毛利率程度连结稳健:虽然公司的产物价钱呈现了下滑,可是公司无效节制出产成本,而且自动适度削减低端产物的发卖规模,使得公司毛利率程度在产物价钱下降的环境下仍然可以或许连结稳健。
完成转型打通烯碳财产链。烯碳新材（000511）自2013年以来,确立了转型向新材料石墨烯暨先辈碳材料财产成长的公司计谋方针。为达到这一方针,公司通过投资和资产置换的体例,先后参股了三岩矿业、奥宇集团、奥宇深加工,此次收购晨阳碳材后,公司将完成营业转型,耽误公司在烯碳范畴的产物链,打通烯碳财产链。
收购优良资产加强成长后劲,普遍涉及新能源新材料范畴,初次赐与公司“增持”评级。本次注入资产贝特瑞(注入后公司将控股贝特瑞89.93%)属于锂电池材料的国际次要供应商,且PE估值较低,这对提高上市公司业绩增速空间起到积极感化。拟注入资产合计预估值7.24亿元,对应PE估值为19.89倍。公司主停业务为高新手艺财产、房地财产和生物医药业。目前,公司具有商品房项目权益建面372万平,可满足三年以上开辟需要。近年来,贝特瑞产销两旺,市占率不竭提高;高新手艺范畴的无人直升机、天然气策动机、贝氏体钢、汽车驱动系统、通信设备研制等方面均有进展。公司控股的马应龙（600993）成长优良。我们估计公司2014、2015年EPS别离是0.26和0.32元,截至8月18日,公司收盘于10.26元,对应2014、2015年PE别离为39.0倍和31.7倍。因为公司除锂电池材料外的资产RNAV是11.7元;而锂电池材料营业2014年EPS为0.068元/股,隆重考虑赐与25倍PE,则折合每股价值1.69元/股,由此我们以13.40元作为公司方针价,初次赐与公司“增持”评级。
风险提醒。并表营业吃亏额继续扩大;汽车营业继续恶化。
办理费用率显著增加,研发投入成为次要支撑:公司2015年前三季度的办理费用率达到了11.4%,显著高于2014年同期的7.3%,次要因为公司在锂离子超等电容和薄膜电容方面的研发投入持续添加,为将来拓展公司产物线奠基根本,跟着超等电容在新能源汽车、轨道交通、电源办理等范畴的使用范畴持续升入,无望为公司将来业绩增加构成新的动力。
类别：公司研究 机构：海通证券股份无限公司 研究员：施毅,,田源 日期：2015-12-16
智能节制器和锂电享受行业变化盈利。将来的聪慧家庭和物联网中,集成通信模块和操作系统的节制器,无望实现从无到有,从少到多的过程,行业的天花板很是高。公司最次要的营业智能节制器也进入加快通道,将来三年业绩将会验证这一逻辑。别的,电动汽车的放量,按照我们近期去几家大型动力电池厂调研,动力锂电池曾经达到求过于供的境界,公司锂电营业将乘上行业快速,估计将来3年复合增加不低于25%。
盈利预测与投资。我们判断公司并表营业(纺织营业、公收费、生物柴油)吃亏持续,春风悦达起亚颓势竣事尚需期待全新SUV上市,因为汽车营业进入调整期,而本部营业尚无改善,公司总体业绩可能还将连结大幅下滑态势。我们下调公司业绩预测为0.63元、0.75元(原预测值为2015/2016年EPS1.43/1.61元),下调评级由“保举”至“中性”。
集团资产注入合适预期。2006年12月,国务院国资委发布了《关于推进国有本钱调整和国有企业重组的指点看法》,提出“鼎力推进改制上市、提高上市公司质量”,后续多次发文激励国企改制上市,出格是15年8月,地方、国务院发布《关于深化国有企业的指点看法》,提出“鼎力推进国有企业改制上市,缔造前提实现集团公司全体上市”。而江苏省国资委出台的《省属企业深化实施细则》中提出“向现有控股上市公司注入资产等路子,逐年提高省属国资证券化程度”。可见,此次集团资产注入完全合适政策导向,有益于提拔国有资产的证券化率和成立国泰集团现代化企业办理轨制。值得留意的是,此次买卖前国泰集团持有公司1.1亿股,持股比例为30.4%;此次买卖完成后,国泰集团持股比例为31.83%,仍为公司现实节制人。
点评:
净利润11.2亿元(-42.6%),净利率由客岁同期的6.6%下滑至1H15的3.95%,单车均价由客岁同期的9.53万元下滑至本年上半年的9.38万元,单车净利润由客岁同期的6279元下滑至本年上半年的3703元。上半年乘用车行业增幅持续下行,此中韩系车企现代、起亚表示均疲弱,悦达起亚缺乏分量级SUV新品车型,靠让利、降价维持销量,致上半年净利润大幅下滑43%。2015下半年,汽车合伙公司打算于10月投放新款K5,2016年公司还将推出智跑改款。
晨阳碳材财产根本安稳,前景广漠。晨阳碳材是国内财产链最全、产物最丰硕的的先辈碳材料制造企业,以沥青(人造石墨)出产各类高端沥青、预焙阳极、炭黑、锂电池负极、碳纤维、碳微球,以及合适石墨烯等碳材料。公司具有预焙阳极产能45万吨,是国内较大的商品化阳极企业之一,在业内处于指导地位。
风险提醒:
类别：公司研究 机构：华夏证券股份无限公司 研究员：牟国洪 日期：2015-12-18
实现归属于上市公司股东的净利润2.81亿元,同比下降42.92%,折合每股收益0.33元;扣非净利润2.37亿,折合每股收益0.28元。
2014年8月15日,公司通知布告称,公司全资子公司宝安控股已持有贝特瑞57.78%的股份。公司拟通过向贝特瑞股东刊行股份的体例合计采办贝特瑞32.15%的股份。买卖完成后,公司将持有贝特瑞32.15%的股份,宝安控股原持有贝特瑞57.78%的股份,公司将间接和间接持有贝特瑞89.93%的股份;贝特瑞的外部财政投资者将不再持有贝特瑞的股份,贝特瑞的员工股东合计将持有贝特瑞10.07%的股份。贝特瑞100%股份的预估值约为22.52亿元,对应标的资产贝特瑞32.15%股份的预估值为7.24亿元。按照刊行订价基准日前20个买卖日股票买卖均价10.02元/股,再考虑公司送股分红除权等要素,公司本次股票刊行价钱为8.33元/股。
投资要点:
深耕石墨烯,奠基石墨烯财产平台定位。公司在石墨烯范畴的成长定位是“石墨烯财产化平台”公司,即通过“财产办事平台+财产投资基金”的体例,成为石墨烯财产化的枢纽型办事平台公司,站在财产制高点,引领财产成长标的目的。此次收购的晨阳碳材,在碳材料范畴有着深挚的积淀,旗下子公司济宁科能新型碳材料科技无限公司是特地处置高端新型碳材料的研发工作,与公司本身研发系统能够彼此推进。
类别：公司研究 机构：财富证券无限义务公司 研究员：何晨 日期：2015-10-27
中国宝安通知布告点评:定增注入优良资产,房地产、新手艺、医药三驾马车起步
汽车营业净利率大幅下滑至3.95%。上半年春风悦达起亚发卖汽车30.3万辆(-2.6%),实现停业收入284.5亿元(-4%),完成年度打算的36.27%;
照明营业下滑超预期;新能源汽车营业增加不及预期。
点评:
风险提醒:宏观经济增加速度放缓影响下业需求;电容器市场所作加剧影响盈利能力;新超等电容器市场推广速度不及预期;
锂电解液来岁价量齐升。公司目前产能大约为两万吨摆布,次要有惠州与南通两大出产。受益于新能源汽车的推广,锂电解液近期价钱强势,价钱从底部曾经上涨了30%摆布,发卖环境可观,估计来岁销量能上涨30%摆布。公司作为国内锂电解液出产的龙头企业,无望持续受益于新能源汽车的高增加, 从而带动锂电解液价量齐升。
14:54:30此刻的行情就是震动筑底的过程。破不破2850点没有多大的意义了、、15:02:43大盘回到2时代15:02:53收评15:03:15收评：继续空仓期待、、、15:04:18筑底是很长的过程。。
事务:公司拟通过刊行股份的体例采办晨阳碳材100%股权。本次买卖拟向不跨越10名特定投资者刊行股份募集资金,配套融资总额不跨越本次刊行股份采办资产买卖总金额的100%。本次买卖中,晨阳碳材100%股权的买卖作价为61000万元,刊行股份价钱不低于7.83元/股,刊行股份数量不跨越77905488股。
风险提醒:智能节制器放量不及预期,收购深圳研控业绩许诺不及估计。
法拉电子:薄膜电容器龙头,受益新能源汽车高
业绩进入加快通道。三季度单季实现营收3.95亿元,同比增加42.12%;净利润2914万元,同比增加16.98%。1-9月营收10.19亿元,同比增加30.11%;扣非后净利润6290万元,同比增加30.60%,1-9月EPS实现0.27元。三季度毛利率19.10%,较2014年削减4个百分点。公司估计全年净利润的增加幅度20%-40%,业绩进入加快通道。
类别：公司研究 机构：海通证券股份无限公司 研究员：施毅,,田源 日期：2015-12-17
方大炭素公司研究演讲:扩大规模劣势,聚焦石墨烯
事项:
维持公司“增持”投资评级。暂不考虑资产重组及非公开辟行对股票摊薄的影响,预测公司2015年、2016年全面摊薄后EPS别离为0.74元与0.91元,目前公司仍处于停牌中,按5月29日26.22元收盘价计较,对应的PE别离为35.58倍与28.86倍。目前估值相对锂电板块程度合理,维持“增持”投资评级。
投资要点:
类别：公司研究 机构：安然证券无限义务公司 研究员：余兵,王德安 日期：2015-08-28
炭素产物规模劣势较着。公司是我国炭素行业的龙头企业,次要产物包罗通俗功率、高功率、超高功率石墨电极;微孔炭砖、半石墨质炭砖、铝用炭砖和各类矿热炉用内衬炭砖;特种石墨、生物炭、炭毡和炭/炭复合材料等,炭素成品产能规模为亚洲最大、世界第三,规模劣势较着。
加强盈利能力,提拔公司价值。完成此次买卖后,公司资产质量和持续盈利能力将获得改善。按照买卖两边签订的和谈,晨阳碳材2015年度实现的净利润数(以扣除非经常性损益前归属于母公司利润为准)不低于3500万元,2016年度、2017年度和2018年度扣除非经常性损益后净利润数别离不低于4900万元、6000万元和6800万元。买卖完成后,公司在产物布局、营业链条和盈利程度等方面将获得较大提拔,有益于加强公司盈利能力,实现公司价值提拔。
聚焦石墨烯,加强研发能力。目前,公司继续推进与中国科学院上海使用物理研究所关于国产核级石墨材料的项目合作以及与大学核能与新能源手艺研究院关于高温气冷堆核石墨结合核心的合作项目。同时,公司于2014年与中国科学院山西煤炭化学研究所关于特种炭石墨签订了计谋合作框架和谈,旨在结合进行特种炭石墨材料的研发和财产化。研发方面,目前公司锂电池负极材料等炭素新材料已投入市场,小批量超等电容器用炭材料、石墨烯的出产工艺尝试成功进行。
事务:公司发布2015年三季报,三季度单季实现营收3.95亿元,同比增加42.12%;净利润2914万元,同比增加16.98%。1-9月营收10.19亿元,同比增加30.11%;扣非后净利润6290万元,同比增加30.60%。
盈利预测及评级。公司为炭素行业龙头企业,目前运营成长不变,估计的公司2015-2017年EPS别离为0.04元/股、0.11元/股和0.20元/股(按照摊薄当前的股本计较)。考虑到公司正在成长石墨烯财产,具有必然不确定要素,因而暂不赐与公司评级。
定增切入工业节制器范畴。公司同时发布了定增预案点窜方案,募资金5.97亿元不变,定增价钱由不低于18.52元点窜为不低于15.20元。募资资金用于“收购研控主动化项目”、“拓邦意园(运营核心)扶植项目”和“补没收司流动资金”。此中募资资金中2.48亿元用于收购深圳研控55%的股权。深圳研控原股东许诺2015至2017年扣非后净利润不低于2,000、2,500和3,000万元,折算下来以17年为基准,收购PE为15倍。此次收购完成后,公司将连系深圳研控的手艺和渠道劣势,快速从家电节制器切入到工业节制器范畴。
公司通知布告2015年上半年,公司实现归并停业收入9.06亿元,同比下降8.02%;
光伏范畴,市场需求小幅增加。截至2015年9月底,全国光伏发电装机容量达到3795万千瓦。国务院印发的《国务院办公厅关于印发能源成长计谋步履打算(2014-2020年)的通知 》提出,到2020年,光伏装机达到1亿千瓦摆布,光伏发电与电网发卖电价相当。按此方针计较,2016-2020年,年均新增光伏发电装机容量1200万千瓦摆布,光伏每年新装机容量维持平稳款式。公司在光伏行业配套电容设备具有小幅增加的空间。
投资要点
初次买入评级。积极看好公司成长模式,估计公司15-17年EPS 别离为0.65元、1.04元、1.28元,赐与方针价55元,对应2016年动态PE 约53倍,初次笼盖赐与“买入”投资评级。
公司1H15年EPS0.33元,扣非EPS0.28元,此中投资收益贡献0.49元(此中汽车营业贡献0.33元,京沪高速0.15元),并表营业(纺织、新材料、公收费)贡献吃亏0.16元。
新宙邦公司研究演讲:主业企稳,海斯福并表及电解液放量,公司业绩可期
盈利预测及与投资评级:
其次,“互联网”注入利好公司成长。陪伴慧贸通注入,公司具有了以现代化的消息、收集和通信手艺为导向,扶植一个、生态、一站式的外卖分析办事平台,为各类中小微企业供给在线外贸订单成交、单证制造、物流运输、报关报检、收汇结汇、核销退税、信保金融等全流程一站式商业分析配套办事。同时,操纵现有平台与资本劣势,进一步推进跨境消费品进口营业(B2B2C)垂直电商平台的搭建,为办事跨境商业、跨境电商的上下流企业供给商流、物流、消息流、资金流四流合一的供应链全体处理方案。
公司动态:
烯碳新材公司通知布告点评:打通烯碳财产链
江苏国泰（002091）发布严重资产重组方案。公司将通过刊行股份及领取现金的体例,拟收购国泰集团旗下12家公司的部门或全数股权,本次重组标的资产的预估值达52.98亿元。同时,公司拟以不低于20.77元/股的价钱刊行不跨越1.6851亿股,募集配套资金不跨越35亿元,次要用于国泰中非纺织服装财产、国泰东南亚纺织服装财产、对国泰财政增资等项目。
照明范畴市场需求下降。保守节能灯逐步被LED 照明替代,小功率LED 球泡灯能够通过电阻限流分压来灯胆的一般工作,不再需要薄膜电容器,使得公司产物在照明范畴需求下降,营业呈现下滑,是公司停业收入增速放缓的次要拖累要素。
公司通过刊行股份及领取现金体例收购国泰集团旗下12家公司的部门或全数股权,此次资产收购合适预期并将从三方面利好公司久远成长;非公开辟行拟募集不跨越35亿元将助推公司“走出去”。公司电解液龙头地位显著,估计其业绩将显著受益于新能源汽车持续高增加及电解液价钱上行。预测公司2015-16年EPS别离为0.74元与0.91元,按5月29日26.22元收盘价计较,对应的PE别离为35.58倍与28.86倍。目前估值相对锂电板块程度合理,维持“增持”投资评级。
江海股份:三季报业绩受制于研发投入,等候超等电容
公司估计2015年全年归属于上市公司股东的净利润为1.08~1.69亿,变更幅度为-30%~10%。
投资要点
投资:我们预测公司2015年至2017年每股收益别离为0.52、0.61和0.72元。净资产收益率别离为10.2%、10.8%和11.5%,赐与增持-A评级,6个月方针价为24.30元,相当于2015年至2017年46.4、40.0、33.9倍的动态市盈率。
类别：公司研究 机构：海通证券（600837）股份无限公司 研究员：刘威 日期：2015-11-27
风险提醒:全球经济下滑超预期;新能源汽车进展低于预期;汇率大幅波动;行业合作加剧。
风险提醒。下流钢铁行业持续低迷,市场需求不旺。
公司发布2015年三季报披露前三季度停业收入实现8.11亿元,同比下降6.69%,毛利率24.8%,同比上升0.7个百分点,2015年前三季度归属于上市公司股东的净利润9,688万元,同比下降18.94%。第三季度单季度公司发卖收入2.85亿元,同比下降5.65%,毛利率23.4%,同比下降1.6个百分点,第三季度归属上市公司股东的净利润2,987万元,同比下降30.95%。
投资:
第三金融资产注入将从三方面助推公司成长。国泰财政、紫金科技、国泰华鼎等金融投资类营业纳入上市公司,对公司具备多重意义:一是充实操纵国泰财政的金融办事和风险节制功能降低公司运营办理成本;二是进一步摸索跨境结算、离岸金融和跨国公司总部外汇资金集中运营办理等营业,为集团企业供给各项增值办事;三是能够积极使用上市公司投融资平台劣势,放眼国际国内两个市场,环绕整个供应链择机开展计谋并购,择机开展计谋并购,把江苏国泰打形成为一流国际化分析商社。
海斯福并表贡献新的业绩增量。通知布告显示,公司采办了海斯福100%股权,海斯福次要处置六氟丙烯下流含氟精细化学品的研发、出产和发卖。海斯福化工业绩抢眼,上半年实现收入11863万元,同比增加26%,并表收入2225.6万元,毛利率54.57%,估计全年将超额完成之前的业绩许诺。本年海斯福起头并表,估计这将大幅增厚公司的业绩。
炭素行业龙头企业。公司处于炭素行业产能亚洲第一、世界第三的国内龙头地位,全体结构具有资本共享,品种多样,分工协作、劣势互补的劣势。发卖收集广泛全国各地,公司已构成了不变并不竭成长的客户群,与很多客户成立了持久计谋合作关系。行业内具有较显著的规模劣势和市场地位。
拓邦股份:享受行业变化,业绩进入加快通道
保守电容产物市场所作激烈:公司前三季度的发卖收入持续呈现下滑的情况,次要是因为在新产物尚未可以或许投放市场的环境下,公司次要依托较为成熟的产物在市场中合作,而因为次要合作敌手日本企业在日元贬值的大趋向下,对产物的发卖价钱发生压力,因而公司的停业收入呈现了下滑。
非公开辟行募投项目助推公司“走出去”。我国持久以来激励企业“走出去”,且国度积极出台政策激励劣势企业对外投资,成立境外出产加工,同时以此为根本成立境外经贸合作区。为此,公司拟向不跨越10名特定投资者非公开辟行股份数量不跨越16851.23万股,刊行价钱为20.77元/股,拟募集资金总额不跨越35亿元。此次募集配套资金将用于国泰中非纺织服装财产、国泰东南亚纺织服装财产、银行告贷、对国泰财政增资、领取现金对价及领取本次严重资产重组的买卖费用,残剩部门用于弥补上市公司及标的公司流动资金。国泰东南亚纺织服装财产拟设在越南,次要基于如下两点:一是越南的地舆和劳动力成本较低;二是越南、美国、日本等12国就“跨承平洋（601099）伙伴关系协定(TPP)”告竣根基和谈,且越南无望成为吸引纺织服装财产转移,而越南纺织配套工业较为掉队,仅能满足10-15%的原辅料需求,大部门需从中国、韩国等地域进口。而中非纺织服装拟设在埃塞俄比亚,同样次要基于地舆、劳动力成本等要素,并以此辐射整个非洲甚至欧美市场。总体而言,中非、东南亚纺织服装财产扶植有益于公司在全球范畴内设置装备摆设资本,对制造“一流”国际化分析商社具有计谋意义。
盈利预测及评级。收购晨阳碳材将使得公司在碳材料范畴行业地位继续提高,并将无效提拔公司盈利能力。我们估计2015-17年年摊薄后EPS 别离为0.03元/ 股、0.10元/股和0.11元/股(16、17年假设定增成功完成)。赐与公司2016年120倍市盈率估值,对应方针价12元,买入评级。
安然概念:公司业绩低于预期,次要是汽车营业利润率大幅下滑所致。
14:55:25我觉滴，没有教员如许滴手艺，仍是 诚恳呆着吧～～如许滴行情，估量教员也有票被套了～～-------有啊 ，14:55:48这个行情底子没人能赔本，空仓才是真赔本14:58:35教员，你不消这么其实吧，你亮亮挣钱滴票就能够了，呵呵～～--------这就是我的气概，今天总体仍是小吃亏的，15:01:12顿时迫近婴儿底 285015:09:40教员喝杯咖啡歇息下，站在20楼窗口，拾掇下思！3.30起头，敬请等候！
投资要点:
电解液龙头将显著受益于量价齐升。我们持续看好公司电解液营业,次要基于如下四点:一是公司电解液营业持久稳居电解液细分范畴龙头,无论从营收规模仍是从盈利能力看,公司电解液营业均具备显著劣势;二是我国新能源（600617）汽车产量基数提拔及持续高增加将显著提拔电解液需求。至15年11月,我国新能源汽车产量已跨越27万辆,同比增加4倍,估计全年将冲破30万辆,且16年仍将延续高速增加趋向。陪伴基数提拔,估计16年将显著带动电解液等各锂电材料需求;三是电解液价钱将止跌回升。受我国新能源汽车高增加影响,15年以来碳酸锂价钱已翻倍,其价钱上涨已延长至电解质六氟磷酸锂,而六氟磷酸锂在电解液成本中占比约40%,估计电解液价钱上行空间将打开;四是公司具备显著客户劣势。公司电解液营业定位于中高端,其客户部包罗LG化学等国表里一流电池厂商,而LG化学南京工场已投产,且已获取大量国内订单,公司作为其计谋客户将显著受益。总体而言,公司作为电解液龙头,估计其业绩将显著受益于新能源汽车高增加。
事务:
参与受让炭素无限公司的70%股权。公司与炭素无限公司展开股权参与性合作,将高效的办理机制融入之此中,将会提高其出产效率和办理效益。同时,更有益于优化、整合炭素行业资本分布,削减竞相压价,推进炭素行业内产物布局调整、升级,推进炭素行业有序、健康成长,合适公司做大做强炭素财产的计谋方针。
赐与“隆重保举”评级。我们估计公司15-17年营收14.5/18.8/24.3亿元,净利润0.93/1.32/1.69亿元,对应16年EPS为38.8倍,赐与“隆重保举”评级。
家用电器范畴下流需求不变,消费电子范畴需求下滑。家用电器和音像器材类零售额本年前10月累计同比增加10.39%,需求较为不变;消费电子类因计较机出货量增速下滑,手机出货量增速放缓,全体需求较为疲弱。
炭素成品与铁矿开采双轮驱动。公司是我国炭素行业的龙头企业。公司次要原材料为石油焦、针状焦和沥青,次要产物为石墨电极、炭砖和等静压石墨,2014年产能继续连结不变。发卖方面,2014年公司继续施行“以销定产、以产促销”准绳,全年次要产物产销率连结在较高程度。
新能源汽车营业将成为公司将来的次要新增盈利点。保守照明营业市场需求萎缩的布景下,公司全力办事新能源市场包罗新能源汽车、光伏发电等新能源发电市场,新能源汽车将成为公司将来的次要盈利增加点。据中汽协会统计,1-10月新能源汽车发卖171145辆,同比增加2.9倍。跟着电池手艺瓶颈的不竭冲破和充电桩设备扶植的推进,以及政策鞭策,新能源汽车将维持高速增加态势。按目前新能源汽车的成长态势,我们估计公司2016年来改过能源汽车的营业收入将占到停业收入的25%摆布。
我们估计公司2015年、2016年的EPS 别离为1.42元、1.59元,对应P/E 别离为31.01倍、27.70倍。以目前A 股电子元件行业全体61.37倍的P/E(TTM,剔除负值)程度来看,公司股价被低估。考虑公司新能源汽车营业占比逐年提高,增加强劲,我们初次赐与其“增持”评级,将来6个月方针价55.65元,对应2016年35倍动态P/E 。
新项目逐渐利润。按照公司10月24日通知布告,公司投资的惠州二期项目包罗无机太阳能电池材料、LED 封装用无机硅胶、半导体化学品、锂电池电解液和铝电解电容器电解液五个产物系列。惠州二期项目投产后,可为公司添加年均停业收入51460.75万,利润10838.37万。惠州二期项目标投产将无效提高公司的产能,逐渐利润,提拔公司业绩。
2015年上半年并表营业吃亏额扩大:上半年并表营业吃亏幅度扩大至1.37亿,此中制造业(纺织、生物柴油)停业利润由客岁同期的1085万下滑至924万元,公收费(陕西西铜、徐州三环)停业利润同比由客岁的1.24亿下滑至本年上半年的9976万元。
江苏国泰通知布告点评:集团资产注入促公司久远成长,电解液受益于量价齐升
收购集团资产合适预期且利好公司久远成长。2015年12月15日,公司发布了严重资产重组方案:公司拟向国泰集团、盛泰投资、亿达投资及195名天然人股东采办华盛实业60.00%股权、国华实业59.83%股权、汉帛商业60.00%股权、亿达实业60.00%股权、力天实业51.05%股权、国泰华诚59.82%股权、国泰华博51.00%股权、国泰上海60.00%股权、国泰财政60.00%股权、紫金科技100%股权、国泰华鼎100%股权、慧贸通70.00%股权。此次资产重组标的资产归属于母公司所有者权益合计165669.03万元,预估值合计529849.75万元,增值率为219.82%,此中股份领取部门预估值为529613.36万元,现金领取部门预估值为236.39万元。股份领取部门按照17.50元/股的刊行价钱计较,对应刊行股份数量约为30236.62万股。
类别：公司研究 机构：华金证券无限义务公司 研究员：谭志勇 日期：2015-11-16
类别：公司研究 机构：海通证券股份无限公司 研究员：涂力磊,谢盐 日期：2014-08-19
公司引见。公司是一家专业处置新型电子化学品的研发、出产、发卖和办事的高新手艺企业,次要产物铝电解电容器化学品、固态高电容器化学品、超等电容器电解液及锂离子电池电解液,出产规模、产质量量和手艺开辟能力居国内同业领先。按照发布的2015年三季报,公司2015年前三季度实现收入6.48亿元,同比增加16.82%,实现归属于上市公司股东的净利润7873万元, 同比下降20.6%,EPS0.45元。 l 主停业务中电容器营业起头企稳。公司一大主停业务是出产电容器,该范畴曾经较为成熟,增加空间无限。受行业不景气影响,目前电容器产物的价钱较前几年跌去了一半,处于价钱底部并逐步企稳。公司作为该范畴的龙头企业,市场拥有率高,毛利率不变,该项营业能为公司带来不变的现金流。
事务:
风险提醒:1)新能源汽车销量低于预期; 2)电解液合作加剧致价钱下降。
有助于增厚公司业绩和利好公司久远成长。按照未经审核的2015年度标的资产盈利预测演讲,标的资产2015年度模仿归并口径估计实现归属于母公司的净利润31089.95万元。可见通过本次重组,上市公司的盈利能力获得加强,每股收益获得增厚。资产重组前,公司已构成外贸和化工新材料两大主停业务,而母公司外贸营业次要处置纺织、服装、机电、轻工、化工等商品进出口商业。本次买卖完成后,公司将极大加强商贸办事类营业规模,同时将对国泰集团优良焦点资本进行全面整合,其资本劣势次要体此刻三方面:一是有助于公司实现从“卖商品”改变为“卖办事”。公司将不只是卖产物,更是向客户供给全供应链的一站式增值办事,营业范畴全面笼盖从设想、打样、出产、储运、清关、安全、配送、金融办事等各个环节,并逐步延长到进口、内贸、零售和品牌,从而成为“供应链组织者”,即实现从“卖商品”向“卖办事”的改变。
为应对新能源汽车营业新增的强劲需求,公司正在加速东孚厂区扶植的进度,估计2016年上半年完成基建验收,2017年投产。
悦达投资:汽车营业利润率大幅下降、低迷期短期难以竣事
类别：公司研究 机构：长城国瑞证券无限公司 研究员：黄文忠 日期：2015-12-11
风险提醒。公司并购后协同效应不达预期,下流需求不振。
演讲环节要素: