仍是从我们研究理论上的鞭策，在大数据时代是该当有中国声音的，由于需要有一种东方文化愈加包涵、融合，其实这也是我们这个圆桌论坛最后设想的旨，感谢大师。

科技园颠末21年的成长，在全国曾经构成了很是普遍立异创业的载体，我们在全国几十个城市有我们的收集，我们累计孵化的企业曾经跨越了两千多家，我们孵育的企业在本钱上上市的曾经跨越四十多家。我们相信在将来，我们在大师配合的协助下，在各方力量，特别是大数据结合会会员的协助和支撑下，我们对于创业企业的协助、对立异人才的培育，特别在大数据立异创业方面的支撑和协助显得更为主要，让我们一路配合，在接下来的时间里，大数据立异在中国的立异、创业，中国的数据方面，在大数据的立异方面可以或许起到必然的感化，感谢大师。

安全相对比力保守的行业，今天的大数据给它形成了很大的机遇。从各个方面，农业、互联网、车险等。举一个例子是运费险，运费险是一口价，你买了报5%，退货就免费。在阿里巴巴做立异，我们做了一个大数据模子，做完之后，安全变成了真正有合作力的行业，每年是100%的增加速度，虽然并不大，可是常有前途的一个行业。

你做任何一件工作，你有了数据、东西，可是你对阿谁业态不领会的时候，对这个范畴里真正怎样利用数据没有深刻研究，以至没有专业的聪慧和专业的人才放进去的时候，你只能坐在金山上啃馒头。我们作为前锋公司或者锋利公司怎样玩这件工作？

我们此刻有请启迪创业孵化器无限公司董事长张金生为大师致词。

起头我们这个圆桌论坛之前，我想援用凯文凯莉的一段话，她说的一段话出格有价值，这个世界最悲哀的工作就是你勤奋，可是你不在风口上，你催命，可是你不把握这个趋向。右翼说当那些又在风口上又把握趋向的人，我们感觉这些人常幸运的。所以在座的除了BAT公司之外，包罗韩院长数据科学院的大旗以及此刻新创的TalkingData公司，我感觉大师都是在风口浪尖上。我们仍是回到今天的这个书体，大数据、大义务。我感觉无论是我们的巨量型、体量型很是大的BAT公司仍是草创公司，出格是在大数据时代，除了真正的挖掘价值、缔造价值，而不是收集数据本身，可能是企业将来缔造更大的社会义务和我们缔造更大的企业成长的空间，这常主要的。所以想请几位来自于企业的老总，从企业本身的角度来讲，包罗从以客户为导向的角度来讲，您认为若何为社会缔造更大的数据价值？

跟着大数据创业万众立异如火如荼地在中国的大数据长进行，企业的立异、人才的培育越来越主要，我们也感受到我们对创业企业越来越主要专业化的协助和搀扶显得尤为主要，今天科技园、启迪创业孵化器和大数据一路，在大数据研究院的支撑和协助下，为大数据企业的立异、人才的培育做一点力所能及的工作，我们感应很是欢快。

陶海亮：大数据简直是火了好几年了，大数据也出了国度层面的文件。可是我感觉从理论的高度、从真正怎样样阐扬价值，什么样的数据对我们是不成或缺的？我出格期望有一个工具，好比说二十年当前，我们这个消息社会成长到很是发财的程度，数据的采集曾经是的环境下，清数D-Lab在这种环境下，数据的利用怎样规范？我感觉出格需要有人给我们画出一个蓝图，所以有一个小小的期望。

为企业做才和数据的预备，在立异方面就有了根本。我们要出格指出，这里的立异不单是指手艺，我们是提到了手艺立异，那是由于手艺立异是一个底子性的立异，贸易模式或者使用办事模式的立异也是主要的成功要素。打开思和视野企业才有飞跃，此刻比力有影响的企业，某种意义上也是数据办事的供给上，在亿到百亿的规模。由于大数据本身是个东西，是一个使能者，要做到千亿级的规模或者更大，要跟保守的财产连系。可是清数D-Lab我们但愿可以或许带来更多的跨界、跨行业的交换，相信在这个过程中，在合作的企业中会有千亿的企业呈现，大数据时代必然会带来如许新的企业，如许的整合也必然会发生。所以我们此刻就要抱团，此刻就要一路成功。

本年10月的时候，阿里曾经破了四项世界记实，这是微软设想数据办事的大赛，就是算集群的数据处置能力。这就是小煤矿和主动化真正大数据的能力，参赛公司包罗雅虎、Google，每年都要进行角逐。我们拿了四项，有两项常焦点的项，曾经在屏幕上列出。

这个是简单勾勒了一下阿里云底层大数据的系统，各类数据有及时计较的数据，有人工智能平台、Data到焦点的使用等等。数据平安、使用性和用户的认证利用。

讲到云计较，我们要会商平安性。平安性很主要。假如说有一个处所数据能，平安性有良多的data Cneters，是中国第一个云计较真正进入到美国市场，在欧洲也要成长。这个很成心思，能够做到对用户的数据通明的，整个儿数据是几乎及时的同步化，背后有大量的手艺挑战，我们今天曾经实现了。其实对数据平安有很是很是环节的意义。此刻我们有九个数据核心，包罗新加坡、、硅谷、等。

适才韩院长讲得出格好，能源操纵。由于Face book确实做得出格好，Face book绿色核心做到一点七摆布，当然这是一个标杆性的。今天阿里巴巴做云计较，我们不克不及说做到一点，很难。可是我们做到操纵风力、水力大量削减能源。在和千岛湖，操纵风力、太阳能等等。大师讲中国老美国，其实这个故事该当反过来讲。

90后淘宝卖家大学生结业第一笔贷款就是拿了淘宝的信用贷款，这是一个实在的故事。阿里巴巴三个计谋，国际化、农村化、大数据。农村化就是办事农村，我们向18万的农村小微发放贷款，累计办事5000万农村消费，这个很成心思的，农村上彀比城市还多。

严酷立法，数据、数据造假这件事是要负法令义务。今天我们在良多处所都有这个环境，就说我们的数据就是假的。我感觉数据给我们的机遇是让我们把这个世界看得更真，若是有人造假，就是从头干扰我们认知世界的技术，所以不应当答应数据造假，哪怕数据不是那么标致，只需实在都是有需要的。相反，标致的假数据都一钱不值，并且还影响我们认知世界。倡导每一小我在过手数据时，在本人填写数据时必然要实在才成心义，才有经济意义和社会意义。

感谢大师。

这是适才两位提到的案例，这是我们在做的工作，金融方面的。会有安全公司找到我们，大师都在用微信做营销，这里面良多曾经做了安全的采办，怎样样把这些数据用起来，可以或许提高安全公司的效率？他们就会和我们的DMP做合作，把他们的粉丝以及哪些粉丝采办了安全数据都给到我们，通过DMP的画像阐发，能够做两件工作，第一方数据精准营销。然后是Lookalike模子来判断，本来还有这么多人和这些曾经采办安全的用户很是类似，他们有80%的可能会采办安全，然后想一个更有针对性的营销体例，这是我们做的无效体例。

我的标题问题是“没有告白：数据让告白更懂你”。

二，财产界的上下流，由于数据融合之后可以或许发生更大的价值。清数D-Lab也情愿协助某一家无数据的企业，协助有需求的企业组织团队来处理你的问题，也但愿在座的列位投资者未来看到小的草创团队在某一个范畴有点建树的时候，也伸出一把手帮他们一把。

所以大数据是今天比力高峻上的一个事，可是并不间接意味着代表先辈的出产关系，代表我们能够随便地用，只需带着大数据，我就能够数据，不是。所以我但愿今天在座采集数据的人，真的管好本人。我感觉就相当于美国有存货的处所，我把工具交给你你该当保留好，你若是没有保留好，你的保安部够格，最好别揽这个活。所以要想大数据，最好是有哪个金刚钻，才揽这个瓷器活。感谢大师。

周洲：其实清数D-Lab是一个很是好的、有劣势的，虽然身份是第三方中立的脚色。举一个消沉的例子，Google这家公司大师都晓得，他很是出名的是不，所以Google在第三方的身份上，在整个儿业界是不贫乏的。Google在两三年前就有在做一个雷同于大数据的项目，其实Google和我们也是计谋合作伙伴，我们也不断有在聊，即便他们如许的身份，在今天如许的项目也还没有做成功，而且我还没有看到他们有做成功的迹象。这不但是身份的问题，也会涉及到良多整个儿系统机制的设想、处理各方好处的问题。可是很好的一点是清数D-Lab曾经有如许的身份的劣势，可能背后刚好是最优良人才的堆积地，可能会想到更多的机制、方式，让大师在这个生态圈里成长。

好比说大师去买理财富物的时候经常会看到一句话，投资有风险，理财需隆重。我们但愿通过大数据把这句话变成实其实在的办事，感谢大师。

韩亦舜：其实挺好的机遇，可是有焦点的挑战。我感觉最大的挑战可能是你本人，由于今天我提的话题里有一些感触感染，新型的搞大数据的公司生成就带着立异的DNA，所以不时地否认本人，看看本人是不是用如许的思维思虑这个问题，在缔造新价值，这是一个很大的挑战。不但不敢数据，BAT不敢数据，各有各的来由，都必然对吗？我们一路勤奋，才有可能有解。若是都守着本人，给本人一百个、一千个不的来由，永久不成能数据发生新的因为所带来的价值，所以这个挑战但愿你们可以或许担任起来。

我们必然会成功是由于有大师，这里要感激浩繁的合作伙伴，在这里都感谢大师。我们也接待更多的伙伴插手，一路成长。清数D-Lab在园内学研分析楼B座八层，请大师莅临指点。致敬一下乔布斯的立异，One more thing，我们的清数D-Lab是DATA这四个字母构成的，我们以DATA为数据，是由于认为DATA是我们必经的时代，数据本身不是目标。我们的是数据融合必然会到来，清数D-Lab为什么具有？是使用数据，人类，我们的和抱负总结起来就是大道之行，数据大同。

由于挪动互联网时代的到来，此刻更多的是在手机长进行炒股，大师能够看到挪动端的DAU（日活跃数）下半年该当是曾经跨越了PC端的UV，炒股DAU成为了高频次的使用。股民每天打开11次，每次登岸时间2分钟。然后是投资者的教育程度比本来更高了，好比说比拟2011年，本科以上学历占比从63%提拔到72%，愈加高学历的股民进入到了我们股票的市场，他们也会搜刮良多跟事务相关的，好比说“之下”的视频出来之后，良多人搜柴静概念股。这些都是很焦点的变化，大师能够看到这是本年A股上证指数的走势，从岁首年月大要不到3000点不断到年终的5000点，本年6月份的时候一把过山车，一会儿变成了3000点。

邱东晓：我是数据院结合会的邱东晓，也是大数据立异，我们称之为清数D-Lab的担任人。大数据生态需要一个和信赖的立异平台，既有得天独厚的资本和影响，数据院和结合会也堆积了一批无情怀、能力的人士。天时、地利加上人和，颠末结合会配合的勤奋和数据院的支撑，清数D-Lab此刻成立了。

基于伴侣圈的解读，我们会发觉国庆成婚、家人是黄金周的一个主题，与此同时也会发觉，本来告白也会是在我们伴侣圈里互动和关心更高的。虽然大师会在我们伴侣圈下面发各类小告白。同时我们发觉伴侣圈对于整个儿人出行的影响也很是大，根基上有76%的用户会由于伴侣圈看到的分享发生外出的设法，而且对目标地、景点的选择以及对住宿、购物城市发生显著的影响。

我印象出格深刻的一个告白是高露洁，他有提到我们的方针是没有龋齿。所以经常会让我想到，我们做告白的方针是什么？我会感觉是让这个世界没有告白，怎样做到？其实就需要通过大数据的协助。

我们出格感激我们的计谋投资同事，他们在过去三年里做了很是好的结构。适才次要提到的是腾讯本人的一些产物、办事，在最外面这个圈子里，我们能够看到通过我们和整个儿业界合作伙伴的合作，不管是京东、搜狗、58同城、易车等等，通过如许全行业的结构，我们可以或许给用户供给更好的办事，也会让我们更领会我们的用户。在如许的一个用户和数据的系统下，我们就扶植了我们的告白定向系统，能协助我们更好地领会用户，给他们供给更优良的办事，不但是用户的根本属性，也包罗他的形态、各类行为，我们会全景地领会这个用户，而且用在我们能为他供给资讯办事的场景下。

此刻挪动端里很是热的是消息流告白，若是我们只是简单地把一个告白变成一个用户告白，这对用户体验并是不很好，怎样样更充满亲情？这是一个很简单的例子，我们可以或许比力好地识别出用户的华诞或者节假日的结点，在用户华诞前一周的时间里，会有如许一款很是诱人的巧克力蛋糕，明天是你的华诞，励一下本人吧，来一块恰颗粒蛋糕。不晓得大师看到这个消息会怎样样，感觉是一个告白仍是一个关怀？拿数据来措辞，我们会很天然地看到如许对用户消息推送，点击率很高，点击率跨越20%。在门户时代，一般门户首页告白点击率是相当高的，只能做到千分之一或二的程度。在挪动时代，出格是消息流里，比力好的告白能够做到3%-4%的点击，所以20%比这个超出跨越一个量级，常好的结果。也是证明我们把人文的元素放到我们的告白里，而且融合我们的大数据发生的结果。

主题：中关村大数据日RONG系列论坛之七

我今天讲的跟漆总讲的内容不太一样，我更多的不会从手艺的角度讲，更多的从贸易的角度讲大数据的工作。起首这章PPT是整个儿的精髓，大师分开这个会场没有记住我们说的任何一句话，但愿大师记住三个字：细、活、通。为什么说这三个字？客岁我们成立大数据库的时候在思虑，我们做什么样的新营业？在大数据此刻整个儿范畴中，真正发生价值的，除了搜刮之外是告白，这是我们比力保守的营业。其时公司带领提出要求，你们要立异，大数据能够发生什么新的营业？我们就去研究，大数据本身是什么，大数据给这个社会带来的价值是什么？缔造的价值都是从什么角度缔造的？

每一个做大数据的公司背后都得有一个铲子，无论是什么样质地，总要有能利巴数据拿进来，做响应的阐发，无论是做什么样的办事，东西是必需的。对公司稍微有一点领会的，我们还办事跨越几十家大投行，次要在国外，包罗适才他们提到的山君等等，我们会给他们供给一些Market Intelligence比力宽，我们可以或许笼盖国内的体量比力大，我们也有第三方数据，我们还没有跟BAT有任何的瓜葛，所以我们出的各类数据有必然的公允性。通过Market Intelligence如许的东西办事良多有贸易布景和无贸易布景更多的合作伙伴，也包罗机构。此刻也出一些新的潜力使用宝和增加的爬升榜，有良多有潜力的APP在很短的时间里跃升。

张茉楠：通过一上午嘉宾的讲话和我们的圆桌论坛，无论是老企业仍是新企业，无论是仍是在企业，其实最主要的是大师有一颗磅礴的心，出格是有这种要鞭策大数据财产健康成长的义务感和感，我感觉大师在这个层面上都是分歧的。也就是说真正在大同标的目的上，我们都是情投意合的，都是在一条船上的。

我们除了海量数据和极致东西之外，我们出格专注这件工作，专业征询。这就是我说的3A3R模子，各类范畴里我们都用同样的一套方式系统，从互联网的视角理解一个企业业态里是什么样的逻辑用如许的数据，需求是什么。我此刻办事的像一些大型的银行机构，像安然、招行、兴业等等，也包罗排名前20的券商都有合作，包罗航空、地产公司等。回应一下适才阿谁问题，做如许的房地产发卖要大白，在这里面今天有4-6个点谁拿了？A证拿了，你做了阿谁报表找客的时候，最难的一件工作什么？4个点绝对被拿掉了，并且会瓜良多的两头成本、代客，阿谁演讲只起了第一层的感化。

中国的证券市场常特殊的市场，我们做过中国和国外证券市场的对比，中国80%是散户炒股，靠小道动静，不做阐发，更多的是伴侣保举或者说或人保举的小道动静来炒股。这个股市的走势代表了散户在本年被机构赚了良多钱去。

我们真正进入一个范畴，我们不成能像BAT那样，没有那么多的带宽，我要告诉你通过什么样的目标、尺度，跟本人家的业态能够毗连上。一个房地产、快销企业和银行，它的KPI事实是什么？若是这些工具你不睬解？我给你一个报表，很是炫的可视化数据展现的工具。离这个数据被他用起来，两头还差了一个不成跨越的鸿沟，那是一个营业跟数据之间的关系。所以我们在两年之前起头冲破游戏行业时，到今天游戏行业里会拿我们出的一套游戏目标作为大师权衡本人游戏的KPI。适才听到良多数字，大师心里稍微转一转，怎样定义？安装？安装？活跃是一天仍是一周的？安装一次就下载了算不算？一天上几回算不算活跃客户？雷同如许的挺多的。所以我们通过一个目标系统进入游戏范畴，之后进入银行、券商、房地产、安全公司、零售企业，我们干一件工作，先去理解人家的业态里对于如许的数据到底怎样用。这是我们前面建立的目标系统，AARRR的这一套运营模子，我们此刻也比力专注只做几个范畴，没有那么多精神做更多范畴范围的业态。

陶海亮：我感觉客户BAT增加还能够，可是其实像创业企业的增加，他不发海报，增加100%别人也不晓得。其实我感觉BAT的增加次要是两个方面，一个是互联网的盈利在增加，我们不是顺着大势在走，社会的潮水，只需你这个潮水就能够。

和前次是一样的，时代同时同样在，我们就要负起我们的义务。大数据、大义务。我们的定位或者说是助飞大数据财产。这意味着我们的脚色是财产的办事员，正如行业长常说的，我们其实是大师的垫脚石，包罗在座列位当前就像长征火箭一样起飞，我们其实是垫脚石、发射台、助推器，我们要办事于学校的讲授和科研，也要办事于企业的人才，我们也要办事于公共部分的数据和数据立异，清数D-Lab其实是大师的大数据尝试室。

张茉楠：此刻邀请适才的嘉宾，大学数据科学研究院的施行副院长韩亦舜。百度大数据部首席传教师陶海亮。腾讯社交告白部高级产物总监周洲。TalkingData合股人&施行副总裁林逸飞。但愿在这么短的思维风暴中，能有更多有价值的概念碰撞出来。

时间：2015.12.13

最初讲，其实传谣的事不消多说，我不说更高，只说义务。你不应当在大数据时代，因为发生变化，因为互联网，我们会的一个千里之外的人，我但愿大师在经手传工具的时候，最很多多少一点思虑。万万不成以或许等闲地就把一个不靠谱的工具大举宣传，并不是说每小我都有权认证，可是未来有一天，若是你在传的过程中还节外生枝，这就会比力复杂了。

从大数据背后有良多贸易模式产物的立异，以前叫IT时代，我们能够做各类使用的日记、操作日记，做完之后把数据提取出来看报表。今天我们做什么？今天我们要做的是DT的时代，通过大量的金融数据、消费习惯、行为阐发等等，但愿通过这个数据发生一个价值，可以或许办事到用户。

这一块我们也放了分歧的工作人员，我们会摆一些客服进来，这帮人干什么？独一的目标是处理客户的问题，我凡是会把他前项摆设到客户何处，我帮他看我的数据，我帮他看他的数据，我还帮他看他过去的数据。从这里做KPI，摆设到最终客户的线上，最终把数据发生作为。二，永久不会在外面看客户的数据，而是在客户这一侧协助客户利用本人的数据。还无数据征询师，谈了良多的逻辑之后，进到企业里，特别是中B、大B企业里，有良多特地做报表的，表哥、表姐一堆，有一帮码农也没问题，这个时候在他们之间要跳上去两层楼会呈现良多真正的营业人员和带领，他们之间有庞大的GAP。我们干的工作是在这个范畴上起真正的感化，把数据的奇妙发生真正的逻辑。

掌管人：下面进入环节，有请大学数据科学研究院施行副院长韩亦舜教员为我们做大数据、大挑战、大义务的。

周洲：起首感激列位带领对我们公司勤奋的承认，其实适才的里提到，过去的三年到五年，腾讯在毗连这一块，曾经是整个儿公司层面的计谋。良多如许的创业公司、开辟者、用户城市在此中受益，我方才有看到TalkingData的手册，我们不断在着如许一个旨，我们也能看到作为中国排名第三的互联网公司，不但是本身的盈利，我们更多的是社会义务。我们不断在贯彻如许的旨。回到方才讲的，怎样样去承担如许的义务，协助整个儿社会分享如许的环节？我会感觉起首回到做告白这个行业，我们的数据确确实实有在回会。举一个美国的例子，Face book和Twitter，Face book的用户黏性会逐步地顺到Twitter上，其实这背后有一个要素，Twitter根基上是公开的消息，谁都能够获取。可是Face book还会偏你的老友、熟人的层面，在整个儿消息爆炸的时代，包罗我们本人伴侣圈良多时候是没有时间刷完的，在如许一个消息爆炸的时代，怎样样无效地协助用户筛选他更有价值的消息？至多我们这个部分会感觉出格需要承担如许的一个社会义务。我们适才有聊到在背后基于数据的挖掘，看到这个更有价值的消息，我们做出了勤奋。大数据这个词火到本年曾经是第N年，可是真正可以或许对用户发生极其大的量变仍是需要一个过程。我们通过大数据，适才有提到把点击率提高到一个量级，可是这都不克不及说我们真的就让用户看到的每一个营销的资讯都是他想获得的，这两头必定是有一个过程的。包罗，虽然说我们也在推出我们的大数据平台，怎样样让整个儿业界的人都进来玩得更好？这也需要一个过程。涉及到数据平安的隐私、立法的完美，我们需要晓得怎样样在这里玩是平安的，这也是我们不断在思虑的。

这是对阿里云很是简单的引见，从2009年王监国从微软去了阿里巴巴，在2010年做了一件比力牛的工作，就是系统。在2013年做到五千集群结点。都讲Google出格牛，可是我们是中国企业第一个做到五千个结点的。到了2014年，可以或许处置100个Petabytes数据。

周洲：我2005年结业于大学，结业之后不断处置告白方面的工作。之前在美国公司、国内门户、腾讯都做过一些工作，感受国内互联网但凡重点勾当城市请BAT来发一下言，今天清数D-Lab的揭牌勾当是一个很是盛大的勾当，我出格高兴，作为BAT里面我最初一个上台，适才漆总、陶总，我下面再说什么他们曾经下去了，没无机会辩驳我。适才漆博士从很是先辈的范畴对大数据做了一些引见，陶博士虽然不讲那么高深的手艺，可是其实金融离我们每小我日常糊口还相对有那么一点点的距离，出格是证券理财，仍是有风险的。作为腾讯，我要说我们是最切近用户产物的一家公司。我从用户产物的角度给大师做一些引见，我们在大数据、用户端做了哪些工作。

张茉楠：清数D-Lab就是大数据时代的一个由器、资本汇集的平台。所以我们此刻无论是从、企业仍是小我、社会、财产界，我感觉这是一个大融合的时代，我们需要有一个平台可以或许愈加、、客观地发觉和缔造这些价值，所以我感觉本身清数D-Lab是一个很是好的公共价值缔造的平台。

掌管人：感谢列位嘉宾，感谢列位对清数D-Lab的期望和曾经许诺的支撑。现实上我们其时想做清数D-Lab这件工作的时候，有过比力多的接触，跟具有这些的企业会商这个问题，会商之后的成果是，我们的良多会员企业在每一个范畴都有大数据，可是可能在大数据的金山上还在喝凉水，可是良多草创型企业拿着金刚钻也只能喝凉水、吃馒头。别的还有一多量的同窗和的研究团队，由于跟业界接触不足够多，所以他们并不真正清晰问题在哪里。若是他们在进修两头不成以或许拿到真正的数据、真正的问题去研究，可能这个仍是象牙塔里的研究，他们走到社会、BAT等渴求大数据人才的公司里，可能还要花两三年的时间，才可以或许把他们培育成可用的“挖掘工人”。因而我感觉对于清数D-Lab有几个使命要考虑：

那么我想告诉大师，我们每天城市碰到各类各样要点的同意，大大都环境下都接管了。若是你拿苹果手机，你愿不情愿把这个屏幕给别人，然后就点同意了。这个背后，当我跟数据采集者之间成立这种关系的时候，我们之间该当有一种契约，我的数据给你是由于你向我供给了特定办事，若是你不加申明、不加处置就把我的数据让给别人，这该当是不合理的，至多不是在我情愿的环境下，这个我们大师都记在心上，采集别人的数据你要想好，你要对别人的数据负义务。

我们做一件什么工作？适才说到百度有良多跟证券相关的数据，我们把这些数据做成一个APP，这个产物叫百度股市通。股市通不克不及炒股，你不克不及在这个产物长进行股票买卖，可是能够在这个产物上你买过的股票或者领会你想要买的股票的消息。我们在这个产物中把百度的搜刮数据聚合起来，给任何一小我就能看到什么样的股票在百度搜刮的热度大幅度提拔，什么样的行业在百度搜刮的环境发生了很大的变化，以及跟股票相关的旧事城市推出来。背后有一些手艺，背后有一个学问图谱的工具，好比说海尔公司属于什么样的行业，跟什么样的产物、公司、政策相关，全数都自数据挖掘出来，免费供给给利用这个软件的用户。做了这件工作可能不克不及让所有的散户都成为股神，可是但愿让散户在和机构PK的过程中获得一点劣势，不会那么差。

今天大学大数据大义务高峰论坛和数据立异揭牌典礼到这里就竣事了，很是感激大师三个小时持续的付出，也但愿清数D-Lab可以或许在数据科学院和启迪的协助下，从一棵小苗慢慢长成一棵大树，感谢大师。

数据核心怎样建？这张图够高峻上、够代表高科技了吧？它会变幻出什么？我随便找了一张图，可是我想说的是可能会呈现科技地产，事实有多大的意义？其实金坛中国各地都在争要盖数据核心，可是据我所知，遍及的设想量和现实装机量，现实装机量不足设想量的10%。一方面本身就是设想和现实装机不同这么大，这里面有一些问题。中国定的绿色能源、绿色数据核心的尺度是1.5，这个数值间接影响到每据核心运营的经济目标和能源能耗目标。可是我晓得在一些发财国度，像Face book、Google的数据核心目标要可以或许节制在一点零几，今天我们成立的数据核心都面对着怎样样不成为新的能耗大户，所以今天在抢建数据核心的时候要考虑一下，会不会成为下一代能耗大户，以至对水的资本、周边其他的都可能有如许的影响，万万要留意。

海量数据，我们次要是做挪动端APP的合作，我们此刻办事快要跨越10万款分歧的APP或者游戏，这是此刻排名前100了，我们笼盖大要30%-40%，也就是活跃游戏、活跃使用。这一块仍是笼盖了大师在衣食住行、各个角度上各类各样的数据。我们到今天累计不到三年的时间，累计到设备24.2亿，包含了大师各类各样的挪动终端（手环、Pad、智能电视），我们日活和月活的数字不克不及跟BAT对比，可是我们是用三年的时间成长到此刻的阶段，日活设备2亿，月活6亿的水准。我们每天也处置这么多的工作，我们也有比力大的数据处置，有如许大的数据体量。同时我们还花了很大的精神和投资摆设线下的业态，我们今天在72个城市里摆设了跨越2000多家商超，每天进行数据交互跨越2200万的POI。我们也做了标签化，前面那些工作大师只需记住我们此刻有2亿日活、6亿月活，两头的过程都一样，把这些纷繁复杂的数据进行标签化。数据本身看上去很美，是个很苦的工作。所有预备投身这个行业的人，不要把这个工作想得像前面几位讲得那么美，由于有良多人要做很是很是根本的工作，大师晓得我们去统计任何一款手机，我们以品牌集中度最高的苹果举例，我们要几多个设备的品牌户？跨越5000万。由于分歧的定名、分歧的市场、二手手机市场，包罗祖国南方具有强大能力手机DIY的工场，那里面能够看到无数的设备，简简单单这一件工作就是很苦的工作。所以从数据中发觉奇妙或者从数据终发觉盲点的前提，仍是要花良多的时间处置数据，大师都讲数据，这一块要花很大的时间。

说第二个，大量冗余的数据一文不值。我之前跟良多人聊过，这个能够是新愚公移山，太行山挖山不止，挖一点会少一点。可是数据山纷歧样，你从这边能够刨出金的工具，何处能够出银的工具，再从别的一边刨能够出其他罕见的，可是山还在，并且会越长越高。今天我想提出别的一个思虑的角度，在座的是不是大师手上都有跟别人几乎一样的数据？每小我都从网上扒一点数据，每小我都存了一大堆别人那里也有的数据，这个其实我们。用着便利是一方面，可是是不是大量冗余形成社会资本华侈？有些时候我们感觉我们花了钱了就有来由华侈，或者别人没出钱，不克不及管我。所以我们有没有可能把大师共用的数据放在一个处所，让大师随时能够用。所以智叟忽悠愚公每天堆山不止的话，是坑你的。数据在于挖山不止，在于操纵，包罗此刻良多的数据没有充实操纵，是一种华侈。

大数据时代是我们无法回避的一个话题，比来加入这类勾当比力多，良多人问跟我有什么关系，这个关系挺大的，并且这个时代可能带来的变化很是之大。我们碰到了良多挑战，意味着良多义务。所以此次论坛真的是我起的名字，大数据、大义务。

这里简单列了一下我们此刻的合作伙伴，我们公司的墙上会贴着一句话，除了，其他人只拿数据措辞。我们这家公司为什么叫TalkingData？由于我们或者我们认为数据本身能够措辞，可是措辞要通过三件工作，海量数据、极致东西、专业征询，缺一不成，感谢大师。

大学大数据大义务高峰论坛暨数据立异（清数D-Lab）

不克不及说 的奥秘，总结为七风雅面的来历。第一个是“扒”。第二个是“偷”，这是讥讽的，更多的是企业在没有真正归属的环境下操纵这些数据。第三是“授”。第四是“换”，通过互联王互换来的数据。第五个是“建”。第六是“包”，数据周期让下流去做财产数据。第七个更极端的是“吹”，本身没无数据，可是现实上吹大了也有人信，所以从这个角度来讲，我们又回归到义务本身。大数据时代，我们真正的社会文明是利他主仍是利己主？在此刻的框架之内，我们要想一个问题，谁具有、谁监管、谁节制大数据的操纵？如许数据归属权的问题，我感觉都是不成回避的。

讲下一个话题，大数据、大义务。我的数据，你的义务。这里说的我不是我小我，而是数据具有者，你指的是采集人。有人跟我切磋数据的权属怎样定，我今天仅仅是做一个引领性的思虑，我感觉数据能够比力简单地划分为跟人无关的数据和跟人相关的数据。好比说天然界的，气候、海啸、地动、石油等，这些跟人没有太多间接关系的数据，谁采集谁就能够具有。可是跟人相关的数据，谁采集的时候就要留意了，这个数据是我的。

在整个儿全球数据傍边，各个国度很是较着的例子是与立法是先行的，好比说美国在1966年起头就确定了《电子消息法》，接下来2001-2002年都成立了数据和数据立法的根本。可是从中国的环境看，我们这方面仍是空白的。好比说此刻虽然曾经有了数据法令方面的研究和切磋，可是在国度层面并没有做一个顶层设想的考虑。

此刻大师都在关心美欧《平安港和谈》，表现很是大的一个问题，国度与国度之间数据主权常激烈的。美欧之间的《平安港和谈》和美国本身的《爱国者法案》有很是大的冲突。由于《爱国者法案》是强调美国可以或许愈加自主地获取在美国运营商之外的数据，对于其他国度来讲，他的数据能力和数据掌控能力是远远掉队于美国的，在如许的框架之下，也是为了美国能够更好地或者拥有欧盟的数据供给了便当。所以对将来涉及到小我隐私和跨境数据主权将来带来了很是大的挑战。这是本年10月份时，美欧终止《平安港和谈》埋下的附笔。将来更多有能力的国度提出拥有数据，也就是说得数据者得全国。最新的TPP和谈中，国未来不克不及这些国度里的企业将数据存储于当地数据核心。在这种环境下，那些真正有真负数据强国和数据手艺能力的国度，可能会掌控更多的数据资本。如许数据主权在国与国之间的合作会成为将来很是主要的矛盾和挑战。

由于此刻整个儿社会的根本设备在发生变化，本来用的是钢筋水泥，此刻所有的数据上彀之后，此刻很难界定命据归属的问题。从节制层面来讲，数据鸿沟的问题，曾经发生了很是大的影响。

张茉楠：我感觉今无邪正的传教者仍是韩院长，适才邱主任谈的大道之行、数据大同。本身我们此刻是站在的制高点上，适才良多专家也谈到了，在将来的成长过程中，无线、毗连无线，可是有的时候跟义务、平安、隐私，跟我们此刻相关的地带或者边缘地带终究有冲突和摩擦，所以我们也想请韩院长谈一谈您对数据义务、大数据时代义务担待方面有什么更深的？

人工智能有大量使用在大数据，不然背后数据不克不及发生价值。今天的人工智能平台能支持各类营业，从微贷到信用、理财等等。我们做了超大规模办事器，这个程度能支撑百亿特征的公司，全世界没有几家。这是语音识别，本年双11有95%曾经自主智能办事了，满是通过智能机械人和学问库的处置等等。风险节制通过大数据智能手艺来抓非常风险操作，十万分之一的毛病率，远低于世界的业界程度。

今天的主题是数据主权归属到底是谁的？此刻从全球范畴来看，大量数据聚合发生体量级的变化，带来很是大的问题，整个儿社会数据材料越来越便利、便利，可是数据管理和数据管辖的问题是不成回避的。别的一个层面，由于大量的数据是在分歧主体之间所发生和流动，本身小我的数据、企业数据、的数据亦或是公共的数据，这个归属权最终要归属到哪个集体身上？这个常激烈切磋的话题。所以我认为良多国度，像美国、欧盟等一些先辈化的国度，曾经把数据主权上升到计谋层面和社会成长支流的层面。

这是CCTV的焦点网站办事，就是对网站整合，可是若是本人从头扶植、内容办理，常华侈资本的，而且导致得从头上线，最初用的是阿里办事。采用了之后，好比说客岁的春晚，通过利用阿里的办事，没有任何的问题。

大师晓得有一本书叫《大数据时代》，其时《大数据时代》中提出大数据的特征是4个“V”，我们基于这4个“V”的特征去婚配，发觉并不是所有具有这4个“V”的特征对我们来说都是有价值的，后来我们想什么样的大数据对我们是有价值的？我们思虑的成果总结了这三个字：细、活、通。细是可以或许细化到最小粒度的细。美国有一家公司干了一件事，景象形象局每天城市发布气候预告，是每个区城市发布气候预告，可是这个公司是雇了几个员工做景象形象的办事，把气候预告细化到每一块农田，可以或许通过大数据的模子去预测每一块农田气候的环境，基于这个气候模子做了一个安全产物，让农人去买这个安全，买完之后能够确保农人在气候不太好的环境下，收益还继续获得必然的保障。这是一家很是典型、成功的大数据公司。曾经被孟山都公司十亿美元收购了。第二个是活，大数据是具有时间属性的。第三个是数据互相之间是能够打通的，我们是一个大数据时代，每一个部分、企业都在用分歧的数据，可是若是这些数据不联通起来，发生的价值是无限的。

林逸飞：我的标题问题数有先后，进退有据。怎样理解先买房仍是再炒股？仍是先炒股没钱买房？这就是先后，当你呈现这种先后问题的时候，你进退必然会失序。我们考虑这些问题的时候，出格同意前面几位嘉宾说的，你得有海量数据、极致地东西，可是当你想办事告白业态或者保守企业时，你要有专业的征询。我又做了一个不太成功的尝试，双12的时候，有一个植被的男生不断暗恋一个女生，他进行了海量数据阐发，她的微信、微博、QQ，发觉这个女孩子比来缺一支口红。在这个过程中他用了良多的东西，由于都是理工男嘛，玩过爬虫，这时候缺一个专业的征询。他问我，我一共节流了六百多块钱，你说我该当买一个什么样的口红会比力合适？他又问了我第二个问题，对女生来讲，我是不是该当买一个包更合适？然后我说六十块钱买一个包？你仍是买口红，想一想买一个什么样品牌的。在双12那天，传闻某宝还送50块钱，把你们宿舍的领取宝全拽到一路，每一个包能够送50，这六百多块钱都不消花了。今天早上给我发了一个微信，找到一家店，两块钱一个的口红一共买了800个，拿了一个麻袋送给阿谁女孩，问我说，这个事干得标致吧？并且这件工作上只付了两百块钱，剩下的都是领取宝给的。

数据，义务。我随便找了几个图，这是比力典型的外滩踩踏事务的环境，所有的消息该当合理加以操纵，此刻更多地是强调要保障数据平安，可是现实上这个背后储藏着很大的，对社会的一种新的不负义务。就是说这些数据不加操纵，对我们社会也是无害的。所以怎样样把的数据用好是的义务。

今天我的主题是数据主权与跨境数据管理的问题。今天的主题是大数据、大义务，我的思更多的是大义务、大数据。整个儿通篇逻辑从强调义务、主权和我们此刻的权益所着眼的，跟大师分享一下我们的一些研究和概念。

韩亦舜：比我更专的人有的是，其实是职业地点，又是我们本人的事。

本年上半年还做了别的一件工作，由于良多企业在百度做推广，全国有五十多万，遍及了27个行业、31个省份，不只仅是商品性，更多是办事性的小微企业。这些数据我们可以或许做点什么？后来我们做了一个百度经济指数的产物。这个经济指数是做什么？我们把这些数据汇总起来，我们预测中国经济成长的，其实这个也跟市场相关。每一次统计局发布经济指数，对于经济市场都有很是大的影响。我们做的是什么？我们能够做到去预测，好比说先行指数、PPI、PMI指数，能够提前三个月预测到统计局发布的数据，由于统计局发布的数据是发布以上的企业，通过统计局的系统分层汇总上来的，比力慢。我们这个数据让我们研发同窗跑五个小时就出来了，其实理论上我能够每天发一个，可是统计局找我们说不克不及如许干，如许干的话他们就没有工作了。我们每个月月底发的，后来改成月中发，每个月发一次。可是精确率仍是相当高的。我们跟统计局的数据比拟有一个特点，我们可以或许细化到每一个行业的每一个地域，好比说我们想晓得市某个餐饮行业系统的环境，我们就能够从这个系统公司提取出来，这些工具全数都是免费的。

我们工作的次要内容是什么？先从大数据成长三个挑战说起，人才、手艺、立异。今天我们在大数据的时候听到每一个嘉宾都提到了大数据人才的缺乏，我认为一方面是由于大数据成长快，人才求过于供。另一方面，培育大数据复合型人才其实是一个复杂的过程。对此清数D-Lab和结合会一路共同做两件事，一件是为大学和企业开辟各级的大数据课程，要引进企业的数据进行讲授。这里列位结合会的伙伴都要供给帮手。第二是供给勾当，就是让分歧布景、分歧专业的人在一路互相进修、互相协助，所以人才就来自于这个房子。

G8签定了《G8 数据宪章》，我认为数据正在从时代。可是这两个不是统一个寄义，第一是拥有数据，有什么样的能力。单一第二个是拥有数据有什么样的义务。在将来大的成长趋向之下，真正地数据的义务，必然是义务社会。

下面做一个告白，百度有什么数据？适才漆总引见的蚂蚁金服，我大要也说一下百度的数据。大师比力熟悉，起首是搜刮，每天大要跨越60亿次的搜刮请求。其次是百度地图的活跃度也很是高，每天有150亿次的定位请求，SDK也包罗在里面。百度有这些数据之后，我们怎样样反馈社会，怎样样做出一些有用的营业？我此刻在大数据库次要担任定位营业，由于我们客岁做了良多工作，好比说疾病预测、客岁世界杯预测等。此刻我们聚焦一点到证券营业上，百度每天有60亿次的搜刮请求，我们把这些搜刮请求提取出来，阐发了一下散户投资者是什么样的特征。我把2015和2011年做比力，投资者常年轻化的。在春秋段的分布上，2015年在25岁以下的比拟2011年提高了20%，从6%提高到26%。

以上谈到的三点：人才、数据、手艺，其实是彼此联系关系的。业界有的在人才方面出格超卓，有的在数据上出格超卓，有的是在手艺立异也构成了一个各式封锁的系统。我感觉这三个工具其实是没有法子的，处理这个完整的工具，他们是互相联系关系的。清数D-Lab是、信赖的立异平台，在这方面我们都能起到积极的感化，因而能为大师带来更多的价值。

再看一下用户利用时长上，在国内我们是NO.1的地位，次要是由于我们一些产物的特征，是一些社交的特征，用户天然地在的黏性会比力高。我们为什么可以或许对用户有一个全天候情境的陪同？由于我们不但有微信、手Q，根基上介入到用户每一个需求的环节，好比说会看旧事，有腾讯旧事，想看视频，有腾讯视频，听音乐，有QQ音乐，上彀、冲浪有QQ浏览器。每一个环节都想着为用户供给很是好的办事，这也使得我们可以或许对用户有一个24小时全境的洞察。

第二个挑战是数据朋分，我们经常听到统一个企业、统一个处所的数据不克不及互通，这里面其实是有政策、尺度、手艺、报酬等各类缘由。今天我们的论坛也会涉及到这个话题，我们认为数据融合有几个阶段，就像此刻数据分立的阶段，我们要做好各类数据、各类尺度，这个在国度和企业层面，清数都有起头合作，还有良多工作要做。下一个阶段现实上是部门的数据毗连起来，我们要做的是协助企业的营业立异，要构成局部冲破。在这方面但愿我们能以尝试室的本领，收集更多足以做尝试的数据，便利大师在做立异、冲破。第三个阶段是数据大融合的阶段，这个阶段会导致财产的融合，我们但愿这个平台可以或许在人才输送、横向融合、手艺立异，以至在本钱的里面都能给大师做好办事工作。这个数据融合也不是一步到位的工作，现实上我们认为是愚公移山的过程，我们要有这个心理预备。和毗连是大趋向，这个过程曲直折的，可是胜利是必然的。

张金生：尊崇的韩教员、王霞师姐、列位大数据结合会的会员、列位嘉宾，很是欢快今天能来到这个处所和大师一路配合大数据论坛和清数D-Lab揭牌典礼。我来自于青花科技园，科技园作为办事社会的大学，曾经成为了世界上最大的载体科技园。科技园在堆积、聚合、聚焦、聚变的“四聚”成长模式下，曾经成为立异创业的高地，曾经成为立异培育的摇篮，曾经成为科技主要的。在将来，科技园要出力制造一个专业化的孵化器，今天启迪创业孵化器和大数据结合会配合倡议大学大数据立异的倡议典礼，这是我们在立异创业培育、在科技的、在创业企业的孵化方面，迈出主要的一步。

有一本书特地讲长尾经济，长尾经济在金融上很是较着的反映，保守金融是美国昔时立下汗马功绩的一个百大哥店倡议的，办事的对象次要是中小企业、大型企业，美国的金融行业常发财的，可是今天在互联网标的目的，中国的成长在某种角度比美国还要热，某种角度上是我们占了一个机遇，此刻的相对银行业仍是比力弱的。我们但愿更好地办事到以前金融业没有办事到的处所，小微企业、通俗小我、中小企业、中产小我，能做到这个背后真正支持的就是大数据和云计较的手艺。

我相信大师都是在为客户做辅攻级，协助他们获得更多的价值。大数据库本来做告白是按照点击率来付费的，此刻我们改变这个模式本来一个网民点击了是梳理型，我们此刻建了一个核心，有点雷同于你在淘宝买工具的时候，是一个全环比环的。我们成立了核心之后，在百度用户点进去的告白，将来我们可能不收费，真正有人在你这个网站下采办这个办事之后，我们再来结算之类的，对客户可以或许有一个更好的提拔。这也是我们在大数据的角度下做的一些阐发。

从我的理解角度来讲，其实大数据并不单单是一种手艺立异，一种科技的文明。其实他从更大的角度来讲，我认为他是对我们人类社会出产体例、糊口体例，甚至于整个儿社会管理架构重组。从这个意义来讲，包罗此刻数据层面上，数据主权曾经成为国度新的数据典型代表。另一方面，我感觉在大数据时代，起首要强调价值，价值是我们大数据成长的底子。环绕价值来看，此刻的数据背后数据主权、数据管理、数据义务以及数据文明与数据伦理问题，我认为是将来我们去缔造整个儿社会大数据成长的焦点。

总的来讲，大师看到腾讯的立场，所以我们但愿可以或许有更多的合作伙伴一路插手我们的生态链，联袂推进大数据的变化。感谢大师。

今天其实也是我们结合会成立一周年的庆典，感激列位来这里为我们庆生。结合会成立一周年，除了教育方面的论坛、会员勾当，除了推进会员之间交换的项目对接、本钱对接，我们还做了一件什么事？今天大师就要配合别的一件事，这件事是数据立异要揭牌成立，申明大数据颠末一年的孕育，要生一个宝宝了。

在金融行业，其实金融就是一个数据的行业，所有的都是环绕数据来谈的。从数据衍生出领取、理财、安全、融资、金融云、征信办事等等，这一系列的背后都是基于数据。大数据真正赋能办事变成随时随地可及的办事，保守金融有用户，要和良多的网点、ATM、POS机等等打交道，有时间和距离上的。今天互联网金融，用互联网的手艺、大数据的手艺来达到一个低成本、个性化、随时随地可及的办事，真正把用户作为一个核心。

别的，在中国掀起的数据的高潮，起首没有确定命据主权的环境下，这个数据能否能够买卖买卖？认为良多企业和部分该当把义务放在第一位，我们在追求社会市场运营价值的过程中，是不是完全一味地追求利润最大化而数据生态。若是我们没有尊重数据产权、隐私权和整个儿社会的公允之下，我们这个数据买卖是不是具有真正合理的社会根本和法令根本？我感觉都是需要我们切磋的。所以我们此刻也正在研究相关数据法令和数据立法的研究，我但愿尽早能在国度层面上指定的数据保，确定每个数据具有者的义务和我们所有的。

小我的医疗健康消息，我们每一小我该当有一个本人的空间，在这个空间里属于你本人的小我隐私。可是当你走到街上的时候，你还说阿谁数据你要具有、有权删掉不必然合理。还有讲到小我的健康数据，我们该当换位思虑，每小我当大夫的学问、技术叠加在病人的环境下，获得成功或者失败的病例时，其实这是人类的财富，我们不应当以小我的隐私加以。所以怎样界定什么叫小我的数据？当你在一个私密空间里的时候能够考虑你的隐私，可是当你真正走到社会上去的，完全强调小我的隐私而不是你的数据可能会对社会发生的社会价值、对人类的价值时，如许的隐私概念也未尝见得。

一，对于学校，我们怎样样把进修这边从财产界拿到现实的问题、现实的需求，使得同窗能在这做研究。我们疑惑除到BAT、TalkingData去研究，不见得这个数据必然要拿出来，其实从机制上来讲有良多方式能够保障。

今天有两项手艺：云计较、大数据及人工智能。今天讲一下云计较，简单讲一下在阿里巴巴和蚂蚁金服的云计较。底层从办事器讲起，有阿里云计较，然后是上云办事，最初是云生态。和保守有区别，保守要本人做机械、系统软件、使用软件。本身云办事就是蚂蚁金服的定位，但愿通过金融云做一个助推器，协助良多中小企业或者金融企业做一个成长，下面会讲到微贷，特地贷给老苍生的。

张茉楠：由于不断以来都晓得是中国最高档的科技学府，是立异的前沿阵地。可是现实上这一段时间以来，我发觉我们的数据科学院不只仅是科技高地，更是看法带领的高地。适才韩院长谈到的我很是，当下举国掀起大数据成长高潮的时候，能给我们供给这么、沉着地思虑，尤为难能宝贵。将来中国的成长大数据不只仅是一种活动，更多的是怎样让中国的数据财产、我们的数据科学愈加、文明，愈加有义务、可持续，我感觉这也是我们数据科学院将来肩负更大的义务。

林逸飞：跟两位比拟，我们仍是算草创的企业。在这一块我们不断是比力的，所以包罗BAT也都是我们的合作伙伴。对于清数D-Lab，从数据核心这个角度来讲，我们常的。这个数据的使用从层面、学术层面听到的声音挺多的，所以想找到一个相对具有必然权势巨子性，而且能持续鞭策的一个别系体例或者规范出来，在这个规范或者这个过程里，需要我们供给的支撑，不管是数据层面仍是手艺层面，我们都情愿心的介入。

本年8月份，我们出台了推进大数据财产成长步履纲要，表白我们中国把大数据提高到国度计谋的层面。从国度计谋层面的角度来讲，数据怎样管理对我们国度数据主权或者数据强国该当是什么样的意义？下面有请张茉楠博士。

掌管人：感谢张总。下面有请清数D-Lab主任邱东晓为大师揭晓数据立异是什么样的。

在国度层面上，这种数据平安成为国度层面的非保守平安的焦点，包罗美国、欧盟、日本都制定了三观在大数据时代的计谋，美国收集平安、采购计谋都是从国度最顶层确定大数据时代国度主权和社会平安真正的系统，可是从中国目前来看，虽然曾经有了我们的收集平安计谋，可是在我适才谈到的，从框架、管理框架、社会的价值根本方面，中国仍是空白或者远远滞后的。

最初，出产力的前提是出产关系的变化。前不久我们请的校友讲过一次中美立异的比力，其实他讲到一个很环节的是，中国比力多的是所谓贸易模式立异，美国比力多的是手艺立异。申明手艺不容易，有良多的机变。在中国更多的手艺都被出产关系所，所以我们可能更多的需要去关心打破出产关系对出产力的，才能出新的能量。可是不要认为这件事只是的事，我更多情愿让大师思虑，是不是我们手上每一小我都有我们不经意中就把某些出产力给了？若是有，大师归去检讨、改变，争取把所有可以或许出来的出产力都出来。

第二风雅面，融合是我们将来的一个趋向。可是我认为在数据管理中仍是具有如许的悖论，共享与平安保障不成能完全达到均衡，在如许的环境下，既然我们要鞭策数据共享，我们若何建立一个可持续成长的大数据生态系统？我认为最环节的就是要成立信赖平等、的数据文明，无数据的价值系统。这个可能也是将来大数据成长价值的风向标。

（揭牌典礼）

掌管人：下面我要给我们的创业企业做一个告白，叫腾讯全国，由于他们是今天最大的支撑者，他们给了我们最大的资助，感谢腾讯全国。下面的是TalkingData合股人&施行副总裁林逸飞。

最初一个问题就涉及到跨境数据管理的问题。跟着数据的融合和数据的流动，大量数据不只仅是存储于国内或者在国内所具有，包罗跨国公司、小我主体走出去涉及到跨境数据管理的问题，管理的问题就涉及到义务怎样分管？好比说本来的数据主权属于一个国度国土范畴之内的，可是跟着数据的跨境流动，这些办事供给商是遍及全球的，怎样去界定如许的数据义务划分？也是我们将来的一个挑战。再好比说像根本设备的问题，全球互联网的根本设备都是没有公益的，全球若何管理的问题也充满挑战。

掌管人：下面有请腾讯社交告白部高级产物总监周洲。

今天在蚂蚁金服集团，我们曾经有跨越四亿的领取宝活跃用户，跨越四亿的领取宝实名认证用户，80%是无线用户。下面这个数据作为中国人挺骄傲的，日买卖笔数曾经跨越了Master card，其实美国人糊口Master card、VISA是最常见的，若是有一天说领取宝的日买卖量曾经跨越了Master card常骄傲的一件工作。不断都说中国是在复制，可是今天如许一件工作仍是挺骄傲的。

我把主权分为三类：国度、企业、小我，这三类的数据是有分歧的属性寄义。

随后，中国南方航空公司上海王乾龙，万联证券投资银行部马青波、埃森哲征询公司李息娟，在私募行业成长的黎维斯。远东国际租赁无限公司的郭涛，益海嘉里投资无限公司信国芹，东方证券的王漪昆别离做了细致的交换。

因事未参加的同窗也委托在场同窗带来他们的经验分享，包罗宝洁物流部朱迎，齐鲁证券沈承勇，自主创业的郭进，国安局李旻等。

宋园艺教员开场引见了2009级硕士结业生的就业环境，回首了2009级学生的糊口进修环境，在对他们的将来进行祝愿的同时也对在场的2010级和2011级的物流研究生提出了期望，但愿低年级学生能以2009级学生为楷模，在物流院有所收成。

分享环节竣事后，同窗们向嘉宾们提出了本人想领会的问题。提问环节竣事之后，同窗们就与09级结业生开展了的一对一的交换，持续到下战书4点才连续竣事。通过此次，同窗们纷纷暗示收成良多，中美物流研究院对将来的科研、求职都暗示了更多的自傲和成功的决心。

3月11日礼拜全国战书，中美物流研究院2009级结业生经验在徐汇校区中院301室成功举行，09级十一位优良结业生参加向学弟妹们分享了本人两年半来的进修、科研和求职，思政教师宋园艺教员掌管了此次。

包罗分享环节和提问环节。分享环节中，十余位优良结业生顺次分享了本人研究生阶段的进修环境和求职经验。成功招聘上海电气管培生的同窗提出了规划对人的主要性，而他也是凭仗优良的职业规划和吃苦的勤奋获得了抱负的工作。结合利华（中国）供应链管培生胡逸枝同窗，强调研究生阶段要留意的是大小论文的完成的时间节点，练习经验的主要性，她也提到本人因为论文进渡过慢对求职形成了相当大的影响。即将出国读博的孙灿学长也分享了本人的心过程，他认为将来的成长有良多标的目的，分歧于其他同窗都选择就业，他认为继续攻读学位是最适合本人的成长道。

本届论坛期间，出格放置国际化物流讲授“种子教员”培训，以主题、示范讲授、企业参观、专题研讨等体例为参会者供给丰硕的资讯、前瞻性的概念和讲授，以及与国表里专家深切交换进修的机遇，配合切磋在物流教育的国际化摸索中若何通过制定科学的培育方针，引入尺度化讲授模块，创学方式中美物流和等手段加速这一历程。

在一带一国策的驱动下，加速构开国际物畅通道，推进物流业的全面临外与合作已变得尤为主要，这也将间接倒逼中国物流及相关制造商贸企业的国际化历程和转型升级，使得企业对国际化物流人才的需求空前高涨。“培育国际化物流人才，支持丝经济，办事跨境电商”因此成为此届论坛的主题。

原题目：第三届中美物流教育论坛召开科技日报讯 （珺英）由物资学院、美国运输与物流协会、中美物流结合会结合倡议的第三届中美物流教育论坛暨国际化物流讲授“种子教员”培训近日在召开。

2、本科成就大表(扫描件)

申请截止时间：3月23日

1、《中美物流研究院2013年全日制专业硕士调剂申请表》

编纂保举：考研交换

2.营业课1为“数学一”;

青年人网首发2013年考研真题及谜底解析、成就查询、分数线、复试消息、调剂消息

申请法子：

3.入学测验总成就及单科分数达到所报考专业我校复试根基分数线;

加入2013年硕士研究生入学测验，并同时满足以下前提

青年人网讯美物流研究院拟接管2013年校内调剂生，调剂招生类别为物流工程专业。申请调剂要求：

1.报考上海交通大学;

复试名单:通过对申请材料进行筛选，确定最终名单

电子邮件中美物流研究院发送至：

申请材料：

人民币(6.2094,0.0023,0.04%)插手SDR提上日程

纽约时报指出，中美之间的此次漫谈，被认为可能是为9月习对美国进行国是拜候，与奥巴马总统接见会面时颁布发表告竣共识打下根本。

彭博经济学家陈世渊对上证报记者说，BIT可消弭投资壁垒和更好本人在对方的投资。TPP和TIIP是多边经济合作协定，能够推进区域内国度之间经济合作。对于中国来讲，和美国告竣BIT该当有助于将来插手TPP这个区域经济合作和谈。

美国国务院国务卿前助理马尼沙·辛格在福布斯写道，1979年后，跟着中美商业的加强，中国经济在全球根本上有了极大的增加。美国的政策制定者不得不认可的是，中国也是美国经济方程式中主要的一部门。BIT可以或许为美国投资者供给一组新的法则，使其更好地进入中国这个充满潜力的市场，也可以或许为他们在蒙受不待遇时供给解救方式。鉴于全球经济、地缘情况以及美国本身的好处，美国对中国需要的是一个深图远虑的计谋合作姿势，而高尺度、细协商的BIT正好为合作供给了机遇。

此外，在此次对话中，两边同意加强在反恐、防扩散、法律和反、航天、科技、海关、卫生、农业、林业、交通、处所等普遍范畴的交换合作，给两国人民带来更多实其实在的好处。两边同意继续落实好客岁11月颁发的中美天气变化结合声明，与其他国度一道鞭策结合国[微博]巴黎天气变化大会取得积极；同意在能源、环保范畴开展更多务实合作，并积极摸索在第三国开展核能合作。

陈世渊认为，中美是世界最大的两个经济体，经济上慎密相依，中美关系能够说是当今国际经济最主要的双边关系。2008年金融危机后国际经济呈现底子变化，国际经济新次序正在演化构成之中。在这种布景之下的中良图谋对话尤为主要，对两国关系甚至国际经济城市发生主要影响。

两边认为在第19轮构和中互换负面清单是构和的主要里程碑。透社称，签定BIT将使中美这两个全球最大经济体之间的关系愈加慎密。

此中最令人欣喜的是，中美两国许诺将在环绕双边投资协定(BIT)举行的漫谈中，互换新的负面清单。这意味着两边朝着缔结BIT关系迈出一大步。

优良的商业关系离不开多边框架的成立。在对话中，两边许诺亲近在G20、APEC等多边框架下的合作。美方积极支撑中方担任2016年G20国，许诺尽快落实IMF[微博]份额和执董会方案，并再次确认份额的分派应继续向具有活力的新兴市场和成长中国度转移，以更好地反映IMF国界经济中的相对权重。

两边就人民币插手SDR进行了深切会商，许诺期近将起头的SDR审查中尊重IMF的法式和流程，并将继续就人民币插手SDR问题加强沟通。

本地时间6月23日至24日，第七轮中良图谋与经济对话在美国举行。两边环绕推进中美新型大国关系扶植、深化双边务实合作、加强中美在亚太的合作、应对地域热点和全球性挑战、扶植性管控不合等议题深切切磋，告竣120多项。

陈世渊认为，人民币插手SDR根基有两个前提：第一是在国际上普遍利用，第二是在国际上可利用。人民币根基满足了第一个前提，可是第二个前提有争议。七国集团曾经表白接待人民币插手SDR，申明其曾经在这个议题上构成共识，或配合业使附和权。中国本钱账户未完满是晦气要素，别的，也会考虑人民币插手SDR对本人能否有益。总体而言，人民币插手SDR的前景可谓隆重乐观。

美国财务部长雅各布·卢24日在闭幕旧事发布会上暗示，中美两国曾经找到推进双边关系成长的节拍。

七年构和换来BIT大冲破

梅新育预测，教育、旧事、文化影视、金融、计谋性制造业、测绘办事、口岸铁等范畴必定是在负面清单上，或需要审批、的。而制造业、采掘业范畴度将较着提高。

诺贝尔经济学得主迈克尔·斯宾塞近日撰文指出，中国与30多家外国央行[微博]签定了交换和谈，操纵其外汇储蓄协助邻国和其他国度抵御国际本钱流的波动。这与推进人民币国际化的标的目的分歧。人民币正在敏捷扩大其在商业结算中的感化。

在商务部研究员梅新育看来，BIT次要影响该当是在间接投资范畴，包罗美资对华投资和中资赴美投资，以及作为中国与其他国度和地域投资协定的模板。在美资来华投资方面，估计双边投资协定会对美资来华阐扬必然推进感化，出格是高条理财产。但最大推进感化该当是中国赴美投资。这份协定一旦告竣，因为加强了中资的保障，削减了不确定性，必定会有助于对美投资提速。

在此次对话中，中美两边许诺进一步鞭策经济布局和可持续、均衡成长。美方关心货泉政策对国际金融系统的影响，许诺添加投资，提高储蓄率，削减赤字，税制，努力于实现中期财务可持续性。

历经多轮构和，两国同意启动可能是最具争议的阶段：市场准入事宜。“两边曾经，就高尺度BIT举行磋商是相关两国经济关系的优先使命，许诺将加紧协商，并在9月初互换改良后的负面清单。”美国财长杰克·卢暗示。

他认为，外资在金融办事业的投资将会有助于中国全体经济质量和资金设置装备摆设效率的提拔，有益于经济长久可持续成长。可是，中国金融等办事业和发财国度比拟仍然有较大差距，担忧过快会对国内企业和经济带来太大负面冲击。中倾向逐渐有序地办事业范畴的外商投资。中美对话给两边供给了一个很好的机遇，缩小不合、寻找共识，努力于寻找一个比力好的均衡，达到双赢。

国务院副总理汪洋将本轮经济对话的成功，视为让中美关系持续健康不变成长的“压舱石”愈加不变，“推进器”更有动力，为习9月对美国进行国是拜候在经济议程方面作了主要预备。