关于中美商业逆差，罗奇认为很大程度上被高估了。他以翔实的数据和企业案例为据指出，中美双边商业数据中的中国附加值被严峻强调了，现实上，外资企业在华开展的出产、拆卸和发卖营业，中国从平分得的份额相当微贱，美国隐性收益更大。而且，美国供应商现实上离不开中国手艺不变、劳动力本质较高、加工制造程度靠得住的制造业。对于美国和企业界经常提及的中国的学问产权不力的，罗奇同样认为具有严峻强调，且被过衬着。
中国为什么会在汇率、商业等多项经济政策上，成为美国热衷的“”？罗奇阐发认为，这起首要归结为商业逆差，但问题又不只仅限于此，美国对其他顺差国的和还击相对暖和，恰恰为难中国，更主要的要素是“中国企业的新兴力量和美国白领的日益式微”。呈现“美国白领的日益式微”，很主要的缘由是办事业全球化，比拟中国，印度成为这方面的更大受益者，但中国却不成避免成为最显著的被者。罗奇认为，跟着挪动互联网等新手艺带来的第二次全球化海潮，中美在商业逆差、汇率政策之外的办事业等问题上的矛盾还可能进一步加剧。
简言之，中美无法回避再均衡问题，现有的失衡场合排场若是延续下去，非论对于两国，仍是世界其他各次要经济体，后果都是无法承受的。
罗奇分开投行后，到耶鲁大学任职，任该校全球事务与办理学院高级研究员。他的新作《失衡：后经济危机时代的再均衡》当下全球经济最主要、最的议题，中美两大经济体若何脱节此前构成并固化的失衡依赖模式，成立两国经济再均衡，并以此为根本重塑经济全球化框架。
史蒂芬?罗奇这个名字，想必对于经常关心财经旧事的伴侣而言，不会感应过分目生。罗奇已经持久担任摩根士丹利首席经济学家、亚洲区，经常就世界经济、中国经济、中美商业关系等议题颁发概念。这位华尔街甚至全球最有影响力的经济学家，持久看好中国经济增加和转型，并灰心判断经济全球化前景。虽然罗奇的概念在华尔街、美国以至中都城显得曲高和寡，但他的判断却一次次，好比在“中国解体论”甚嚣尘上之时，他就坚称中国经济增加的根本以至要比美国更为优良，短期内也看不到会让中国经济刹车的环节妨碍。
那么，为什么中美必需实现再均衡？这个设问也能够表述为，两国无法实现再均衡的后果，是什么？罗奇在书中第十章就此作了一番推演：在2014年冬天或者稍晚的时候，中美商业摩擦等各项压力议程矛盾，美国将可能起首以中国汇率政策为由，对华倡议商业战；这必然会激发中国效仿进行反报仇。接下来在美国将带来货色出口敏捷下降、中国进口商品在美零售价钱敏捷升高，由此呈现严峻的通货膨胀，债券市场和股票市场将受重挫。美国进一步加大商业制裁力度，中国将以继续采办美国国债，以及出售现有债券作为反制，美元的解体缺口就此打开……而在中国，美国消费疲软会传染至世界其他经济体，中国出口会因而迎来雪崩式滑坡，赋闲飙升和社会严重在所不免。中国经济的放缓，对于曾经严峻依赖中国内地市场的日韩两国及中国来说，将迎来完全的。那些位于中国资本供应链上的国度，好比、、巴西、等国，也将步日韩后尘而持久萧条。
在谈论若何实现再均衡之前，必需清晰中美失衡依赖模式如何构成，以及该模式会发生固化。《失衡：后经济危机时代的再均衡》一书就此进行了翔实的回首，试图解剖此中谜题。大萧条之后，美国在经济中的介入程度越来越深，大量的公共开支不只构成了公共债权，还开创了这方面的开支径，在议会的框架下很难压缩，更不要说打消。而起始于20世纪60年代的新科技，促成了美国经济的轻型化、金融化转型，制造业等保守财产的大量岗亭被外包到海外，这为美国带来了持续的经济繁荣。但美国的经济繁荣、繁荣，是由于20世纪90年代起，中国现实上饰演了世界工场，承揽了美国等海外市场大部门的商品需求，商业亏损又回流到美国。两国的失衡依赖模式由此结成。罗奇指出，两国各自都需要对方来推进本人的经济增加，“美国的消费者需求下是充满泡沫的资产和信贷危机。同样，外向型的中国出产模式是以美国消费需求中的虚假利润为‘养料’的”。这一模式颇为不变的持续到了2008年。
书顶用了三个章节来对比会商中国和美国在过去20多年里，分歧程度失衡的动力和带领力。罗奇别离对比了和格林斯潘、与伯南克、中国的国度发改委与美国的经济主管部分，梳理阐发了三组带领人物或机构的政策、行事方式和政策气概，并指出了这些对中美两国经济发生的影响。
再均衡不成避免，但再均衡是可能实现的吗？罗奇估计，中国的管理布局、模式布景下，更可能率先启动自动调整，他对以来的经济布局化及反历程予以较高评价，认为反能够打扫障碍深条理和转型的妨碍。他也同时提示指出，在医疗保障、成长办事业和城市化等问题上，中国的既要敏捷又不克不及惹起紊乱，难度不小。而对于美国，罗奇认为，美国企业界将最终通过中国经济布局转型而带来的更高条理的“中国需求”获益，还可能分享中国的办事业盈利。当然，实现这一点，有赖于美国企业界对人士构成切实的束缚，避免激发罗奇在书中所推演的双输场合排场呈现，而且，中国也有需要加速办事业和部门垄断财产的对外。