行业景气宇向上的安防备畴（东方网力）、消息平安范畴（启明星辰）、CDN范畴（网宿科技、高升控股）、云计较大数据范畴（三联虹普、中科曙光、东方国信）、金融云办事（润和软件、高伟达）、不动产登记范畴（超图软件）；小市值、财产空间大、短期有催化剂的荣科科技。
全球风险偏好无望短期修复，黄金和焦点国国债或已短期超买。A股将一步到位反映春节期间海外股市下跌影响而步入轨道。美元指数大跌，离岸人民币升破6.5，人民币贬值压力、外储下降压力阶段性缓解，同时中美利差进一步扩大，央行货泉政策或将趋于布局性宽松。A股市场将敏捷回归国内要素，两大政策预期成反弹环节，一是国内货泉政策的布局性宽松预期；二是政策预期，出格是相关新兴财产。关心相关的板块机遇，重点是新兴财产投资机遇，关心标的目的包罗新能源汽车与智能汽车、智能制造、健康养老、节能环保、新材料、云计较大数据、物联网等，此中智能制造关心机械人、集成电、3D打印、无人机等。同时关心处所国企、京津冀一体化、地下分析管廊等主题投资机遇 。
系统性风险；宏观经济低迷导致需求减缓。
商贸零售许世刚：一季度除三农利好政策外，板块暂无新主题；部门个股随大盘呈现超跌，优先设置装备摆设，关心苏宁云商(002024,股吧)、潮宏基(002345,股吧)、首商股份(600723,股吧)、农产物(000061,股吧)、步步高(002251,股吧)、欧亚集团(600697,股吧)、大商股份(600694,股吧)等。
3.
互联网传媒许娟：春节档票房将同增70%冲破33亿元，预期全年票房无望延续40%以上增速冲破600亿。火爆的春节档加强文娱板块投资决心，短期关心影视相关标的反弹机遇,光线传媒(300251,股吧)、奥飞动漫(002292,股吧)；持久关心新文娱、新手艺以及新场景归并趋向之下的本钱活跃标的等。
计较机高宏博：关心景气向上的安防（东方网力(300367,股吧)）、消息平安（启明星辰(002439,股吧)）、CDN（网宿科技(300017,股吧)、高升控股）、云计较大数据（三联虹普(300384,股吧)、中科曙光(603019,股吧)、东方国信(300166,股吧)）、金融云办事（润和软件(300339,股吧)、高伟达(300465,股吧)）、不动产登记（超图软件(300036,股吧)）；小市值、财产空间大、短期有催化剂的荣科科技(300290,股吧)。
履历过此轮暴跌，当前计较机行业TTM估值下降到75倍摆布，行业全体估值尚未到绝对低估的程度，考虑到中线宏观经济形式不乐观政策不开阔爽朗，因而应精选可以或许穿越周期、景气宇向上的细分行业和个股，个股选择上应兼顾平安边际（PEG=1、机构持股比例低、流动性好）与弹性（市值小、财产空间大，短期有催化剂）。
一周宏观视角：避险模式重启，加息预期走低
本周机械板块全体上涨3.37%，同期沪深300指数上涨0.60%，中小板指数上涨2.01%，创业板指数上涨5.16%。本周股市稍有反弹，各大板块均呈上涨势态。大盘指数颠末前三日震动后，周四大盘低开高走，大幅反弹，最终收于2763点。
食物饮料苏青青：外围市场在中国春节期间呈现较大震动，关心风险偏好下降带来的食物饮料板块机遇，贵州茅台(600519,股吧)、汤臣倍健(300146,股吧)、泸州老窖(000568,股吧)、顺鑫农业(000860,股吧)、黑芝麻(000716,股吧)。
金融罗毅团队
次要概念
保举标的
7.
半导体：上海新阳、长电科技、同方国芯、国民手艺、华天科技；
此外，春晚上540台深圳优必选机械人表演备受关心，无望推升市场对办事机械人的热情，此中人机交互功能实现即是采用了科大讯飞(002230,股吧)的语音交互手艺，重点关心科大讯飞。
消费增速超预期下行；社交电商模式尚不成熟；农业互联网普及度不达预期。
外媒披露苹果3月打算发布新款手机。按照国外科技博客9to5mac披露，苹果打算于3月15日举办新品发布会，将会正式发布4寸新机iPhone 5SE以及第二代Apple Watch、iPad Air3。按照供应链及消息拉看，iPhone 5SE将会把iPhone 6S及6S plus的设想言语使用于4寸产物，硬件设置装备摆设方面因为定位入门级，iPhone 5SE将会略低于iPhone 6S达到iPhone 6程度。我们认为随动手机市场成长成熟，分歧尺寸市场相对不变，4寸产物具有固定的消费人群，目前市场全体对苹果出货量预期较低，全体来看因为苹果策略的变化，iPhone笼盖的市场区间将会扩大，加之下半年的iPhone 7，我们认为对苹果供应链无需过分灰心，不少优良公司将取得可观的业绩成长，如安洁科技、欣旺达(300207,股吧)、信维通信等。
10.
机械章诚团队
计较机高宏博团队
风险提醒
人工智能方面，1月29日，IBM颁布发表完成对Weather部门营业的收购，旨在扩展其旗下机械人和人工智能范畴平台Watson AI营业；2月3日，微软以2.5亿美元收购伦敦的智妙手机可预测人工智能（AI）键盘开辟商Swiftkey 加强人工智能结构。
开年以来系统性大跌部门估值较高个股调整较深，估值中枢下行。部门个股市值远低于重估价值。一季度除三农利好政策外，零售板块暂无新主题。部门个股随大盘呈现超跌，优先设置装备摆设。
风险提醒
（1）每市“华泰建筑超越组合”2015.12.18成立以来累计绝对收益率-22.4%，超额收益2.6%。期末设置装备摆设神州长城、弘高创意、宝鹰股份、达实智能、雅百特。
春节档票房将同增70%冲破33亿元，预期全年票房无望延续40%以上的增速冲破600亿元。
贵州茅台：发卖公司1月19日发布文件调整Q1合同施行体例，不再提前在1月份施行2月和3月的合同打算。在保守白酒消费旺季采纳史无前例的控量办法扭转市场供需情况，有助于一批价和市场价的回升。在高端白酒市场茅台(600519,股吧)桂林一枝、社会库存和渠道库存程度都较低的环境下，健康的价钱系统为茅台出厂价打开了上调空间，若是顺价盈利发卖可以或许持续，茅台16年的收入无望增加10%（远高于办理层给出的3%的发卖增速），投资者关心茅台业绩超预期带来的投资机遇。
投资策略：（1）建筑行业：需求端：亮点在基建+一带一，基建重点关心铁、轨道交通、水利、地下管网、海绵城市、机场、聪慧城市、病院，一带一重点关心民营龙头及高铁。供给侧：我们认为建筑下业需求下滑的大趋向下，龙头上市公司收入端增速可能会呈现下降；但成本加成、总包分包等行业特点决定了不太可能呈现全行业吃亏。供给侧值得关心的变量包罗出产体例、资金层面和行业并购重组。焦点保举标的：神州长城、宝鹰股份、雅百特、弘高创意、宁波建工、达实智能；关心美晨科技(300237,股吧)、苏交科(300284,股吧)、精工钢构(600496,股吧)、中国建筑(601668,股吧)、金螳螂(002081,股吧)等。（2）建材行业：刺激地产去库存的政策起头落地，后续的政策会在后连续出台，地产去库存是2016年地方力推的一项使命，我们继续保举家装类建材龙头北新建材和伟星新材。水泥行业的优先级不如煤炭和钢铁，但持续的政策催化，使得水泥板块外行业内取得相对收益的机遇较大。我们继续保举关心金隅股份和亚泰集团。
重点关心：苏宁云商（002024），增持；潮宏基（002345），买入；首商股份（600723），增持；农产物（000061），买入；步步高（002251），增持；欧亚集团（600697），买入；大商股份（600694），买入。
原油多空激烈抢夺，黄金表示亮眼
建筑行业：（1）经济根基面向下、投资增速趋向向下，建筑上市公司收入端下滑趋向确认，且年内难看到增速回升。春节前地产新政铺开的结果无限，由生齿布局及城镇化决定的地产需求拐点已过。（2）不存、转型焉附，转型预期带来的风险溢价快速下降。05年中前牛市的焦点逻辑之一是对新一届的预期，对保守财产转型的预期，现实环境是国企进度低于预期（限薪及股权激励以至能够理解为倒退），立异创业大有待提拔，认识形态范畴的加重了人们对的思疑和担忧。我们判断，本年期间高层对标的目的及进度的至关主要，市场对信号或会从头评估及调整预期。（3）当前市场下确定性最主要，需求角度我们看好一带一+基建。设置装备摆设市值百亿摆布、将来三年净利复合增速30%的新蓝筹。
5
电子张騄：经济前景未明，继续保举关心根基面优良公司；保举关心欧菲光(002456,股吧)、洲明科技(300232,股吧)、安洁科技(002635,股吧)、长盈细密(300115,股吧)、劲胜细密(300083,股吧)、中茵股份(600745,股吧)、信维通信(300136,股吧)、德赛电池(000049,股吧)、环旭电子(601231,股吧)、上海新阳(300236,股吧)、长电科技(600584,股吧)、同方国芯(002049,股吧)、国民手艺(300077,股吧)、华天科技(002185,股吧)、海康威视(002415,股吧)等。
次要概念
.1.
风险提醒
次要概念
建筑建材鲍荣富：建筑：收入端下滑趋向确认，且年内难见增速回升；不存、转型焉附；需求端看好一带一+基建；设置装备摆设市值百亿摆布、将来三年净利复合增速30%新蓝筹：神州长城、宝鹰股份(002047,股吧)、雅百特(002323,股吧)、弘高创意(002504,股吧)、宁波建工(601789,股吧)、达实智能(002421,股吧)。建材：节后若有大跌，保举抄底家装建材和供给侧标的目的；保举家装类建材龙头北新建材(000786,股吧)、伟星新材(002372,股吧)，供给侧关心金隅股份(601992,股吧)、亚泰集团(600881,股吧)。
证券：1月严冬，24家券贸易绩下滑九成。24家券商1月营收66.5亿元，环比降82%；净利润392亿元，环比降97%。除长江证券(000783,股吧)和朴直证券(601901,股吧)净利润增速3.4倍外，其余22家券商均为负增加。
银行：1月下旬德意志银行披露2015年业绩预告，全年净利润吃亏68亿欧元。市场担心德意志银行难以偿付此前刊行的coco债4月30日的利钱，激发德银股价大幅波动。
次要概念
智能驾驶方面，美交管局正式认可谷歌主动驾驶汽车为“司机”，标记着无人驾驶手艺界范畴内迈出主要一步，美国无人驾驶汽车政策无望实现严重冲破，四维图新(002405,股吧)无望受益。
商贸零售许世刚团队
互联网传媒许娟团队
次要概念
经济前景未明，继续保举关心根基面优良公司。从全球范畴来看，货泉政策、经济苏醒前景并不开阔爽朗，本钱对风险的偏好在较着下降，从A股的看，风险偏好高的投资人仍然持有较高仓位。对于大部门投资者而言，短期内很难作出大幅加仓的行为。在这种低风险偏好的投资下，我们认为业绩成长确定性强、2016年估值廉价的根基面优良公司将是最佳投资标的，保举关心诸如欧菲光、洲明科技、安洁科技、欣旺达、长盈细密、海康威视、劲胜细密、中茵股份、信维通信等公司。
安防：海康威视。
据商务部监测，大年节至正月初六全国零售和餐饮企业实现发卖额约7540亿元，同比增加11.2%，增速同比下滑2.1%，二三线城市增速高于一线城市，上海增速低于10%。
建筑建材鲍荣富团队
受岁首年月重磅下挫影响，市场全体风险偏好较低，自创前期演发觉，机构投资者对预期收益率的要求不高，选股愈加重视中持久扩张空间和业绩兑现概率。为此我们从两方面进行解读，一方面机构的设法可能代表将来一大部门潜在增量资金的投资逻辑，即因看好中国的转型而选择进入A股（不只是新经济公司，还包罗保守经济公司的转型），但更垂青扩张空间和业绩兑现概率，这也将是我们将来挖掘机械行业新标的的焦点起点。另一方面，在履历2015年市场大幅上涨后，没有什么看起来绝对廉价了。相对短期波动，应更关心中持久的空间，寻找将来可能不那么贵的股票。
本文所涉及受益标的梳理不代表投资，具体的投资，请以我司相关行业和公司研究为准。
重点设置装备摆设品种：回调中重点设置装备摆设品种，焦点逻辑不变，进军康复范畴的龙头华邦健康、有营销模式变化的OTC（仁和药业、片仔癀(600436,股吧)等）和运营趋向向上的药企（精髓制药(002349,股吧)、莱美药业(300006,股吧)、亚宝药业(600351,股吧)）、诊断试剂（西陇科学—原名西陇化工(002584,股吧)）和医疗办事龙头（爱尔眼科(300015,股吧)，体检龙头，康复龙头--和佳股份(300273,股吧)，华邦健康）。
保举标的
保举标的
顺鑫农业：1）公司牛栏山品牌白酒运营很是成功，2014年已实现发卖额41亿元，净利率仅7%摆布，远低于同业合作者。白酒营业净利率合理程度可提拔至13%-15%。2）2015年以来，猪肉价钱有所回升，对公司肉成品营业属于利好，估计将来几年可扭转跌势。盈利能力也将有所回升，估计肉成品营业板块合理利润程度在2%-3%之间。保守估量公司2016年EPS为0.82，对应PE为26倍，估计将来三年业绩增速跨越20%，维持“增持评级”。
机械章诚：近期看好系统集成及物流办事市场机遇；博弈角度，关心石油配备；再次强调16年行业策略，看好“2+1”财产标的目的：工业4.0、军民深度融合、新兴财产+并购成长。
4.
云计较方面，2月5日，金山云完成C轮6000万美元融资，最新一轮的估值达到了10.6亿美元，成为中国云办事创业范畴的第一个独角兽公司。金山云营业分为两个版块：面向互联网企业、开辟者的云存储平台和金山快盘(包罗小我用户版和中小型企业版)。金山云获得新一轮融资，侧面表白财产本钱对云计较市场前景的持久看好。重点关心中科曙光、网宿科技、高升控股等。
策略薛鹤翔：积极结构主题，注重新兴财产机遇。关心新能源汽车与智能汽车、智能制造、健康养老、节能环保、新材料、云计较大数据、物联网等，此中智能制造关心机械人、集成电、3D打印、无人机等；同时关心处所国企、京津冀一体化、地下分析管廊等主题投资机遇 。
经济增速放缓，行业转型不达预期。
风险提醒
大盘下行风险及食物平安问题。
食物饮料苏青青团队
外汇市场走势：美元低迷日元走强，人民币贬值压力暂缓
行业热点
计谋结构：立异药物平台和精准医治（北陆药业(300016,股吧)，安科生物(300009,股吧)。虽没有表现到业绩，但代表行业将来的成长标的目的，值得持久）、公立病院（全国战役—“北大医药(000788,股吧)等”+处所战役—“金陵药业(000919,股吧)、千红制药(002550,股吧)、海南海药等”和区域消息化平台（海南海药，重庆亚德成熟模式，与四川健康合作，通知布告联袂中日敌对病院共建全国近程医疗平台；万方成长(000638,股吧)，与四川卫计委合作，联袂腾讯和百度，推进聪慧病院、数字化口腔平台等，仍处于停牌中。）
行业增加不达预期；政策监管的不确定性。
风险提醒
次要概念
市场持续回撤风险，个体公司业绩不达预期。
周组合不变，次要为估值合理的品种：华邦健康（16年PE19倍，PEG为0.78）、仁和药业（考虑增发股本摊薄，16年PE20倍，PEG为0.5）、海南海药（16年估值30倍，PEG为0.58）、恩华药业（16年估值28倍，PEG为1.41）。
次要概念
近期看好系统集成及物流办事市场机遇，焦点概念是：工业4.0和商贸畅通系统变化布景下，基于物联网大数据的智能物流是将来现代物流的成长标的目的，智能物流手艺配备是聪慧物流的骨架。我们估算2020年智能物风行业市场规模接近1400亿（工场主动化物流需求650亿，畅通环节电商需求400亿，快递需求336亿），年均增速跨越20%。我们判断将来三年行业将进入整合期，看好由此带来的并购机遇。
耶伦讲话指出“当前金融形势对经济增加的支撑度下降”
风险提醒
（2）每市“华泰建材超越组合”2016.1.10成立以来累计绝对收益率-10.8%，超额收益5.5%。期末设置装备摆设冀东水泥(000401,股吧)、金隅股份、盟国吊顶(002718,股吧)、秀强股份(300160,股吧)、建研集团(002398,股吧)。
风险提醒
春节黄金周消费数据：
9.
近期原油多空呈现激烈抢夺，基准油价在30美元上下猛烈震动；供给层面上，OPEC国度或已展开结合限产的参议；投契角度上，做多油价的机构净持仓量显著增加，这些都使得原油价钱走势表示出了一些苏醒起色。与此同时，贵金属黄金表现出避险脚色，黄金/原油和黄金/白银价钱比上扬，现货金价迫近1250美元/盎司。
银行：银行股看根基面，更看预期。人民币国际化是行业行情的催化剂。与转型是个股行情的催化剂。沿着人民币国际化和银行转型的两大逻辑，短期内关心低估值标的，中持久参考绩长性、防御性和差同化成长模式。
外围市场在中国春节期间呈现较大震动，日经225下跌11.1%，恒生指数下跌5.02%，关心投资者风险偏好下降带来的食物饮料板块机遇。
经济下行中业绩兑现风险，电子产物渗入率不及预期的风险。
苏宁云商（002024）：1）公司16年总体计谋是：门店+金融+物流确保盈利，支撑互联网继续高速成长。大师电、手机和超市要继续对京东构成全面，与阿里结合采购加强品类话语权；旗舰店追求到店客流，易购办事站进一步铺设乡镇市场收集，通过新型合作模式推广社区办事站抢占城市社区市场；物流继续实行自建与计谋，盈利预期高；金融板块率性付将成为具有特色的拳头产物。2）目前股价曾经超跌：目前公司市值（含增发股份）较账面净资产（含增发所获现金）溢价400亿摆布，而苏宁易购2016年GMV估计约700亿+数百万方自有物业增值+金融板块等合计估值应远高于400亿。
将全球股市下跌的义务全数推给德银明显不尽合理。该当讲，美国启动加息不只意味着全球流动性转向和资产价值重估，也意味着新款式下各类金融风险的识别与迸发。当前中国经济增速放缓、大商品价钱低位盘桓，德银事务不成能是孤例。除了一走低的风险偏好，近期还有以下几个趋向值得关心：一是日央行能否采纳进一步宽松政策；二是地缘矛盾之下，黄金走强油价止跌的趋向；三是耶伦质询后加息预期的进一步弱化。
近期调研回首：
主题投资方面，关心人工智能、智能驾驶、云计较三大主题。
再次强调我们对2016年机械行业投资机遇的判断，看好“2+1”三个财产标的目的：
岁首年月以来四大股目标普500、富时100、日经225、沪深300别离下跌7.3%、6.3%、19%和14.6%；全球股市动荡，国债市场却迎来狂欢。10年期美债收益率“破2”后继续下行，收益率曾经接近1.6%，逼近2015年1月底的低位；不只是美债，欧元区长端利率、日本10年期国债利率也快速下行，10年期日本国债以至呈现负利率，避险思维成为当前的支流。
地动短期冲击无限，持久利好半导体、面板等超高端制造业继续向转移。
宏观经济下行。
电子：欧菲光、洲明科技、佛山照明(000541,股吧)、安洁科技、长盈细密、劲胜细密、中茵股份、信维通信、德赛电池、环旭电子；
宏观张晶：避险模式重启，加息预期走低。近期关心：一是日央行能否采纳进一步宽松政策；二是地缘矛盾之下，黄金走强油价止跌的趋向；三是耶伦质询后加息预期的进一步弱化。
次要概念
次要概念
证券：证券行业是成长下市场弹性最高板块，同时行业处于向上成长轨道。市场企稳后是结构券商的机会。
11.
医药生物估值中枢38.99倍。继上周回稳态势，本周全数A股估值继续回升至15.83，医药生物估值为38.99倍，对全数A股溢价率为146.3%。医疗办事板块表示超卓，估值添加近5倍。各子行业估值别离为：化药46倍，中药28倍，生物成品50倍，医药贸易30倍，医疗器械60倍，医疗办事83倍。
2.
主线一：工业4.0。政策将持续推升行业需求。最佳投资标的是下流结构优良，具备硬件劣势、软件思维并有可能成为工业大数据入口的公司。看好科远股份(002380,股吧)将来前景，次要逻辑是：1）手艺及人才储蓄充沛，成长计谋清晰，机械人及智能制造营业延展性强；2）2016年凝汽器在线清洗机械人和炉膛温度场节制安装放量期近，机械人营业初露锋芒，后续或每年推出1-2款机械人新产物；3）制造“科远慧联制造平台”，智能制造是培育的潜在增加极。将来3年净利润复合增速或达50%。估计2015~2017年收入约为4.0、5.4和7.2亿元，净利润约为0.6、1.4和2.0亿元。
本文所涉及受益标的的梳理不代表投资，具体的投资，请以我司相关行业和公司研究为准。
安全：互联网安全营业加强，全面排查风险。
医药杨烨辉：国务院总理2月14日掌管国务院常务会议，摆设鞭策医药财产立异升级；节制仓位，调仓设置装备摆设到板块中PEG小于1且有积极博弈面品种，或日常平凡买不到量的优良小品种，周组合不变：华邦健康(002004,股吧)、仁和药业(000650,股吧)、海南海药(000566,股吧)、恩华药业(002262,股吧)。
从博弈角度，石油配备近期或可关心。
股市发急、避险狂欢，日本、欧元区国债呈现负利率
安全：安全板块低估值+业绩不变+弹性佳的特征，是当前市场优选板块。行业资产端和投资端良性成长，资产端受益市场盈利下的安全需求持续，系列为安全打开营业空间。转型金融：关心创投、多元金融、金控。
金融罗毅：且思且行，柳暗花明迎春来。银行：沿着人民币国际化和银行转型的两大逻辑，短期内关心低估值标的，中持久参考绩长性、防御性和差同化成长模式；安全：关心转型金融：关心创投、多元金融、金控。
火爆的春节档加强文娱板块投资决心，短期继续关心影视相关标的反弹机遇,光线传媒(《佳丽鱼》票房超预期，《奔爱》上映恋人节档期)、奥飞动漫（参投《佳丽鱼》）等。持久关心新文娱（乐视网(300104,股吧)、完满全球(002624,股吧)、华策影视(300133,股吧)、奥飞动漫等）、新手艺以及新场景归并趋向之下的本钱活跃标的（现金流充沛的游戏公司、小而美的出书公司以及完成再融资的公司），以及广电系国企带来的主题性投资机遇。
因为耶伦证词偏，“美联储疑惑除实施负利率”的言论令美元指数在本周跌1.1%至95.95，延续前周暴跌2.6%的颓势。日元作为避险货泉倍受青睐，两周累计升值7%，如斯看明天将来本央行并不完全的负利率政策对市场影响甚微。美国加息预期推迟使得人民币贬值压力大幅缓解。离岸人民币CNH 自2月3日以来持续收涨，12日报收6.5086，8个买卖日累计升值达到1.8%。春节期间，离岸人民币大涨至6.53附近，与在岸人民币汇差再度倒挂。短期内人民币贬值压力有所缓解，但中期贬值压力仍会慢慢堆积。
6.
保举标的
风险提醒
主线三：新兴财产+并购成长。具备财产链一体化整合能力的公司，将聚焦于高铁后市场、智能物流、无人机植保及智能机械人等新制造范畴。关心鞍重股份(002667,股吧)、南方泵业(300145,股吧)、巨星科技(002444,股吧)、汉钟精机(002158,股吧)、雪人股份(002639,股吧)。
泸州老窖：1）公司白酒营业库存清理到位，高端酒“1573”2016年起头触底回升，估计白酒全体收入增速连结两位数增加；2）利润增速将快于收入，2015年公司投入大量费用清理渠道，扣非后净利率仅20%，远低于公司汗青程度，2016年起头费用投入削减；3）公司持有华西证券接近20%的股权，华西证券估计16年上市，可带来大额的投资收益，估计华西证券上市后市值至多为300亿元。公司目前市值290亿元，华西证券价值60亿元，对应2016年主业PE仅为12倍。
主线二：军民深度融合。2016年将是军改元年，参照美国与俄罗斯的军工体系体例，民企进入空间庞大。最佳投资标的是通过并购等体例新进入企业，关心日发精机(002520,股吧)。
3）微信红包春节总收发次数达321亿次，合计5.16亿人参与。春节返乡青年带动父母用手机消费、理财，春节成50/60后“触网”高峰。按照CBNData演讲显示，在春节领取宝新增用户中，50/60/70后占到了33.5%，之前占比约15%。
保举标的
宏观经济继续下滑；供给侧进度低于预期；并购重组失败。
风险提醒
时间2月10日，耶伦在货泉政策证词中明白指出“当前金融形势对经济增加的支撑度下降”，市场认为2016年3月联储再次加息的概率很低。虽然如斯，耶伦对负利率等离开当前轨道的货泉政策相当隆重，也并没有明白解除三月加息的可能性，在美股、日股暴跌的布景下，如许的“弱信号”让市场有些失望。
保举标的
2）从发卖渠道看，挪动端已成为春节电商消费次要入口，阿里年货节期间70%的订单通过挪动端完成，农村电商增加强劲，村淘消费比日常平凡增加331%。
黑芝麻：公司2015年估计实现净利润1.5亿元。按照股权激励前提，2016年公司需实现净利润2亿元，2017年为2.5亿元，复合增速跨越20%。公司持续开辟新产物，纯液态产物黑黑乳无望逐渐放量，估计主业增速在15%摆布。公司拟收购的金日食用油估计2016年实现6,800万元的净利润，被上市公司并表后2016年激励要求可能性较大。公司叠加定增后最新市值约为58亿元，对应2016年估值29倍，17年23倍，维持“买入评级”。
汤臣倍健：1）公司今明两年业绩高增加，估计16年EPS为1.47，对应PE仅21倍。2）持久看，大健康范畴成长前景广漠，我国炊事养分弥补剂渗入率仅发财国度的一半，将来5年行业增速均可连结2位数。公司作为行业龙头，品牌力、渠道力外行业内处于领先低位，估计将来5年可超越行业，实现复合20%的增加。3）目前股价（30元）低于员工持股成本（36.8元），平安边际较高。维持“买入评级”。
焦点要点
电子张騄团队
风险提醒
策略薛鹤翔团队
周五，美国纽约商品买卖所3月原油期货价钱收盘上涨3.23美元，涨幅12.3%，报29.44美元/桶，油价创2009年1月以来最大单日涨幅。布伦特4月原油期货收涨10.98%，报每桶33.36美元。
上周（2.1-2.5）传媒指数上涨5.32%，跑赢创业板指数（+5.16）0.16个百分点。
医药杨烨辉团队
建材行业：春节期间海外市场遍及大跌，全球发急情感延伸，估计节后A股市场还有必然的下杀动能。灰心中的一点乐观是，万得全A指数2016年跌幅曾经达到25.49%，位于全球第二（仅低于希腊ASE综指），短期继续下行的空间不大。节前周线级别呈现了企稳反弹迹象，节后若有大幅下跌，我们保举的抄底标的目的是家装建材和供给侧两大标的目的。
积极结构主题，注重新兴财产机遇。
风险提醒
宏观张晶团队
开眼数据（秀啊APP）：与小红书等社交电商意在通过购物攻略UGC来吸引流量、构成评论数据库并基于后台挖掘优选适销商品自营商城比拟，秀啊APP的买卖逻辑愈加重视强关系和现实采办行为（晒单）的示范与评价，鞭策已有商品库的跟买效应，降服现有所有电子商务具有的选择难以及诚信瓶颈。秀啊APP意在打形成为优良原创商品低成本推广和低价采办的“双低”平台。
概念更新：春节前一周医药板块随大盘反弹，国务院总理2月14日掌管召建国务院常务会议，摆设鞭策医药财产立异升级。节制仓位，调仓设置装备摆设到板块中PEG小于1且有积极博弈面的品种，或者若遇震动则调仓到日常平凡买不到量的优良小品种上。
8.
次要概念
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