1985年至2016年，波罗的海干散货指数走势图。
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新兴市场经济图经常账账户环境示企图
正如之前说过的：地方银行最好能快速地找到刺激全球商业的方式。(Oscar)
1. 货泉和平是无效的么？此刻看来这一可能正在不竭上升。
在当前蹩脚的下，想到的刺激本国出口商业的方式就是货泉合作性贬值，例如一场货泉和平。虽然这场和平最初是一场零和游戏，可是直到此刻，一些新兴市场经济体依托贬值本国货泉使得本国不竭下滑的经常帐账户获得缓冲，使得本国商业的不均衡场合排场获得缓和并添加了本国商品的合作力。
丹麦马士基集团首席施行官Nils Andersen暗示，“此刻环境比2008年还要蹩脚。油价和货运量都处在地位。外部愈加恶化。” 马士基集团的次要形成马士基货运，也是全球最大的集装箱货运公司，仅仅上个季度就吃亏1.82亿美元。
德意志银行外汇策略师Gautam Kalani在其研报中指出，官员理解的货泉与商业之间根基关系，以及”货泉贬值会带来商业繁荣“的概念曾经站不住脚了。
计谋与国际研究核心的商业专家Scott Miller在接管华尔街日报采访时暗示，“很较着，全球商业在2007年达到最高峰。”
2007年至2016年，全球商业增速平均值与全球P增速平均值对比图。
正如《华尔街日报》客岁秋天所指出的，近年来，全球商业的平均增速仅为3%，这仅为1983年至2008年以来平均值的一半。
Koopman曾在多个场所表达了这一见地。Koopman暗示，全球经济的这一环境曾经持续呈现好几年，全球商业增加的增速正在拖增速的后腿。呈现这一问题有两个缘由：第一，P增加不再如之前那么强劲；第二，上一次全球商业增加表示弱于经济扩张的速度仍是在20年前。
3. 哪一种贬值的货泉需要留领悟呈现反弹？在中东非洲地域，南非兰特最需要寄望。
市场担忧，货泉合作性贬值(第一个联系)最终会由于全球商业的解体而解体。当前全球商业的增速要远低于过去。因而，货泉调整不足以大幅度刺激本国的经济增加，由于全球商业在全体P中的主要性正在不竭下降。因而扩大货泉和平无法刺激经济增加的可能性，由于货泉贬值无法刺激出口或经济增加，比拟过去的鞭策力要大大下降。
在经常账账户实现持续增加前，货泉贬值的幅度要更大。总之，新兴市场经济体货泉大幅度的贬值可能不足以通过经常账账户这个渠道最初触发货泉的升值。可能一些贬值的货泉需要进行更多的调整。
自此之后，一系列显示全球商业起头裹足不前。美国货运量在客岁11月履历了三年来的第一次下滑。美国8类卡车发卖量的主要下滑显示商业的下滑曾经影响到美国经济。至于全球商业情况，波罗地海干散货指数的走势曾经申明一切。
“全球经济的增加引擎有一丝熄火，或是引擎底子就没有打开，”这是世界商业组织首席经济学家Robert Koopman对于当前全球经济的见地。
对于新兴市场经济体来说，对于本国经济增加放缓的担心促使他们认为需要贬值本国货泉。可是，由于货泉贬值并不会刺激出口添加，在当前下为了达到同样的方针，货泉贬值的幅度要远跨越去的程度。
若是全球商业解体以及货泉和平无效，基于采办力平价或是行为平衡汇率理论而大幅贬值的货泉更容易呈现过度贬值的环境。在此下，按照周期调整的经常账账户差额的持久均值来预测货泉失调的根基平衡汇率理论能够给出一个合适的。一个外行为平衡汇率理论下被低估而在根基平衡汇率理论下被高估的货泉，人们该当考虑起头做多这个货泉。由于，该货泉在根基平衡汇率理论下被高估申明当前经常账账户差额低于持久平均值。因而该货泉还未调整到位。
可是，正如之前提到的，在后危机时代，出口和商业增加之间的联系曾经不再那么慎密。若是这是真的，那么货泉和平可能是无效的，而贬值的货泉可能会进一步贬值下去或是永久贬值下去。这常令人不安的，至多对于新兴经济体来说是如许。
2. 无效的货泉和平对于新兴市场经济体货泉意味着什么？仅仅按照货泉的根基贬值就做多该货泉。
德意志银行：
此外，当前经常账账户的添加次要依托进口账户跨越出口账户。货泉贬值可能在这过程中起到了必然感化，由于进口商品将跟着货泉贬值变得愈加高贵，可是在新兴市场经济体，此次要反映了需求的下滑。因而，对于经常账账户赤字较大的国度来说，在货泉贬值起头带来更多现实的刺激前，更多的货泉调整是可能的。
本国货泉与经常账账户之间的根基关系在于：货泉大幅度贬值，经常账账户上升，货泉升值。第一个联系注释了货泉和平的逻辑，货泉贬值刺激出口添加，从而刺激经济。第二个联系注释了货泉贬值带来了经常账账户添加，反过来经常账账户添加又刺激了货泉的升值。
出格是拉丁美洲以及高收益的中东非洲地域的经常账账户愈加依托国内。即便这些地域的货泉大幅贬值，对于经常账账户的影响也较小。