商业逆差与人民币贬值事实有没有相关性？回首汗青数据，能够获得谜底。
2012年2月，商业逆差创下320亿美元的记实，当月美元兑人民币汇率平均报价为6.30。此后三个月，人民币汇率一直环绕6.30区间盘整。此后，商业顺差重返上升通道，人民币却加快贬值，到了8月，美元兑人民币汇率曾经攀升到6.34附近。
对应时间段里，逆差对人民币汇率的影响并不固定。2010年和2011年的商业逆差呈现后，人民币升值程序一度搁浅，但却鄙人半年呈现报仇性反弹。2010年3月，人民币汇率尚处于6.83附近，到了岁暮曾经升值到6.65。2011年2月，人民币汇率在6.58附近，到岁暮曾经升值到6.33附近。
影响汇率的要素多种多样，好比中美要素、美元走势等。若是在逆差时间段，美元指数也呈现攀升，人民币贬值的压力会愈加较着。
财新记者 张环宇
周小川在全国“”的记者会上称，市场次要参照国际出入均衡出格是经常项目均衡的情况来阐发汇率变化，这是对的。言外之意是，2月的贬值是由于当月呈现了商业逆差。
该当认可，周小川所说的“市场的力量起越来越大感化”，并非没有根据。2011岁尾曾呈现人民币即期汇价持续十余日触及波动区间下限，但两头价仍延续升值走势。2012年，按央行副行长、国度外汇办理局局长易纲的说法，“绝大部门时间里，央行都没有入市”。此次人民币持续贬值，央行了市场走势，并未出手干涉。人民币汇率构成机制正在野市场化标的目的前进，只是市场投资者认为速度该当更快一些。■
自2005年汇率轨制以来，商业逆差并不多见。大都商业逆差都发生在2月或3月。呈现较大规模逆差的月份别离为：2010年3月，商业逆差74亿美元；2011年2月，商业逆差79亿美元；2012年2月，商业逆差320亿美元；2014年2月，商业逆差230亿美元。2011年3月和2013年3月的逆差规模较小，别离为2亿美元和9.5亿美元。
好比2012年，美元指数从80上涨到84，人民币汇率的大幅下挫也与之相关。近期的人民币贬值，也有这一要素的感化。在美联储量化宽松政策终结后，美元很可能逐渐走强，投资者看淡人民币前景，认为人民币可能持续疲软。
可见，逆差呈现当月，人民币汇率波动性会有所加强。如逆差规模较大，人民币贬值压力会较着添加，延续时间也较长。从汇率走势来看，逆差规模越大，对市场心态的影响也就越较着。若是逆差规模小于100亿美元，这种影响可能仅仅局限在当月。但一旦逆差跨越200亿美元，影响的时间范畴和幅度会较着扩大。
2月以来，人民币持续贬值，市场纷纷猜测，在指导贬值。央行行长周小川并不承认，称是市场看法分化的成果。